專題：美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱猜測(cè)降息為時(shí)過早 市場(chǎng)仍加大降息押注

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾周五推遲了市場(chǎng)對(duì)未來大幅降息的預(yù)期。鮑威爾在一次演講中表示：“現(xiàn)在就滿懷信心地?cái)喽ㄎ覀円呀?jīng)采取了足夠的限制性立場(chǎng)，或者猜測(cè)政策何時(shí)可能放松，都為時(shí)過早。”然而，這番言論讓人相信，美聯(lián)儲(chǔ)至少已經(jīng)結(jié)束了加息，因?yàn)樽?022年3月以來的一系列加息已經(jīng)削減了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。鮑威爾指出，通貨膨脹“正朝著正確的方向發(fā)展”。市場(chǎng)基本上認(rèn)為鮑威爾的言論溫和，股市上漲。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆-鮑威爾周五回?fù)袅耸袌?chǎng)對(duì)未來大幅降息的預(yù)期，稱現(xiàn)在宣布戰(zhàn)勝通脹還為時(shí)過早。

　　盡管近期物價(jià)方面出現(xiàn)了一系列積極指標(biāo)，但這位央行掌門人表示，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)計(jì)劃 “保持政策限制性”，直到?jīng)Q策者確信通脹率正在穩(wěn)固地回到2%。

　　鮑威爾在為亞特蘭大斯貝爾曼學(xué)院（Spelman College）準(zhǔn)備的講話中說：“現(xiàn)在就滿懷信心地?cái)喽ㄎ覀円呀?jīng)采取了足夠的限制性立場(chǎng)，或者猜測(cè)政策何時(shí)可能放松，都為時(shí)過早。”其表示，”我們準(zhǔn)備在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)一步收緊政策。”

　　不過，他也指出，政策 “已進(jìn)入限制性領(lǐng)域”，并指出對(duì)通脹采取過多或過少措施之間的風(fēng)險(xiǎn)目前已接近平衡。

　　鮑威爾發(fā)表講話后，市場(chǎng)走高，華爾街主要股指均上漲，美國國債收益率大幅下滑。

　　LPL Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰弗里-羅奇（Jeffrey Roach）說：”市場(chǎng)認(rèn)為今天的言論正朝著鴿派陣營靠攏。”

　　對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息并將在2024年轉(zhuǎn)向?qū)捤勺藨B(tài)的預(yù)期，助推華爾街的強(qiáng)勁反彈，道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)在過去一個(gè)月上漲了8%以上，創(chuàng)下2023年的新高。鮑威爾的言論在一定程度上證實(shí)了這樣一種觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)至少已經(jīng)結(jié)束了加息，自2022年3月以來的一系列加息已經(jīng)削減了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

　　鮑威爾表示：“在如此迅速地走了這么遠(yuǎn)之后，F(xiàn)OMC正在謹(jǐn)慎地向前推進(jìn)，因?yàn)榫o縮力度不足和過度緊縮的風(fēng)險(xiǎn)正變得更加平衡。”他補(bǔ)充說：“隨著疫情對(duì)需求和供應(yīng)的影響繼續(xù)緩解，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性異常上升。”“像大多數(shù)預(yù)測(cè)者一樣，我和我的同事們預(yù)計(jì)，隨著疫情和重新開放的影響消退，以及限制性貨幣政策對(duì)總需求的影響，明年支出和產(chǎn)出的增長將放緩。”

　　美國商務(wù)部周四公布的報(bào)告顯示，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格較上年同期上漲3%，但扣除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后的核心基礎(chǔ)指數(shù)為3.5%。最近能源價(jià)格的急劇下跌是通貨膨脹減緩的主要原因。

　　鮑威爾說，目前的水平仍然“遠(yuǎn)高于”美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。鮑威爾指出，過去六個(gè)月的核心通脹率折合成年率為2.5%，“雖然過去幾個(gè)月的低通脹數(shù)據(jù)是受歡迎的，但這種進(jìn)展必須繼續(xù)下去。”

　　“通脹仍遠(yuǎn)高于目標(biāo)，但正朝著正確的方向發(fā)展，”鮑威爾表示。“所以我們認(rèn)為現(xiàn)在正確的做法是謹(jǐn)慎行事，仔細(xì)考慮事情的發(fā)展情況，讓數(shù)據(jù)告訴我們事情的真相。數(shù)據(jù)將告訴我們，我們是否做得足夠了，或者我們是否需要做得更多。”

　　在通貨膨脹率達(dá)到上世紀(jì)80年代初以來的最高水平后，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了11次連續(xù)加息，使政策利率達(dá)到了22年來的最高水平，目標(biāo)區(qū)間在5.25%-5.5%之間。在過去的兩次會(huì)議上，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）都維持利率不變。

　　美聯(lián)儲(chǔ)下一次會(huì)議將于12月12日至13日舉行。

　　鮑威爾說：“我們采取的強(qiáng)有力的行動(dòng)已經(jīng)使我們的政策利率進(jìn)入了限制性區(qū)間，這意味著緊縮的貨幣政策正在給經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通貨膨脹帶來下行壓力。”“人們認(rèn)為，貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的影響是滯后的，我們收緊政策的全部效果可能尚未被感受到。”

　　交易員預(yù)期降息

　　據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)（CME Group），當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五上午的市場(chǎng)定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)已經(jīng)結(jié)束了加息周期，最早可能在2024年3月開始降息。此外，期貨市場(chǎng)顯示，到明年年底，美聯(lián)儲(chǔ)將總共降息1.25個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于五次降息0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　然而，鮑威爾和他的其他官員都沒有提供任何跡象表明他們正在考慮降息，主席堅(jiān)持依賴數(shù)據(jù)來做出未來的決定，而不是任何預(yù)設(shè)的路線。

　　鮑威爾說：“我們正在一次又一次地根據(jù)即將公布的總體數(shù)據(jù)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹前景的影響以及風(fēng)險(xiǎn)平衡做出決定。”

　　在談到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，鮑威爾稱勞動(dòng)力市場(chǎng)“非常強(qiáng)勁”，但他表示，就業(yè)創(chuàng)造速度的放緩正在幫助供需恢復(fù)平衡。

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責(zé)任編輯：王永生