雙線資本（DoubleLine Capital）創(chuàng)始人、有“新債王”之稱的杰弗里-岡拉克（Jeffrey Gundlach）周一稱，對美股相對于歷史水平的高估值表示擔憂，并認為通脹上升可能會打擊今年的投資者。

　　岡拉克表示：“目前美股的估值高得離譜，而且受到大量刺激措施的支撐。”

　　岡拉克補充道，使美股漲勢保持下去的顯然是美聯(lián)儲將利率維持在近零水平，并承諾繼續(xù)保持不變，這“使（股市）估值達到了創(chuàng)紀錄的高水平。”

　　道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標準普爾500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)上周均創(chuàng)下歷史新高，進一步將其估值水平提升至接近或高于歷史水平。標準普爾500指數(shù)的遠期市盈率目前僅略低于23，接近2000年的最高水平。

　　岡拉克還指出，已經(jīng)保持了約十年的幾種趨勢正在發(fā)生逆轉。新興市場開始跑贏美國，價值引領增長，資產(chǎn)負債表較弱的企業(yè)跑贏了資產(chǎn)負債表較強的企業(yè)。

　　他說：“情況肯定正在改變。美國十年來一直是表現(xiàn)最佳的市場，其領導地位似乎已經(jīng)倒退了。很多事情都在變化。我懷疑這不是短期現(xiàn)象。”

　　另一個可能對股市造成壓力的變化是，隨著美聯(lián)儲承諾保持低利率和實施貨幣刺激計劃，通脹可能上升。

　　岡拉克援引了芝加哥聯(lián)儲主席查爾斯-埃文斯（Charles Evans）在1月4日發(fā)表的評論。埃文斯稱：“越是將通脹提高到2%以上，市場就會明白，是的，我們將贏得勝利?！?/p>

　　岡拉克預計，美國5、6月份的CPI將達到3%。他說，如果這種情況發(fā)生的話，通脹將“真正改變游戲規(guī)則”。

　　基準10年期國債收益率周一交易于1.136%，接近2020年3月以來的最高水平。

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責任編輯：張玉潔 SF107