原標題：全球4/5央行已研發數字貨幣 香港金發局稱對金融業影響大

　　1月11日，中國香港特區政府的咨詢機構——香港金融發展局發布報告稱，全球約五分之四的央行已開展及進行有關央行數字貨幣的研發工作，相關發展在未來將對提供金融服務的方式帶來莫大影響。

　　金發局稱，盡管“央行數字貨幣”一詞尚未有統一定義，但其在普遍詮釋上大致相同：國際貨幣基金組織（IMF）職員將該詞界定為“一種新的貨幣形式，由央行以數字化方式發行，并擬用作法定貨幣”；也有將“央行數字貨幣”視為央行所使用的主權數字貨幣的一種。

　　總體而言，現時央行貨幣包括實物現金及儲備（由可于央行提存款項的金融機構所持有并存儲于央行），而央行數字貨幣將成為第三種央行貨幣。

　　此外，預期未來央行數字貨幣將需在設計上顧及無銀行賬戶用戶的使用，并且配備（非接觸式）技術界面，以適合所有人使用。

　　香港于2017年開始進行央行數字貨幣的研究工作，由金融管理局（HKMA）率領眾港幣發鈔銀行啟動LionRock項目，現已進入第二階段。目前，香港交易及結算所有限公司、19間銀行及五間其他企業將參與項目，并以實際貿易交易試行運作。研究成果預計將于2021年第一季發表。

　　需顧及無銀行帳戶用戶的使用

　　目前，正處于研究階段或進行試點測試的央行數字貨幣形式林林種種，主要可從用戶、范疇、架構及技術四個方面進行區分。

　　其中，央行數字貨幣在賬戶型或代幣型架構下，采納以下三種模式中的一種：

　　（1）集中模式：用戶各自在央行設有帳戶，并將貨幣單位價值儲存在內，以供交易使用；

　?。?）分散模式：并無可識別的計劃營運機構，由金融機構及其他機構擔任中介并提供‘錢包’服 務，以供數字貨幣用戶實現價值轉移；

　　（3）混合模式：集中模式與分散模式合二為一，用戶既可選擇使用央行賬戶，亦可選擇不通過該 帳戶使用央行貨幣數字（例如，中介機構既將用戶鏈接至央行，同時亦自行營運一套分散系統）；

　　報告并提到，新型冠狀病毒疫情爆發令有關央行數字貨幣的討論（以及期望）變得更為熱烈，預期未來央行數字貨幣將需在設計上顧及無銀行帳戶用戶的使用，并且配備（非接觸式）技術界面，以適合所有人使用。

　　據國際結算銀行（BIS）調查顯示，全球66家響應調查的央行中，約80%央行正在參與和央行數字貨幣相關的研發工作，其中半數央行同時進行批發型及通用型（或零售型）央行數字貨幣的研發工作。

　　其中，批發型央行數字貨幣主要用于銀行及其他相關機構間的巨額貨幣交易；而零售型央行數字貨幣則旨在滿足公眾日常的消費需求。值得特別注意的是，約40%央行的研發工作已從概念研究階段發展至測試或概念驗證階段，還有10%央行已開展相關的試點計劃。

　　在各國不同的工作發展中，厄瓜多爾及委內瑞拉等地區已發行央行數字貨幣，主要目的是促進其普惠金融程度，另外亦有若干例子的地區是為了減少對其他貨幣的依賴而采取央行數字貨幣政策。

　　柬埔寨于2020年10月推出Bakong平臺，意在利用數碼代幣支持及促進美元和柬埔寨里爾間的交流互通，但市場對該數碼代幣是否屬于央行數字貨幣依然存有分歧。此外，該數碼代幣的市場反應、使用情況及大眾認知仍然十分有限。

　　與此同時，法國及新加坡等其他經濟體的工作正步入試點測試階段，而瑞典亦正就其e-krona（電子克朗）與零售商合作進行實地測試，以便研發一套安全有效的數字支付 系統。

　　去年十月，日本銀行宣布一系列針對“一般用途”央行數字貨幣（并不排除批發型央行數字貨幣）的原則，相關研發工作將在今個財政年度初進入概念驗證階段。

　　新冠病毒疫情爆發，令有關央行數字貨幣的討論（以及期望）變得更為熱烈。

　　舉例說，國際結算銀行在2020年4月指出，鑒于公眾憂慮新冠病毒可能經由現金傳播，包括零售型央行數 字貨幣在內的運作靈活支付基礎設施將顯得更為重要。同時預期未來央行數字貨幣將需在設計上顧及無銀行賬戶用戶的使用，并且配備（非接觸式）技術界面，以適合所有人使用。

　　香港LionRock項目已進入第二階段

　　香港于2017年開始進行央行數字貨幣的研究工作，由香港金融管理局（金管局）率領眾港幣發鈔銀行啟動LionRock項目，開展概念認證研究，考證及深入了解分布式分類賬技術在批發型央行數字貨幣方面的潛在應用優勢及挑戰。

　　值得注意的是，該項目所進行的概念認證研究內容，包括在單一分布 式分類賬技術系統下發行代幣型央行數字貨幣及債務證券。LionRock項目透過深入分析，展示利用分布式分類賬技術發行央行數字貨幣及進行采用貨銀兩訖（DvP）結算的原子交易的可行性，而且相對傳統銀行支付系統，央行數字貨幣具有可減少結算過程中所涉及的中介及架構層數的潛力。

　　在此背景下，金管局決定將研究范圍擴大至跨境資金轉撥及外匯結算，其后進而與透過Inthanon項目與曾進行類似研究的泰國中央銀行合作。

　　泰國中央銀行與金管局的聯合計劃取名為Inthanon-LionRock項目，項目首階段于2019年9月啟動，并已于2019年12月完成。項目旨在創建一個概念認證模型，當中設有一個泰銖—港幣區域走廊網絡，以連接LionRock及Inthanon網絡（香港及泰國兩個地區各自以分布式分類賬技術運作的本地支付網絡）。走廊網絡建于R3的Corda區塊鏈平臺，可讓Inthanon及LionRock網絡的參與者以點對點方式轉撥資金及執行外匯交易，從而減少結算架構層數。走廊網絡亦旨在協助銀行管理外匯流動資金，同時采納多種 貨幣的流動資金存款機制，并在適用情況下引入本地監管合規制度。概念認證項目的其他主要研究成果則載述于由港、泰兩地當局在2020年1月所刊發的報告，包括代幣兌換、銀行同業實時資金轉撥、外匯執行、流動資金管理及監管合規等范疇。報告亦同時載列了未來在法律、營運及技術方面的考 慮因素，以供各大央行參考。港、泰兩地當局均表示會繼續在相關領域進一步開展合作研究，包括探討實質商業案例及連接走廊網絡至其他平臺，并會就跨區域資金轉撥試行運作，其中涉及多家銀行及 其他多方參與。Inthanon-LionRock項目現已進入第二階段，旨在探討在跨境貿易結算及資本市場交易方面的商業應 用案例，并計劃完善跨境走廊網絡原型，支持區內其他央行數字貨幣。

　　目前，香港交易及結算所有限 公司、十九間銀行及五間其他企業將參與項目，并以實際貿易交易試行運作。研究成果預計將于2021年第一季發表。

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責任編輯：潘翹楚