美國(guó)銀行安撫屢次勇敢面對(duì)債券市場(chǎng)打擊的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資者說(shuō)：情況正在慢慢好轉(zhuǎn)。

　　該行策略師Yuri Kumar表示，最近幾周公司債和股票正按照自己的節(jié)奏波動(dòng)，而不是追隨美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的走勢(shì)。這是一個(gè)相對(duì)看好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信號(hào)，正在提振風(fēng)險(xiǎn)偏好，雖然歷史性的波動(dòng)繼續(xù)影響這個(gè)全球最重要的債券市場(chǎng)。

　　“這是一種平衡之舉，”Kumar在電話采訪中說(shuō)，“而且看起來(lái)天平向稍微不那么負(fù)面的方向傾斜。”

　　美國(guó)銀行的一項(xiàng)分析顯示，美國(guó)投資級(jí)債券利差與10年期國(guó)債收益率之間的20天正相關(guān)性已從9月初的53%降至21%。與此同時(shí)，國(guó)債收益率與股票之間的負(fù)相關(guān)性已經(jīng)從8月初的85%降至24%。

　　隨著投資者試圖評(píng)估利率走勢(shì)，國(guó)債收益率波動(dòng)一直是關(guān)注焦點(diǎn)。本周公布的強(qiáng)勁零售數(shù)據(jù)增強(qiáng)了利率在長(zhǎng)期保持高位的理由，導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債遭到拋售，并且跌幅在20年期國(guó)債拍賣前擴(kuò)大。

　　相關(guān)性減弱表明風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)利率沖擊的抵抗力略有增強(qiáng)，但現(xiàn)在判斷這種趨勢(shì)能否持續(xù)為時(shí)過(guò)早。

　　“這種反應(yīng)最近有所減弱，這是好事，但如果債券拋售加速，這種情況可能會(huì)改變，”Seliger說(shuō)，“利率走勢(shì)存在很大的不確定性。”

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責(zé)任編輯：李桐