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　　年歲更迭，云帆共濟，新浪財經重磅推出“寄語大資管”新年特別策劃。來自銀行、保險、信托、AMC四大行業的30位資深人士攜手新浪財經，分享“大資管”時代新思考，把脈后疫情時代的投資之路，共同寄語2021！

　　2021，資本市場新機遇，華夏理財新作為

　　文/華夏理財有限責任公司總裁 苑志宏

　　資本市場的健康發展在我國現代化進程中具有特殊重要的意義，黨的十八大以來，以習近平總書記為核心的黨中央對我國資本市場的發展十分重視。2018年12月，中央經濟工作會議明確提出：資本市場在金融運行中具有“牽一發而動全身”的作用。 2019年2月，習近平總書記在主持中共中央政治局第十三次集體學習時再次指出：“金融活，經濟活，金融穩，經濟穩”，將資本市場的地位提到了一個前所未有的高度，我國資本市場迎來了歷史性的新發展機遇。

　　華夏理財有限責任公司（以下簡稱“華夏理財”）作為第一家注冊在北京的股份制銀行理財子公司，一方面是資本市場歷史性發展機遇這個偉大時代的幸運兒，體現了華夏銀行高度響應黨中央決策部署，積極擁抱大資管時代，全力投入資本市場的決心；另一方面，也是銀行理財市場化轉型趨勢這個確定方向的踐行者，反映了華夏銀行在新時期繼續服務好大眾財富保值增值的信心。自開業伊始，華夏理財便嚴格按照資管新規的要求，堅持市場化運作，主動謀求在我國資本市場的大發展中展現自身的新作為、體現自身的新價值。

　　一、2021，資本市場新機遇

　　2020年，盡管受到了新冠肺炎疫情的沖擊和外部嚴峻環境的挑戰，我國資本市場運行整體表現優異。前11個月，我國創業板指上漲超過46%，深圳成指上漲超過31%，上證綜指上漲超過11%，與全球其他主要股指相比，表現亮眼，充分體現了我國資本市場發展的十足韌性和良好前景。展望2021年，我國資本市場的發展將呈現出一系列新的特征，相應地也將給市場參與者帶來一系列新的機遇。

　　（一）更多高質量公司上市帶來更好投資機會

　　2020年，監管部門通過一系列上市制度改革暢通了優質公司登陸資本市場的通道。首先是降低了擁有自主核心技術的紅籌科技企業回歸A股上市的市值門檻，引導境外優質上市科技企業回歸A股；其次是在創業板試點注冊制，提升優質成長企業上市融資的效率；第三是明確新三板精選層掛牌公司轉板科創板或創業板的機制，打通多層次資本市場的內循環通道。上述一系列基礎性上市制度的完善，將持續為A股市場引入更多高質量的上市公司。

　　據統計，2020年前11個月，以注冊制方式在創業板和科創板新上市的公司數量達到176家，約占同期全部新上市公司數量358家的49%。這些上市公司所屬行業多為高端制造、消費升級、生物醫藥、信息技術、新能源等代表國民經濟未來發展方向的重點行業或新興行業，具有持續的成長能力和遠大的成長空間。

　　展望2021年，注冊制有望向主板和中小板全面推廣，更多優質科技紅籌企業和新三板精選層企業有望登陸A股市場，資本市場將迎來更多高質量上市公司，提供給投資者更好的投資機會和更可觀的投資回報。

　　（二）投資者信心增強帶來資本市場活躍度提升

　　2020年，法律法規通過加強投資者權益保護來全面提升資本市場參與者信心。首先是新證券法的實施，新證券法創設了以“明示退出、默示加入”為主要特征的證券集體訴訟制度，從立法層面保障了資本市場投資者的合法權益；其次是最高法對民事訴訟法及證券法中代表人訴訟制度的細化，明確規范普通代表人訴訟和特別代表人訴訟程序，從司法層面保障了資本市場參與者的合法權益；第三是上市公司信息披露管理辦法的修訂，加強了對上市公司信息披露的監管，從信息披露層面保障了資本市場參與者的合法權益。上述一系列投資者保護制度的完善，將顯著增強資本市場投資者的信心。

　　據統計，2020年前11個月，A股市場日均成交量達到8，515億元，是2019年日均成交量5，203億元的1.64倍，資本市場流動性顯著增強。截至2020年11月末，北向資金持有A股市值達到1.53萬億元，較年初的1.09萬億元持倉大幅增加0.44萬億元，增幅達到40.25%，境外投資者對國內資本市場的信心也在顯著增強。

　　展望2021年，隨著投資者權益保護制度的進一步強化，資本市場參與者的信心將進一步增強，資本市場的流動性和活躍度有望得到持續提升，資本市場有望提供給投資者更好的投資體驗和更可觀的投資回報。

　　（三）綠色發展理念確立打開更廣闊投資空間

　　習近平總書記在氣候雄心峰會上鄭重宣布：到2030年，中國單位國內生產總值二氧化碳排放將比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費比重將達到25%左右，力爭2030年前二氧化碳排放達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和。剛剛召開的中央經濟工作會議明確：以新發展理念為指導，在新發展階段構建新發展格局將是我國經濟社會建設在未來較長一段時間的中心工作，并將“做好碳達峰、碳中和工作”列為2021年的重點任務。上述一系列經濟社會綠色發展理念和目標的確立，將打開資本市場更廣闊的投資空間。

　　據測算，到2060年，國內綠色能源累計總投資額將達到55萬億元，其中國內光伏新增裝機累計投資20萬億元，風電新增裝機累計投資14萬億元，核電新增裝機累計投資5萬億元，儲能新增裝機累計投資7萬億元，清潔制氫新增裝機累計投資9萬億元。若進一步考慮國外光伏新增裝機累計投資47萬億元也主要由國內光伏產業鏈承接，國內綠色能源累計總投資額將達到102萬億元之巨。資本市場的演進趨勢通常體現的是經濟社會的發展方向，巨量綠色能源的新增投資將給資本市場打開巨大投資空間。

　　展望2021年，隨著新發展理念的持續付諸實踐，綠色產業的投資規模加大，綠色標的企業上市數量增多，綠色標的上市公司業績持續提升，新發展格局不斷形成和完善，有望給資本市場帶來趨勢性的巨大投資機遇，市場參與者將從中分享可觀的投資回報。

　　二、2021，華夏理財新作為

　　華夏理財落戶在北京市副中心，是第19家開業的銀行理財子公司，也是第一家注冊在北京的股份制銀行理財子公司。自開業伊始，華夏理財便嚴格按照資管新規的要求，主動擁抱大資管時代和權益投資時代，貫徹ESG投資理念，秉承“投研引領、信評保障、交易支撐”的原則，堅持市場化運作，積極投入資本市場的大潮。2021年，華夏理財將主動把握資本市場的新機遇，努力取得新的作為。

　　（一）高舉ESG大旗，擴大綠色投資領先優勢

　　華夏理財一貫重視ESG投資理念，作為境內首家加入聯合國支持的“負責任投資原則”組織的商業銀行資管機構，華夏理財在日常投資中，將ESG因子分析作為投資分析的必要組成部分，把ESG評價標準作為關鍵的投資取舍指標，采取ESG指標一票否決制。華夏理財設置了專業的ESG投資板塊，開展ESG投資研究，開發ESG投資策略，布局ESG投資機會。

　　2019年，華夏銀行發行了國內首款ESG主題銀行理財產品，舉辦了首屆中國資管行業ESG投資高峰論壇，并發布了“中證華夏銀行ESG指數”和“中證ESG120策略指數”。2020年，華夏理財重點打造了龍盈ESG固收定開系列、龍盈ESG混合偏債系列、龍盈ESG混合偏股系列等3款核心產品，新發ESG主題理財產品規模超過87億元，合計管理ESG主題理財產品規模超過了200億元，成為國內ESG策略產品管理規模最大的資管機構。

　　2021年，乘著國內經濟綠色發展和資本市場綠色投資的東風，華夏理財將繼續高舉ESG大旗，夯實ESG基礎設施建設，擴充ESG投資策略，形成ESG資產池，積極布局ESG產品序列，力爭實現ESG主題理財產品規模超過500億元，用更受認可和更可持續的ESG投資策略為廣大客戶在資本市場新機遇中獲取優異回報，進一步擴大華夏理財在國內綠色投資領域的領先優勢。

　　（二）推行“理財工廠”模式，高效服務居民財富保值增值

　　華夏理財始終堅守大眾財富管理機構的企業定位，做最廣大人民群眾可信賴的市場化資產管理機構，全心全意做好銀行理財的社會口碑，做大銀行理財的有效規模，高效服務好居民財富保值增值。

　　黨的十九大報告明確指出，要積極拓寬居民財產性收入渠道，這意味著在中國特色社會主義新時代，居民財富保值增值的必要性和重要性都將提高。2019年，我國城鎮居民財產性收入占可支配收入的比重僅為10.37%，無論是從絕對數值來看，還是從與歐美發達國家的相對比較來看，均處于較低水平。未來，資產管理行業肩負著為居民收入增收添利的重大使命，資產管理行業需要積極投身資本市場，運用專業技能從資本市場發展中獲取資產增值收益。

　　2021年，華夏理財將打造標準化、流程化、批量化的“理財工廠”運作機制，建成全面覆蓋貨幣、利率、信用、可轉債、權益、另類、商品、外匯等多領域投資品類的研究和投資體系。在權益投資時代，華夏理財將重點布局資本市場，借助“理財工廠”的高效響應機制和流暢運作機制，抓住資本市場新機遇，迅速擴大資產管理規模，高效服務好更大規模客戶群體資產的保值增值。

　　（三）聚焦投研能力建設，全力打造可信賴的專業資管機構

　　華夏理財秉承“投研引領、信評保障、交易支撐”的原則，聚焦核心投研能力建設，在公司內部打破投資部門、研究部門、交易部門之間的傳統界限，組建跨部門的類屬資產研究小組，以研究晨會、研究雙周會、投資雙周會、讀書月享會、研究框架專題培訓會、優秀基金經理定期交流會等多種類型的投研機制驅動公司整體投研能力的持續提升。

　　2021年，華夏理財將進一步加強投研能力建設，全力打造專業化資產管理機構，用過硬的研究實力和優秀的投資業績集聚廣大投資者的認可，做廣大投資者和資本市場之間連接的橋梁，在社會財富和資本市場的高效循環中實現華夏理財的大發展。

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責任編輯：楊希 1904183207