保羅·米爾格羅姆（Paul R． Milgrom）

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)

　　作者：霍兵

　　摘要：保羅·米爾格羅姆是美國(guó)當(dāng)代杰出的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。過(guò)去30多年間，米爾格羅姆憑借優(yōu)秀理論家的深刻思想、敏銳的洞察力以及深厚的數(shù)學(xué)功底，從信息不對(duì)稱和激勵(lì)機(jī)制視角，開(kāi)創(chuàng)性地拓展了拍賣(mài)、博弈、產(chǎn)業(yè)組織、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、委托-代理等多個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域，為經(jīng)濟(jì)理論的演進(jìn)做出了卓越貢獻(xiàn)。尤為重要的是，米爾格羅姆成功地將研究成果應(yīng)用于實(shí)踐并得到充分驗(yàn)證。

　　關(guān)鍵詞：米爾格羅姆 拍賣(mài)信息 不對(duì)稱博弈 激勵(lì)

　　保羅·米爾格羅姆（Paul R． Milgrom）是美國(guó)當(dāng)代杰出的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，現(xiàn)為斯坦福大學(xué)人文與科學(xué)學(xué)院講席教授兼經(jīng)濟(jì)學(xué)教授。他于1948年4月20日出生于美國(guó)密歇根州的底特律市。米爾格羅姆在少年時(shí)期就展示出對(duì)數(shù)學(xué)的濃厚興趣，1970年以優(yōu)異的成績(jī)畢業(yè)于密歇根大學(xué)并獲得數(shù)學(xué)學(xué)士學(xué)位，1974年成為美國(guó)注冊(cè)精算師協(xié)會(huì)會(huì)員，1978年獲斯坦福大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)碩士學(xué)位，1979年獲得斯坦福大學(xué)商科哲學(xué)博士學(xué)位，其關(guān)于拍賣(mài)理論的博士論文《競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)的信息結(jié)構(gòu)》獲得薩維奇獎(jiǎng)（Leonard Savage Prize）。

　　博士畢業(yè)后直至1982年，米爾格羅姆執(zhí)教于美國(guó)西北大學(xué)凱洛格管理學(xué)院管理經(jīng)濟(jì)學(xué)與決策科學(xué)系，先后任助理教授 （1979-1981年）、副教授 （1981-1982年）、教授 （1982-1983年）。在此期間，他深受該學(xué)院后來(lái)的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主邁爾森（R.B.Myerson）、霍爾姆斯特倫（B.Holmstrom）等人影響，這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家擅長(zhǎng)定價(jià)、拍賣(mài)、金融市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)組織理論的研究，且將理論深深根植于實(shí)踐。1983-1987年米爾格羅姆執(zhí)教于耶魯大學(xué)，先后任管理學(xué)兼經(jīng)濟(jì)學(xué)教授 （1983-1985年）、管理學(xué)講席教授兼經(jīng)濟(jì)學(xué)教授 （1985-1987年）。1987年起返回母校斯坦福大學(xué)，任經(jīng)濟(jì)學(xué)系教授，1993年起任人文與科學(xué)院講席教授兼經(jīng)濟(jì)學(xué)系教授至今。

　　優(yōu)秀理論家的深刻思想、深厚的數(shù)學(xué)功底和敏銳的洞察力，使得米爾格羅姆在諸多經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域做出了開(kāi)創(chuàng)性貢獻(xiàn)，例如拍賣(mài)理論、市場(chǎng)設(shè)計(jì)、產(chǎn)業(yè)組織、組織理論、金融、博弈論等，并為他贏得眾多榮譽(yù)。米爾格羅姆于1984年當(dāng)選為經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)會(huì)會(huì)士；1992年當(dāng)選為美國(guó)藝術(shù)和科學(xué)院院士；2006年當(dāng)選為美國(guó)國(guó)家科學(xué)院院士；2013年榮任美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)。2008年榮獲內(nèi)默斯經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)內(nèi)默斯經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)由美國(guó)西北大學(xué)頒發(fā)，1994年起每?jī)赡觐C發(fā)一次。截至2018年，共計(jì)13位杰出經(jīng)濟(jì)學(xué)家獲獎(jiǎng)，他們分別是：戴蒙德 （P.A.Diamond， 1994）、薩金特 （T.J.Sargent， 1996）、奧曼 （R.J.Aumann， 1998）、麥克法登 （D.L.McFadden， 2000）、普雷斯科特 （E.C.Prescott， 2002）、魯賓斯坦 （A.Rubinstein， 2004）、漢森 （L.P.Hansen， 2006）、米爾格羅姆 （P.R.Milgrom， 2008）、赫爾普曼 （E.Helpman， 2010）、阿西莫格魯 （D.Acemoglu， 2012）、梯若爾 （J.Tirole， 2014）、布倫德?tīng)?（R.Blundell， 2016）、克雷普斯 （D.M.Kreps， 2018）。其中，7位內(nèi)默斯經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主后來(lái)獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，他們分別是：麥克法登 （2000）、普雷斯科特 （2004）、奧曼 （2005）、戴蒙德 （2010）、薩金特 （2011）、漢森 （2013）、梯若爾 （2014），其余6位內(nèi)默斯經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主也有問(wèn)鼎未來(lái)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的實(shí)力。，2013年獲BBVA基金會(huì)的前沿知識(shí)獎(jiǎng)，2014年因拍賣(mài)設(shè)計(jì)的杰出成就榮獲金鵝獎(jiǎng)（Golden Goose Award）。2007年，米爾格羅姆與威爾遜一起被湯森路透（現(xiàn)科睿唯安）授予“引文桂冠獎(jiǎng)”，入選理由為“對(duì)拍賣(mài)理論與實(shí)踐的貢獻(xiàn)”。

　　20世紀(jì)70年代末至80年代初，經(jīng)濟(jì)理論發(fā)生了重大變革，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的一般均衡分析不能完整地解釋現(xiàn)實(shí)生活中的一些重要經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，而憑借激勵(lì)機(jī)制和信息不對(duì)稱視角則可以有效地分析現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)理論的新進(jìn)展為市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)行提供了一個(gè)更為貼近現(xiàn)實(shí)的詮釋。米爾格羅姆是經(jīng)濟(jì)理論新進(jìn)展的代表人物之一，本文將系統(tǒng)地梳理和評(píng)述他對(duì)多個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域做出的開(kāi)創(chuàng)性貢獻(xiàn)。

　　一、對(duì)拍賣(mài)理論及實(shí)際應(yīng)用的貢獻(xiàn)

　　（一）對(duì)拍賣(mài)理論的貢獻(xiàn)

　　傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論不重視價(jià)格形成的具體過(guò)程，而拍賣(mài)理論有效地詮釋了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中價(jià)格形成的內(nèi)在機(jī)理。拍賣(mài)理論提出和詮釋了經(jīng)濟(jì)學(xué)最基本的議題：規(guī)則明示時(shí)，信息不對(duì)稱條件下的市場(chǎng)參與者應(yīng)該以什么樣的價(jià)格獲取商品，即信息不對(duì)稱條件下商品價(jià)格如何收斂于均衡價(jià)格。事實(shí)上，現(xiàn)代市場(chǎng)中諸多的商品、服務(wù)、財(cái)產(chǎn)交易等都是以拍賣(mài)方式進(jìn)行的。拍賣(mài)理論因顯而易見(jiàn)的適度假設(shè)、其他經(jīng)濟(jì)理論對(duì)其的滋養(yǎng)以及在現(xiàn)實(shí)中的應(yīng)用，成為近40年經(jīng)濟(jì)學(xué)殿堂中最具影響力的理論之一。

　　1996年度諾貝爾獎(jiǎng)得主維克里 （Vickrey，1961）曾從拍賣(mài)規(guī)則視角出發(fā)，開(kāi)創(chuàng)性地探究了單個(gè)物品的四種拍賣(mài)機(jī)制：公開(kāi)增價(jià)拍賣(mài)、公開(kāi)降價(jià)拍賣(mài)、第一價(jià)格密封拍賣(mài)、第二價(jià)格密封拍賣(mài)。公開(kāi)增價(jià)拍賣(mài)是拍賣(mài)方對(duì)拍賣(mài)品設(shè)置一個(gè)底價(jià)，眾多競(jìng)拍者以底價(jià)為起始價(jià)逐次累進(jìn)增價(jià)競(jìng)拍，直至沒(méi)有競(jìng)拍者報(bào)以更高價(jià)格，最終最高報(bào)價(jià)者競(jìng)拍成功并支付最高報(bào)價(jià)獲取競(jìng)拍物。公開(kāi)增價(jià)拍賣(mài)起始于英國(guó)，為此該拍賣(mài)機(jī)制也稱為英式拍賣(mài)。公開(kāi)減價(jià)拍賣(mài)的競(jìng)價(jià)機(jī)制則與公開(kāi)增價(jià)的競(jìng)價(jià)機(jī)制相反，拍賣(mài)方拍賣(mài)時(shí)首先報(bào)出一個(gè)相對(duì)高的起始價(jià)格，然后拍賣(mài)方按固定差價(jià)逐漸降低報(bào)價(jià)，直至某競(jìng)標(biāo)者表示愿意接受當(dāng)前報(bào)價(jià)并支付該價(jià)格獲取拍賣(mài)品。荷蘭常用該拍賣(mài)機(jī)制拍賣(mài)鮮花，因此公開(kāi)減價(jià)拍賣(mài)也稱荷蘭式拍賣(mài)。第一密封價(jià)格拍賣(mài)是在限定的期限內(nèi)，每個(gè)競(jìng)拍者獨(dú)立于其他競(jìng)拍者遞交拍賣(mài)方一個(gè)密封標(biāo)書(shū)，拍賣(mài)方在一個(gè)具體時(shí)間邀請(qǐng)所有競(jìng)標(biāo)者到場(chǎng)當(dāng)眾開(kāi)標(biāo)，競(jìng)拍者報(bào)價(jià)最高者支付最高報(bào)價(jià)獲取拍賣(mài)品，因而第一價(jià)格密封拍賣(mài)被稱為高價(jià)拍賣(mài)或招標(biāo)拍賣(mài)。第二價(jià)格密封拍賣(mài)與第一價(jià)格密封拍賣(mài)程序一致，唯一不同的是，拍賣(mài)方當(dāng)眾開(kāi)標(biāo)后將拍賣(mài)品售予報(bào)價(jià)最高者，但支付的價(jià)格是所有報(bào)價(jià)中僅低于最高報(bào)價(jià)的第二高價(jià)，這一拍賣(mài)方式最早由維克里提出，因此也稱為維克里拍賣(mài)。

　　維克里確立了一個(gè)基于私人價(jià)值模型的分析框架，探究了這四種拍賣(mài)機(jī)制并首次提出和實(shí)例論證了著名的收入等價(jià)定理：不同拍賣(mài)機(jī)制下同一拍賣(mài)品給拍賣(mài)方帶來(lái)的期望收益相等。私人價(jià)值模型認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)中性的競(jìng)標(biāo)者有獨(dú)立于其他競(jìng)標(biāo)者的私人信息，即每個(gè)競(jìng)標(biāo)者對(duì)拍賣(mài)品都有一個(gè)私人估值，其估值不依賴于其他競(jìng)標(biāo)者的私人信息，不同競(jìng)標(biāo)者對(duì)拍賣(mài)品估值不同且彼此隱匿。一言蔽之，競(jìng)標(biāo)者的私人估值是獨(dú)立同分布的。但是，某競(jìng)標(biāo)者的私人估值獨(dú)立于其他競(jìng)標(biāo)者私人信息的假設(shè)與現(xiàn)實(shí)相悖。拍賣(mài)時(shí)，拍賣(mài)品的估值信息會(huì)通過(guò)報(bào)價(jià)被連續(xù)揭示出來(lái)，競(jìng)標(biāo)者可能會(huì)推測(cè)出彼此間對(duì)拍賣(mài)品的估價(jià)，為獲標(biāo)必須比其他競(jìng)標(biāo)者報(bào)以更高的價(jià)格。因此，競(jìng)標(biāo)者對(duì)拍賣(mài)品的估值與其他競(jìng)拍者的私人信息緊密相關(guān)，競(jìng)標(biāo)者的報(bào)價(jià)不僅會(huì)揭示本人的私人信息，而且會(huì)部分揭示其他競(jìng)標(biāo)者的私人信息，原因在于競(jìng)標(biāo)者的收益依賴于信息的私人性程度。總而言之，對(duì)拍賣(mài)方而言收益最高的拍賣(mài)一定是最大程度地揭露競(jìng)拍者私人信息的拍賣(mài)。但是，維克里私人價(jià)值模型中的拍賣(mài)品僅局限于單個(gè)物品的拍賣(mài)，沒(méi)有考慮拍賣(mài)品之間的替代性和互補(bǔ)性。顧名思義，替代性是指不同拍賣(mài)品的效用可以相互替代，而互補(bǔ)性是指拍賣(mài)品組合后的效用大于單個(gè)拍賣(mài)品效用之和。例如，對(duì)移動(dòng)通訊運(yùn)營(yíng)商而言，兩個(gè)城市的無(wú)線頻譜許可證組合的價(jià)值會(huì)超過(guò)每個(gè)城市單個(gè)頻譜許可證的價(jià)值之和，因?yàn)榭蛻粼趦蓚€(gè)城市之間的漫游能為移動(dòng)通訊運(yùn)營(yíng)商創(chuàng)造價(jià)值。為此，2017年度諾貝爾獎(jiǎng)得主邁爾森（Myerson，1979）提出了共同價(jià)值模型，認(rèn)為拍賣(mài)品對(duì)所有的競(jìng)標(biāo)者具有共同價(jià)值。例如，某一礦權(quán)的實(shí)際價(jià)值對(duì)所有競(jìng)標(biāo)者均相同，即具有共同價(jià)值，但價(jià)值不為人所知，直至礦產(chǎn)資源被開(kāi)發(fā)利用。拍賣(mài)品的共同價(jià)值對(duì)每個(gè)競(jìng)標(biāo)者來(lái)說(shuō)是有差異的，即競(jìng)標(biāo)者對(duì)拍賣(mài)品私人估值不同，原因在于競(jìng)標(biāo)者獲得拍賣(mài)品價(jià)值的信息不同，即信息私人性程度不同。而且，當(dāng)競(jìng)標(biāo)者獲知他人的估值信號(hào)后會(huì)修正對(duì)拍賣(mài)品的估值。羅杰·邁爾森還進(jìn)一步地拓展了維克里具體拍賣(mài)形式的研究維度，采用機(jī)制設(shè)計(jì)理論刻畫(huà)了所有拍賣(mài)機(jī)制，在一系列假設(shè)條件下推導(dǎo)出共同價(jià)值模型的均衡結(jié)果：所有的拍賣(mài)機(jī)制給拍賣(mài)方帶來(lái)的期望收益相同。邁爾森的結(jié)論適用于所有形式的拍賣(mài)，超越了維克里較為固化的具體拍賣(mài)形式研究。共同價(jià)值模型成功地揭示了競(jìng)標(biāo)者在負(fù)面信息下會(huì)調(diào)整對(duì)拍賣(mài)品的估值，從而避免了“贏家詛咒”情況——贏家贏得拍賣(mài)時(shí)，贏家會(huì)降低拍賣(mài)品的估值，因?yàn)橼A得拍賣(mài)表示贏家比其他競(jìng)標(biāo)者的估值更高。

　　維克里的私人價(jià)值模型和邁爾森的共同價(jià)值模型在推導(dǎo)強(qiáng)有力的理論成果方面非常有效，但缺乏現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。現(xiàn)實(shí)中的拍賣(mài)一般同時(shí)具有私人價(jià)值信息和共同價(jià)值信息，由此，米爾格羅姆開(kāi)創(chuàng)性地拓展了維克里和邁爾森的研究成果，其博士論文《競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)的信息結(jié)構(gòu)》（Milgrom，1979a）揭示，拍賣(mài)是一個(gè)非完全信息條件下的非合作博弈的納什均衡，從而成功地解決了拍賣(mài)理論中一個(gè)長(zhǎng)期懸而未決的難題：拍賣(mài)如何正確聚集競(jìng)標(biāo)者擁有的私人信息。隨后，米爾格羅姆與韋伯發(fā)表了極具影響力的題為《密封拍賣(mài)中的信息價(jià)值》一文，首次提出了具有私人價(jià)值信息和共同價(jià)值信息的附加價(jià)值模型，為拍賣(mài)理論貢獻(xiàn)了基礎(chǔ)性結(jié)論。附加價(jià)值模型假設(shè)競(jìng)標(biāo)者對(duì)拍賣(mài)品的估值直接取決于所有競(jìng)標(biāo)者的私人信息，私人信息相互關(guān)聯(lián)，即不是獨(dú)立同分布的。競(jìng)標(biāo)者的估值信號(hào)（通常是估價(jià)）是一個(gè)與其他競(jìng)標(biāo)者估值信號(hào)相關(guān)聯(lián)的隨機(jī)變量，這意味著如果某競(jìng)標(biāo)者對(duì)拍賣(mài)品的估值發(fā)出強(qiáng)烈信號(hào)，其他競(jìng)拍者的估值信號(hào)也是強(qiáng)烈的，估值信號(hào)之間具有單調(diào)似然性：某競(jìng)標(biāo)者在觀察到其他競(jìng)標(biāo)者的估值信息后會(huì)調(diào)整對(duì)拍賣(mài)品的評(píng)價(jià)。米爾格羅姆稱這種評(píng)價(jià)為關(guān)聯(lián)評(píng)價(jià)，它奠定了拍賣(mài)理論的基石。這意味著可以做出一個(gè)合理的假設(shè)：如果一個(gè)競(jìng)標(biāo)者有一個(gè)高估值的信號(hào)，那么其他競(jìng)標(biāo)者的估價(jià)也很可能是高的。這表明一旦引入共同價(jià)值因素，維克里的“收入等價(jià)原理”將不再成立。當(dāng)越來(lái)越多的相關(guān)私人信息被揭示，拍賣(mài)模式（如升序拍賣(mài)）會(huì)產(chǎn)生更高的收入，因?yàn)閷?duì)拍賣(mài)者而言，最高期望收益的拍賣(mài)一定是最有效地減少競(jìng)標(biāo)者信息私人性程度的拍賣(mài)，附加價(jià)值模型最終得出不同拍賣(mài)機(jī)制的期望收益排序關(guān)系：公開(kāi)增價(jià)拍賣(mài)≥第二價(jià)格密封拍賣(mài)≥第一價(jià)格密封拍賣(mài)=公開(kāi)減價(jià)拍賣(mài)。

　　（二）對(duì)拍賣(mài)理論實(shí)際應(yīng)用的貢獻(xiàn)

　　米爾格羅姆不僅貢獻(xiàn)了啟發(fā)性和奠基性的拍賣(mài)理論文獻(xiàn)，而且在將拍賣(mài)理論成功運(yùn)用到實(shí)踐的過(guò)程中也起到了關(guān)鍵作用。他設(shè)計(jì)了簡(jiǎn)潔且不失嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐皆鰞r(jià)多輪拍賣(mài)，也稱同時(shí)多輪拍賣(mài)，這一拍賣(mài)模式被美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）成功地應(yīng)用于多個(gè)無(wú)線電頻譜牌照的拍賣(mài)中。1993年之前，聯(lián)邦通信委員會(huì)通過(guò)聽(tīng)證會(huì)或搖號(hào)方式分配無(wú)線電頻譜牌照，但聽(tīng)證會(huì)非常耗時(shí)且昂貴，也缺乏授予最佳機(jī)構(gòu)牌照的能力。搖號(hào)方式的優(yōu)勢(shì)是速度快，但顯然一個(gè)隨機(jī)分配的牌照會(huì)遺留許多效率方面的問(wèn)題。這兩種方法都沒(méi)有提供給聯(lián)邦通信委員會(huì)任何捕獲無(wú)線電頻譜牌照價(jià)值的能力。無(wú)線電頻譜牌照的特征是不同牌照對(duì)每個(gè)買(mǎi)方的價(jià)值不同，而且對(duì)買(mǎi)方而言，每個(gè)牌照的價(jià)值還取決于其他牌照的價(jià)值，即不同牌照之間存在替代關(guān)系和互補(bǔ)關(guān)系。由此，傳統(tǒng)拍賣(mài)機(jī)制可能出現(xiàn)帕累托無(wú)效，因?yàn)橥稑?biāo)者會(huì)權(quán)衡是競(jìng)拍當(dāng)前牌照還是競(jìng)拍后面幾輪的牌照，以及后面幾輪牌照價(jià)格的高低等一系列問(wèn)題。估計(jì)錯(cuò)誤將導(dǎo)致報(bào)價(jià)較低的競(jìng)拍者贏得第一輪拍賣(mài)品。因此，聯(lián)邦通信委員會(huì)需要一個(gè)適合于具有潛在相互依存價(jià)值的多個(gè)牌照的拍賣(mài)設(shè)計(jì)，方便競(jìng)拍者可觀察到所有牌照的競(jìng)拍圖景，讓競(jìng)拍者在可替代和互補(bǔ)的牌照之間任意競(jìng)拍，確保拍賣(mài)作為一種有效的市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效率與收益、操作簡(jiǎn)單與合理速度的統(tǒng)一，釋放更多的移動(dòng)頻譜寬帶。然而，當(dāng)時(shí)無(wú)論理論上還是實(shí)踐中都沒(méi)有恰當(dāng)?shù)呐馁u(mài)設(shè)計(jì)。

　　米爾格羅姆的拍賣(mài)理論為聯(lián)邦通信委員會(huì)提供了指導(dǎo)思想和拍賣(mài)設(shè)計(jì)基礎(chǔ)。依據(jù)附加價(jià)值模型，理性的競(jìng)拍者應(yīng)該揭示他對(duì)牌照評(píng)價(jià)的真實(shí)信息，這提高了對(duì)牌照估值較低的競(jìng)拍者的估價(jià)，從而增加了拍賣(mài)方的期望收益。為此，米爾格羅姆和威爾遜（Milgrom & Wilson，1993）設(shè)計(jì)了一個(gè)同步增價(jià)多輪拍賣(mài)方案。在同步增價(jià)多輪拍賣(mài)的每輪中，競(jìng)標(biāo)者對(duì)一個(gè)或多個(gè)頻譜牌照分別密封報(bào)價(jià)。每輪競(jìng)拍結(jié)束后，拍賣(mài)方只公布每個(gè)頻譜牌照的最高競(jìng)拍價(jià)，下輪拍賣(mài)的不同頻譜牌照的起始價(jià)為上輪的最高競(jìng)拍價(jià)，直至被更高的競(jìng)拍價(jià)取代。同時(shí)，提交新的報(bào)價(jià)要比目前的報(bào)價(jià)高5%~10%，但在未來(lái)的幾輪競(jìng)標(biāo)中競(jìng)標(biāo)者也可以撤銷(xiāo)部分或全部牌照的報(bào)價(jià)，直至所有頻譜牌照都無(wú)最高報(bào)價(jià)時(shí)，所有拍賣(mài)同時(shí)結(jié)束。在這種新的拍賣(mài)機(jī)制中，所有競(jìng)標(biāo)者的信息相互關(guān)聯(lián)，隨著拍賣(mài)品價(jià)格的遞增，更多的信息被揭示，競(jìng)標(biāo)者會(huì)報(bào)以更高的價(jià)格，從而確保競(jìng)標(biāo)者在觀察他人時(shí)不能夠隱匿私人信息。在拍賣(mài)過(guò)程中，隨著牌照的增價(jià)，對(duì)某一牌照?qǐng)?bào)價(jià)低于最高報(bào)價(jià)的競(jìng)標(biāo)者就會(huì)轉(zhuǎn)向其他一些價(jià)格較低的牌照競(jìng)拍，最終使得可替代的牌照價(jià)值愈發(fā)趨同，減少了組合拍賣(mài)中的搭便車(chē)、各頻段牌照拍賣(mài)不同時(shí)結(jié)束導(dǎo)致的合謀以及“贏者詛咒”問(wèn)題，這些功能都是傳統(tǒng)拍賣(mài)機(jī)制無(wú)法捕獲的。由此，同步增價(jià)多輪拍賣(mài)成為頻譜拍賣(mài)中的一個(gè)范式，已成功地應(yīng)用于奧地利、丹麥、愛(ài)爾蘭、荷蘭、瑞士、英國(guó)等國(guó)家的無(wú)線電頻譜拍賣(mài)中。

　　二、對(duì)組織理論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)

　　（一）委托-代理理論

　　1987年之前，權(quán)威的委托-代理理論僅關(guān)注委托人如何激勵(lì)代理人的一維任務(wù)，忽略了代理人多維任務(wù)激勵(lì)的研究。現(xiàn)實(shí)中，代理人可能將一些不可觀察的努力放在可替代的多維任務(wù)上。委托人賦予單維任務(wù)更多的激勵(lì)可能會(huì)導(dǎo)致代理人忽視其他重要任務(wù)，這種替代作用妨礙了委托人構(gòu)建激勵(lì)代理人努力的有效機(jī)制。同時(shí)，委托-代理理論重視績(jī)效指標(biāo)的測(cè)度，這不僅需要海量信息，而且需要先進(jìn)的測(cè)評(píng)技術(shù)模型，但大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可能對(duì)一些議題過(guò)于敏感，績(jī)效指標(biāo)的應(yīng)用從而受到制約。對(duì)此，在信息不對(duì)稱條件下，米爾格羅姆等經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究視角從代理人的一維任務(wù)激勵(lì)擴(kuò)展至非線性的多維任務(wù)激勵(lì)，拓寬了委托-代理理論框架。

　　米爾格羅姆和霍爾姆斯特倫引入規(guī)范的數(shù)學(xué)分析研究了代理人的多維任務(wù)問(wèn)題。其中，代理人連續(xù)不斷地選擇一個(gè)多維布朗運(yùn)動(dòng)的漂移（drift），這視績(jī)效測(cè)評(píng)指標(biāo)的變化過(guò)程而定。在代理人效用函數(shù)的某些假設(shè)條件下，他們論證了委托人給代理人的最佳報(bào)酬體系是一個(gè)基于績(jī)效度量的時(shí)間集合線性函數(shù)，這樣的線性報(bào)酬體系會(huì)對(duì)代理人施加一個(gè)始終如一的激勵(lì)壓力，導(dǎo)致代理人理性地選擇每個(gè)維度布朗運(yùn)動(dòng)的常值漂移。因此，當(dāng)代理人能夠監(jiān)測(cè)到?jīng)Q定他們報(bào)酬高低的績(jī)效測(cè)評(píng)指標(biāo)的逐步進(jìn)展時(shí)，線性激勵(lì)方案可能是最佳的。米爾格羅姆和霍爾姆斯特倫用簡(jiǎn)單的函數(shù)形式勾勒出委托-代理人之間的激勵(lì)約束相容機(jī)制，創(chuàng)立了簡(jiǎn)單的線性激勵(lì)規(guī)則，拓展了激勵(lì)理論的實(shí)用性。

　　米爾格羅姆和霍爾姆斯特倫還進(jìn)一步地?cái)U(kuò)大了激勵(lì)措施的研究范圍，并強(qiáng)調(diào)了不同激勵(lì)措施之間的相互作用。激勵(lì)措施不僅包括績(jī)效工資，也包括代理人的管理權(quán)選擇等其他方面，比如，選擇何種程度的自由裁決權(quán)給代理人，是否給代理人一些公司資產(chǎn)等。其中，代理人的單一任務(wù)績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)既可以針對(duì)任務(wù)獎(jiǎng)勵(lì)，也可以改變代理人執(zhí)行任務(wù)的機(jī)會(huì)成本，這是理解問(wèn)題的關(guān)鍵。當(dāng)代理人可以對(duì)多個(gè)任務(wù)付出努力時(shí)，增加某個(gè)任務(wù)的獎(jiǎng)勵(lì)通常會(huì)改變代理人在其他任務(wù)上付出努力的機(jī)會(huì)成本，當(dāng)任務(wù)是可替代時(shí)會(huì)增加機(jī)會(huì)成本，當(dāng)任務(wù)是互補(bǔ)時(shí)可減少機(jī)會(huì)成本。他們還研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)任務(wù)是可替代或任務(wù)績(jī)效難以量化時(shí)，強(qiáng)度更低的激勵(lì)甚至沒(méi)有激勵(lì)可能是最優(yōu)的，比如僅僅支付固定工資即可。

　　（二）組織理論

　　組織所處的環(huán)境、采用的技術(shù)、累積的適合于某一任務(wù)的信息和經(jīng)驗(yàn)發(fā)生變化時(shí)，組織機(jī)構(gòu)就會(huì)發(fā)生變革。例如，大型工業(yè)企業(yè)的出現(xiàn)有助于國(guó)內(nèi)通信市場(chǎng)、交通市場(chǎng)等方面的改善，并驅(qū)動(dòng)金融、管理方式、生產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新等。反之亦然，這些改善和創(chuàng)新促進(jìn)大型企業(yè)不斷擴(kuò)大規(guī)模，這又將進(jìn)一步引致技術(shù)、組織和管理的持續(xù)創(chuàng)新，它們之間是互補(bǔ)或協(xié)同的。

　　20世紀(jì)80年代末，米爾格羅姆與羅伯茨將博弈論和激勵(lì)設(shè)計(jì)引入組織理論中，聚焦組織理論中的互補(bǔ)性議題（互補(bǔ)性是指，有數(shù)項(xiàng)活動(dòng)中任何一項(xiàng)活動(dòng)獲益能力增加會(huì)提升其他每項(xiàng)活動(dòng)的邊際獲益能力）。例如，一個(gè)想要在生產(chǎn)過(guò)程中頻繁改變的公司將受益于為適應(yīng)這些變化而以靈活方式培訓(xùn)的工人。互補(bǔ)性變化體系一旦形成，隨著其應(yīng)用范圍的擴(kuò)張和企業(yè)為適應(yīng)這種體系而做出的改變，就會(huì)形成一種自然推動(dòng)力，使得這些演進(jìn)更有效率和價(jià)值。技術(shù)變化、需求變化，以及企業(yè)結(jié)構(gòu)變化和范圍變化的互補(bǔ)性是相輔相成的，會(huì)彼此產(chǎn)生正的反饋效應(yīng)。比如，美國(guó)19世紀(jì)最主要的環(huán)境變化是技術(shù)的進(jìn)步（鐵路和電報(bào)的應(yīng)用），技術(shù)進(jìn)步促成了統(tǒng)一全國(guó)市場(chǎng)的形成。這種變化有利于企業(yè)采用大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，統(tǒng)一的全國(guó)市場(chǎng)又推動(dòng)了大型組織機(jī)構(gòu)的演進(jìn)，如鐵路、鋼鐵和石油公司的出現(xiàn)，并促進(jìn)了可提供大規(guī)模融資的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，為企業(yè)的大規(guī)模經(jīng)營(yíng)提供資金支持。處在這一變化浪潮中的企業(yè)改善和提高了它們的生產(chǎn)方式，能以更低的成本擴(kuò)張，并招聘到訓(xùn)練有素且熟悉新范式的管理者，從而進(jìn)一步改變了傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。

　　米爾格羅姆與羅伯茨運(yùn)用互補(bǔ)性系統(tǒng)的思想框架處理組織理論中的一些關(guān)鍵議題并獲得一些有意義的啟示。比如，當(dāng)組織去適應(yīng)互補(bǔ)性系統(tǒng)中的某一因素變化時(shí)常常會(huì)出現(xiàn)績(jī)效降低的情況，這將使得組織很難進(jìn)行變革。這也是成功企業(yè)為何一直無(wú)法復(fù)制的主要原因，因?yàn)閺?fù)制成功需要組織內(nèi)所有因素共同發(fā)揮作用，這些因素包括績(jī)效激勵(lì)體系、一系列的人力資源政策、生產(chǎn)管理政策、工人與管理層之間的信任等。他們用該結(jié)論預(yù)測(cè)了日本企業(yè)將很難調(diào)整以適應(yīng)20世紀(jì)90年代初開(kāi)始的經(jīng)濟(jì)衰退，后來(lái)的事實(shí)證實(shí)了這個(gè)預(yù)言。

　　米爾格羅姆和羅伯茨構(gòu)建了一個(gè)模型，聚焦影響活動(dòng)對(duì)組織成本的影響。影響活動(dòng)是決策者對(duì)雇員職位有自由裁量權(quán)時(shí)，雇員有動(dòng)機(jī)花時(shí)間去影響結(jié)果，而這些時(shí)間本應(yīng)用在生產(chǎn)任務(wù)上，因此，對(duì)企業(yè)而言影響活動(dòng)是有成本的。模型結(jié)果顯示，如果雇員擁有對(duì)決策者有價(jià)值的信息，一定程度的影響活動(dòng)對(duì)企業(yè)是有益的，但過(guò)度的影響活動(dòng)則是成本高昂的。同時(shí)，米爾格羅姆和羅伯茨還比較了公司阻止過(guò)多影響活動(dòng)的各種策略，通常情況下，限制雇員訪問(wèn)決策制定者和改變決策制定標(biāo)準(zhǔn)比使用明確的財(cái)務(wù)獎(jiǎng)勵(lì)更可取。米爾格羅姆、邁耶和羅伯茨還進(jìn)一步研究了多元化企業(yè)的影響成本上升問(wèn)題。他們研究發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)不佳且與企業(yè)其他部門(mén)關(guān)聯(lián)緊密的部門(mén)經(jīng)理為保留其工作有夸大部門(mén)前景的動(dòng)機(jī)，這會(huì)導(dǎo)致影響成本上升。如果部門(mén)是獨(dú)立的，歪曲部門(mén)前景的機(jī)會(huì)則大為減少，影響成本隨之下降，原因是組織對(duì)該部門(mén)的激勵(lì)績(jī)效相對(duì)其他部門(mén)是清晰的，該部門(mén)的影響活動(dòng)則減少。這些論點(diǎn)有助于解釋為什么業(yè)績(jī)不佳的部門(mén)會(huì)如此頻繁地被剝離，以及為什么當(dāng)這些部門(mén)不能成為獨(dú)立公司時(shí)，它們往往被從事相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的買(mǎi)主購(gòu)買(mǎi)。

　　（三）信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

　　在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，信息有兩種重要的作用。首先，信息能夠顯示產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量。其次，其他經(jīng)濟(jì)主體的信息能夠揭示這個(gè)經(jīng)濟(jì)主體面臨的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度。因此，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心是設(shè)計(jì)有效的激勵(lì)相容約束機(jī)制去試圖解決信息不對(duì)稱引致的一系列等問(wèn)題。米爾格羅姆在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中引入“有利”（favorableness）這一新概念：對(duì)于所有努力、能力、質(zhì)量等相關(guān)變量的先驗(yàn)信念（belief，一種概率估計(jì)）。如果觀察（observation）X的后驗(yàn)條件信念一階隨機(jī)占優(yōu)于另一觀察Y的后驗(yàn)條件信念，則X比Y更“有利”，即X出現(xiàn)的概率大于Y出現(xiàn)的概率。米爾格羅姆憑借“有利”概念和相關(guān)信息結(jié)構(gòu)的“單調(diào)似然性”推導(dǎo)出了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的一系列重要結(jié)論：從委托-代理問(wèn)題中的最優(yōu)激勵(lì)契約性質(zhì)到拍賣(mài)理論中的“贏者詛咒”等。米爾格羅姆創(chuàng)新的“有利”概念和“單調(diào)似然性”的觀點(diǎn)使得經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的分析和解釋都更簡(jiǎn)潔。

　　三、對(duì)博弈論的貢獻(xiàn)

　　20世紀(jì)八九十年代，米爾格羅姆重視概率理論在博弈論中的應(yīng)用，對(duì)非合作博弈中的新分支理論——聲譽(yù)博弈、重復(fù)博弈、超模博弈、說(shuō)服博弈、博弈學(xué)習(xí)等模型做出了基礎(chǔ)性貢獻(xiàn)。

　　（一）聲譽(yù)博弈

　　從博弈的視角看，聲譽(yù)博弈形成的起點(diǎn)是囚徒困境的重復(fù)。在標(biāo)準(zhǔn)的一次囚徒困境博弈中，唯一的均衡是帕累托無(wú)效的（損失，損失）。同樣地，當(dāng)囚徒困境被重復(fù)一個(gè)有限且確定的次數(shù)時(shí)，帕累托無(wú)效仍是每次博弈的唯一納什均衡解。這似乎違背直覺(jué)與常識(shí)，因?yàn)榫种腥擞泻軓?qiáng)的合作動(dòng)機(jī)并擁有廣泛的策略空間。例如，如果一個(gè)局中人承諾采取針?shù)h相對(duì)的策略，那么其他局中人將會(huì)選擇一直合作至最后幾期，這將產(chǎn)生一個(gè)帕累托最優(yōu)均衡解。米爾格羅姆與克雷普斯、羅伯茨、威爾遜運(yùn)用概率空間的拓?fù)湫苑治隽藫碛胁煌畔⒌木种腥说姆峙洳呗浴Ｋ麄冄芯堪l(fā)現(xiàn)，某局中人即使以一個(gè)非常小的概率承諾采取針?shù)h相對(duì)策略，均衡時(shí)雙方也會(huì)一直合作下去，這是因?yàn)椋词挂粋€(gè)無(wú)承諾的局中人，也有激勵(lì)去建立一個(gè)針?shù)h相對(duì)的聲譽(yù)，激勵(lì)其他局中人的合作意愿。因此，米爾格羅姆等開(kāi)創(chuàng)了聲譽(yù)博弈這一新分支博弈理論。

　　（二）重復(fù)博弈

　　當(dāng)局中人的行為隱匿但他們的行為噪音信號(hào)可觀察時(shí)，有兩種普適的方法實(shí)現(xiàn)效率。一種方法是轉(zhuǎn)讓違規(guī)局中人的未來(lái)收益給其他局中人，但總的未來(lái)收益并未減少，用這種方式懲罰潛在的違規(guī)者。另一種方法是延遲發(fā)布信息，每個(gè)時(shí)期的噪聲信號(hào)效果會(huì)發(fā)布，局中人會(huì)在信息發(fā)布時(shí)“評(píng)估”（review）最近時(shí)期的信息并決定彼此之間是懲罰還是獎(jiǎng)勵(lì)，這就是廣為人知的評(píng)估策略。當(dāng)局中人收到彼此行動(dòng)的私人信號(hào)時(shí)，米爾格羅姆與阿布勒、皮爾斯首先證實(shí)了重復(fù)博弈中滿足評(píng)估策略有效性的均衡的存在。

　　（三）超模博弈

　　超模博弈是一個(gè)令人印象深刻的新博弈模型，它為互補(bǔ)策略博弈提供了普適性方法。超模博弈的影響力和重要性源于該模型的廣泛應(yīng)用，涵蓋技術(shù)采用、銀行擠兌、軍備競(jìng)賽、審前談判、多人貝特朗（Bertrand）競(jìng)爭(zhēng)以及兩人的古諾模型等。

　　這個(gè)理論的主要貢獻(xiàn)包括開(kāi)創(chuàng)性的Topkis定理（Topkis，1978）和米爾格羅姆與羅伯茨的有影響力的研究貢獻(xiàn)。米爾格羅姆與羅伯茨首先將以前的基數(shù)超模博弈演變?yōu)樾驍?shù)超模博弈，并采用比較靜態(tài)分析方法推導(dǎo)出純策略的納什均衡集。每個(gè)局中人都有一個(gè)最大和最小準(zhǔn)則的理性策略空間，每個(gè)局中人采用的最大準(zhǔn)則策略是一個(gè)純策略納什均衡，與策略空間中每個(gè)局中人采用的最小準(zhǔn)則策略類(lèi)似。這意味著納什均衡集和相關(guān)理性均衡集具有同樣的邊界，邊界對(duì)外生變量具有單調(diào)性，這使得模型具有簡(jiǎn)單的行為假設(shè)和強(qiáng)大的預(yù)測(cè)能力。其次，超模博弈產(chǎn)生的均衡是比較靜態(tài)分析的結(jié)果，局中人的得益受到一些特定參數(shù)的影響，最大和最小準(zhǔn)則的理性選擇的均衡均是受到參數(shù)影響后的均衡。這兩個(gè)基本原因使得超模博弈在理論和應(yīng)用方面產(chǎn)生重大而持久的影響。

　　（四）說(shuō)服博弈

　　米爾格羅姆（Milgrom， 1981b）構(gòu)建了一種新型的“說(shuō)服博弈”模型。模型中，賣(mài)方擁有產(chǎn)品的私人信息，通常會(huì)選擇性地揭示對(duì)產(chǎn)品有利的信息而傾向于隱瞞不利信息。買(mǎi)方如果預(yù)期賣(mài)方隱瞞產(chǎn)品不利信息則會(huì)懲罰賣(mài)方，即采取極度懷疑策略。在買(mǎi)方可零成本地收集信息且與賣(mài)方充分溝通假設(shè)下，米爾格羅姆論證了說(shuō)服博弈的每一個(gè)序貫均衡中賣(mài)方都有激勵(lì)去披露信息，任何隱蔽性信息將會(huì)被“披露”（unravel）。由此，賣(mài)方會(huì)采用充分披露策略，這個(gè)結(jié)果被稱為“披露的結(jié)果”。隨后，米爾格羅姆和羅伯茨引入了一個(gè)更符合實(shí)際的修正說(shuō)服博弈模型。其中，當(dāng)買(mǎi)方只能獲得有限的K個(gè)信息時(shí)，模型存在一種序貫均衡，均衡的結(jié)果是所有相關(guān)的信息都被披露，即賣(mài)方總會(huì)披露K個(gè)信息。信息披露的含義是，個(gè)人可以策略性地選擇是否隱瞞信息，但隱瞞信息將招致嚴(yán)重懲罰。米爾格羅姆的說(shuō)服博弈影響巨大且貼近真實(shí)世界，它已被廣泛地應(yīng)用于眾多領(lǐng)域，包括法庭辯論、產(chǎn)品測(cè)試的監(jiān)管以及企業(yè)應(yīng)對(duì)監(jiān)管變化的財(cái)務(wù)披露等。

　　（五）博弈學(xué)習(xí)模型

　　傳統(tǒng)博弈學(xué)習(xí)模型中的學(xué)習(xí)進(jìn)程在短期內(nèi)不一定收斂（converge），即使學(xué)習(xí)進(jìn)程收斂，在一定條件下也需要很長(zhǎng)時(shí)間。而且，傳統(tǒng)博弈學(xué)習(xí)模型僅關(guān)注重復(fù)進(jìn)行的相同博弈，沒(méi)有考慮到靈活學(xué)習(xí)后更為復(fù)雜的問(wèn)題：前一階段博弈的得益會(huì)對(duì)后一階段博弈的得益有暗示作用。其中，局中人在靈活學(xué)習(xí)時(shí)可以充分利用均衡分析中的得益信息，但不會(huì)強(qiáng)加給局中人任何預(yù)期目標(biāo)。由此，米爾格羅姆和羅伯茨提出了兩階段的短期博弈學(xué)習(xí)模型，每個(gè)階段的學(xué)習(xí)具有一定程度的普適性。模型中，隨著時(shí)間的推移，一個(gè)局中人n的“觀察序貫”記為{xn （t）}：t為任何一段時(shí)期，xn （t）是一個(gè)純策略。鑒于此，如果局中人n最終選擇的唯一策略是對(duì)其他局中人短期聯(lián)合策略的概率分布的最優(yōu)反應(yīng)，那么觀察序貫{xn （t）}與適應(yīng)性學(xué)習(xí)（adaptive learning）一致。與之相比，如果局中人n在預(yù)測(cè)其他局中人策略的概率，那么觀察序貫{xn （t）}與靈活學(xué)習(xí)相一致。其中，局中人的策略既包括過(guò)去的策略也包括適應(yīng)性學(xué)習(xí)后或靈活學(xué)習(xí)后的選擇策略。因此，符合適應(yīng)性學(xué)習(xí)的一個(gè)序貫也符合靈活學(xué)習(xí)。有了這些界定，米爾格羅姆和羅伯茨證明了，如果一個(gè)序貫收斂于納什均衡或相關(guān)的均衡，那么這個(gè)序貫與適應(yīng)性學(xué)習(xí)一致。這就給了學(xué)習(xí)進(jìn)程一定程度的普適性，同時(shí)這些學(xué)習(xí)進(jìn)程與占優(yōu)策略的消失相關(guān)，這揭示了古諾博弈和貝特朗博弈中的收斂含義。

　　四、對(duì)產(chǎn)業(yè)組織理論的貢獻(xiàn)

　　20世紀(jì)70年代，產(chǎn)業(yè)組織理論的先驅(qū)阿克洛夫、斯蒂格利茨、斯彭斯等提供了產(chǎn)業(yè)組織的一些概念性和方法性的背景知識(shí)。20世紀(jì)80年代，米爾格羅姆與羅伯茨合作的幾篇開(kāi)創(chuàng)性論文，從信息不對(duì)稱和博弈論視角發(fā)展了產(chǎn)業(yè)組織中的一些核心思想，構(gòu)建了產(chǎn)業(yè)組織理論的全新框架并使之成為該研究領(lǐng)域的主流思想。

　　產(chǎn)業(yè)組織中一個(gè)重要的議題是掠奪性定價(jià)。很長(zhǎng)一段時(shí)期，芝加哥學(xué)派麥吉（McGee，1958）的分析為此提供了唯一的連貫經(jīng)濟(jì)圖景。麥吉認(rèn)為掠奪性定價(jià)的概念缺乏邏輯一致性，除了被掠奪者之外，掠奪者也遭受太多掠奪。如果被掠奪者抵抗掠奪者，并采取積極行動(dòng)，那么掠奪者最終會(huì)放棄自己的努力。預(yù)期這個(gè)結(jié)果，被掠奪者會(huì)更激烈地抵御掠奪者的掠奪。反過(guò)來(lái)，掠奪者通過(guò)抑制自己的掠奪策略會(huì)更好。進(jìn)一步地假設(shè)，掠奪者被成功地誘導(dǎo)退出，被掠奪者隨后提高了產(chǎn)品價(jià)格，享受其勝利的果實(shí)，新的掠奪者可能又會(huì)被吸引，全部問(wèn)題又重新開(kāi)始。由此，麥吉得出結(jié)論，掠奪不是均衡策略，被掠奪者的容納是對(duì)掠奪者進(jìn)入的最優(yōu)策略，掠奪者的進(jìn)入是對(duì)被掠奪者的容納的最佳反應(yīng)。當(dāng)然，這些結(jié)論都是建立在完美信息條件下。

　　米爾格羅姆和羅伯茨、克雷普斯、威爾遜對(duì)掠奪性定價(jià)提供了一個(gè)新的視角。他們?cè)谛畔⒉粚?duì)稱條件下創(chuàng)建了一個(gè)新的聲譽(yù)博弈模型，并第一次將它運(yùn)用于產(chǎn)業(yè)組織理論和政策中，為掠奪性定價(jià)這一產(chǎn)業(yè)組織理論的核心議題提供了新含義。他們假設(shè)在一些小的概率下，被掠奪者可能非理性地（irrationally，非利潤(rùn)最大化的行為）與掠奪者激斗。在此情況下，通過(guò)較低的成本反復(fù)打擊對(duì)手，被掠奪者增加了“堅(jiān)韌”（toughness）的美譽(yù)，從而強(qiáng)化了被掠奪者的生存空間，并阻止了潛在掠奪者的進(jìn)入。

　　在完美信息條件下，限制性定價(jià)理論的推論是：潛在進(jìn)入者如果知道商品成本等信息，在位者就不會(huì)采用限制性價(jià)格，因?yàn)轱@著限價(jià)在降低在位者利潤(rùn)的同時(shí)并不會(huì)對(duì)潛在進(jìn)入者產(chǎn)生任何影響。但是，現(xiàn)實(shí)情況與限制性定價(jià)理論的完美信息假設(shè)恰恰相反，在位者和潛在進(jìn)入者之間存在信息不對(duì)稱，即潛在進(jìn)入者不知道在位者的產(chǎn)品成本信息。由此，米爾格羅姆和羅伯茨擺脫了完美信息假設(shè)的窠臼，將信息不對(duì)稱引入限制性定價(jià)（收費(fèi)低廉甚至低于邊際成本的價(jià)格）理論。他們認(rèn)為，在位者和潛在進(jìn)入者之間的限制性定價(jià)問(wèn)題可視作信息不對(duì)稱下的博弈行為。信息不對(duì)稱時(shí)，潛在進(jìn)入者不知道在位者的類(lèi)型（高成本或低成本）。由此，在位者通過(guò)低價(jià)格信號(hào)向潛在進(jìn)入者傳遞低利潤(rùn)信息，影響潛在進(jìn)入者對(duì)在位者類(lèi)型的估計(jì)概率，讓潛在進(jìn)入者認(rèn)為該行業(yè)前景長(zhǎng)期黯淡，從而阻止了潛在進(jìn)入者的進(jìn)入。

　　傳統(tǒng)上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為廣告是一種信息，但為什么一些廣告（例如說(shuō)服廣告）很少提供或根本沒(méi)有產(chǎn)品特性的信息？米爾格羅姆和羅伯茨從信息不對(duì)稱視角對(duì)該問(wèn)題所提供的合理解釋為，即使廣告沒(méi)有提供產(chǎn)品任何特性的直接信息，也可能是有告知性的，在某種程度上至少它是廣告者質(zhì)量的一個(gè)信號(hào)。

　　米爾格羅姆與羅伯茨一系列極具影響力的論文表明：掠奪性定價(jià)、限制性定價(jià)、說(shuō)服廣告等都是不對(duì)稱信息條件下行為主體的理性策略行為。米爾格羅姆是一個(gè)開(kāi)路先鋒，他運(yùn)用信息不對(duì)稱和博弈論框架改寫(xiě)了現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織理論的邏輯基礎(chǔ)，指明了產(chǎn)業(yè)組織理論的未來(lái)研究方向。

　　五、對(duì)其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的貢獻(xiàn)

　　米爾格羅姆研究興趣廣泛，他憑借信息不對(duì)稱和激勵(lì)機(jī)制分析框架對(duì)經(jīng)濟(jì)理論的諸多研究領(lǐng)域進(jìn)行了拓展與整合，增加了人們對(duì)信息和激勵(lì)機(jī)制在各種環(huán)境中的作用的理解。

　　（一）市場(chǎng)設(shè)計(jì)

　　市場(chǎng)機(jī)制通常需要參與者顯示其對(duì)有關(guān)項(xiàng)目的偏好和評(píng)估價(jià)值，而當(dāng)多個(gè)不同的項(xiàng)目進(jìn)行分配時(shí)，項(xiàng)目組合數(shù)量之多使得參與者的決策成本過(guò)高，參與者會(huì)使用簡(jiǎn)單的信息去描述完整的偏好，即使用市場(chǎng)設(shè)計(jì)分配資源。除此之外，諸如器官移植、婚姻選擇、學(xué)生實(shí)習(xí)等分配項(xiàng)目因情感倫理、每個(gè)個(gè)體具有特殊性等原因，價(jià)格機(jī)制在一些分配項(xiàng)目中無(wú)法發(fā)揮作用，需要市場(chǎng)設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定匹配。市場(chǎng)設(shè)計(jì)就是利用實(shí)驗(yàn)室研究、博弈論、算法等模擬競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的分配功能進(jìn)而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定匹配。市場(chǎng)設(shè)計(jì)是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)工程，啟發(fā)了人們重新思考經(jīng)濟(jì)理論的長(zhǎng)期基礎(chǔ)。

　　米爾格羅姆在市場(chǎng)設(shè)計(jì)的理論和實(shí)踐方面都做出里程碑式的貢獻(xiàn)。米爾格羅姆與哈特菲爾德利用遞延接受算法具體論證了在考慮到“合同匹配”時(shí)如何泛化穩(wěn)定婚姻匹配問(wèn)題。這里，匹配模型兩側(cè)代理人之間的匹配關(guān)系內(nèi)生于匹配過(guò)程。此外，他們注意到穩(wěn)定匹配集合形成一個(gè)格（lattice，數(shù)學(xué)上一種特殊的偏序集），而且“似空位鏈機(jī)制”也存在。觀察到穩(wěn)定的匹配是一個(gè)格，為他們泛化市場(chǎng)匹配模型提供了洞察力，借此可以簡(jiǎn)化和優(yōu)化參與者的信息空間，實(shí)現(xiàn)偏好不同的參與者的效用最大化。米爾格羅姆的研究成果成功地運(yùn)用于不同的領(lǐng)域，有兩個(gè)成功的案例：一是重新設(shè)計(jì)了日本的醫(yī)院和居民的匹配；二是設(shè)計(jì)了士官生在美國(guó)軍隊(duì)部門(mén)的配置。

　　（二）制度

　　米爾格羅姆對(duì)學(xué)界理解市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中法律制度的演變做出了早期貢獻(xiàn)。米爾格羅姆、諾思、溫格斯特構(gòu)建了一個(gè)重復(fù)博弈模型，闡釋了正式制度充當(dāng)判斷契約行為的智囊團(tuán)的（repository）作用，其中，契約行為可以協(xié)調(diào)多邊聲譽(yù)機(jī)制。他們揭示了中世紀(jì)后期歐洲商業(yè)法的作用，商人查詢并依靠商業(yè)法來(lái)判斷什么是“欺詐”，以判別潛在的貿(mào)易伙伴是否在之前的合同中欺詐，從而觸發(fā)其他商家的懲罰。米爾格羅姆等認(rèn)為，懲罰的激勵(lì)源自重復(fù)博弈的結(jié)構(gòu)，這是一個(gè)囚徒困境，欺詐是占優(yōu)策略，不欺詐的唯一動(dòng)機(jī)來(lái)自未來(lái)的合作伙伴可以從欺詐中學(xué)習(xí)并且欺詐可以不受處罰，這導(dǎo)致子博弈精煉納什均衡。商人有激勵(lì)創(chuàng)建類(lèi)似于上述博弈中懲罰機(jī)制的機(jī)制，這是相對(duì)于合同執(zhí)行制度的一種分權(quán)制度，分權(quán)制度有助于克服這樣的理論觀點(diǎn)傾向：法律執(zhí)行的效果完全歸因于利用集中執(zhí)法機(jī)構(gòu)（如立法院和警察局）的能力。

　　在法律制度方面，米爾格羅姆、格雷夫和溫格斯特做出了進(jìn)一步的貢獻(xiàn)，他們應(yīng)用重復(fù)博弈模型詮釋了歐洲商業(yè)行會(huì)的作用。中世紀(jì)時(shí)期，歐洲經(jīng)營(yíng)環(huán)境混亂，長(zhǎng)途貿(mào)易中的商人容易遭遇人身攻擊、貨物沒(méi)收和契約無(wú)執(zhí)行力等諸多風(fēng)險(xiǎn)，商人因此需要當(dāng)?shù)亟y(tǒng)治者對(duì)其人身、財(cái)產(chǎn)和契約的援助。但是，驅(qū)使統(tǒng)治者幫助商人的激勵(lì)源自哪里？他們的關(guān)鍵洞見(jiàn)是，在有效的貿(mào)易層面上，無(wú)論是雙邊或多邊的聲譽(yù)機(jī)制都不具備統(tǒng)治者有保護(hù)外籍商人的激勵(lì)。真正的原因是，失去單個(gè)商人或者一個(gè)商人小團(tuán)體的貿(mào)易而給當(dāng)?shù)亟y(tǒng)治者造成的損失極小。因此，單個(gè)商人不足以制止當(dāng)?shù)亟y(tǒng)治者沒(méi)收貨物或鼓勵(lì)他們付出資源、政治資本來(lái)保護(hù)貿(mào)易商。阻止統(tǒng)治者不良行為的有效懲罰需要能提供給統(tǒng)治者有價(jià)值的所有商人的廣泛合作。現(xiàn)在問(wèn)題是，什么樣的激勵(lì)使得商人不得不參與集體抵制？這就是商人行會(huì)的作用，商人行會(huì)有權(quán)懲罰不遵守行會(huì)宣布的抵制措施的行會(huì)會(huì)員。米爾格羅姆等探究了分權(quán)制度在協(xié)調(diào)和激勵(lì)契約執(zhí)行中的廣泛作用，類(lèi)似于聲譽(yù)機(jī)制的作用。

　　米爾格羅姆等論證了正式制度和聲譽(yù)機(jī)制的相互作用。他們認(rèn)為無(wú)論是聲譽(yù)機(jī)制還是正式制度本身都不能完全有效，它們是整個(gè)系統(tǒng)內(nèi)互補(bǔ)的組成部分，只有組合在一起制度才能有效地發(fā)揮作用，也只有這樣才有助于克服這樣的不良傾向：法律、經(jīng)濟(jì)和政治理論都認(rèn)為，執(zhí)法機(jī)構(gòu)是完全唯一的具有集中執(zhí)法能力的正式制度。由此，米爾格羅姆等認(rèn)為組織機(jī)構(gòu)應(yīng)建立分權(quán)的執(zhí)行制度。

　　（三）金融

　　著名的無(wú)交易原理表明，如果交易者有相同的先驗(yàn)信念（prior beliefs，一種概率估計(jì)）和純粹投機(jī)的交易動(dòng)機(jī)，那么就不應(yīng)該交易。因?yàn)椋械慕灰渍叨紲?zhǔn)確地了解均衡價(jià)格所反映的信息，并預(yù)期他人理性交易。因此，交易者如果預(yù)期他與知情交易者交易將蒙受損失時(shí)，就不會(huì)出現(xiàn)交易。如果交易者不能從交易中獲利，為什么還要費(fèi)時(shí)費(fèi)力收集信息？如果知情交易者不交易，或者交易者不理會(huì)推理出的私人信息，這些信息又如何反映在價(jià)格中？米爾格羅姆和格羅斯頓的《買(mǎi)價(jià)、賣(mài)價(jià)和內(nèi)幕交易市場(chǎng)中的交易價(jià)格》一文對(duì)上述問(wèn)題提供了合理解釋，并闡釋了投機(jī)者能否從投機(jī)中獲利的重要問(wèn)題。他們開(kāi)創(chuàng)性地提出了一個(gè)證券市場(chǎng)價(jià)格形成過(guò)程的動(dòng)態(tài)模型和一個(gè)以信息為基礎(chǔ)的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差解釋：知情交易者比做市商擁有更多的信息，做市商在與知情交易者交易時(shí)會(huì)蒙受損失，但做市商會(huì)通過(guò)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差從因私人原因（例如流動(dòng)性需求）交易的非知情者手中彌補(bǔ)損失。這個(gè)信息不對(duì)稱的動(dòng)態(tài)交易模型詳細(xì)刻畫(huà)了金融市場(chǎng)中的價(jià)格形成機(jī)制，并成為市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)研究領(lǐng)域的主流模型之一。

　　20世紀(jì)60年代開(kāi)始，股票交易所的交易量以一個(gè)不斷增長(zhǎng)的速度持續(xù)增加，于是米爾格羅姆、布雷斯納漢和保羅提出疑問(wèn)：交易量的快速擴(kuò)大是否也帶來(lái)證券交易所的實(shí)際產(chǎn)出的迅速提高？米爾格羅姆等構(gòu)建了一個(gè)模型，模型中交易者通過(guò)收集公司價(jià)值信息和交易股票獲利。然而，他們認(rèn)為有價(jià)值的信息是企業(yè)真正做出決策的附加值信息而不是企業(yè)價(jià)值信息，增長(zhǎng)的交易量只是增加了致力于尋租的資金，并沒(méi)有改善交易者的投資決策。

　　（四）勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)

　　米爾格羅姆與奧斯特評(píng)估了“隱形假說(shuō)”，探究了勞動(dòng)力市場(chǎng)的缺陷。他們指出，弱勢(shì)職員有向潛在的新雇主發(fā)出工作技能信號(hào)的障礙，因?yàn)楝F(xiàn)任雇主拒絕提供給他們能提高其知名度的升職。雇主這樣的行為雖然可以為公司贏利，但導(dǎo)致弱勢(shì)職員的收入更低，即使他們?cè)九c現(xiàn)在具有優(yōu)勢(shì)的同事有著同樣的教育經(jīng)歷和能力。毫不奇怪，弱勢(shì)職員在教育和人力資本上的投資回報(bào)減少?gòu)?qiáng)化了勞動(dòng)力市場(chǎng)被歧視的苦果。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)模型中的真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期模型、效率工資模型和搜索/匹配模型長(zhǎng)期難以解釋勞動(dòng)力市場(chǎng)的波動(dòng)。夏默解釋了出現(xiàn)在標(biāo)準(zhǔn)的戴蒙德-莫滕森-皮薩里季斯模型（DMP Model）中的這個(gè)問(wèn)題，認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)的DMP模型中引發(fā)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值上升的沖擊會(huì)增加企業(yè)雇傭求職者的激勵(lì)，但是隨著就業(yè)市場(chǎng)的擴(kuò)大，勞動(dòng)力市場(chǎng)的狀況開(kāi)始有利于求職者，這使得求職者在與企業(yè)的工資談判時(shí)更具優(yōu)勢(shì)，引致工資上升，減少公司利潤(rùn)，最終降低了企業(yè)雇用求職者的激勵(lì)，這個(gè)負(fù)反饋機(jī)制被稱為“夏默之謎”。雖然經(jīng)過(guò)無(wú)數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的努力，但厘清勞動(dòng)力市場(chǎng)的波動(dòng)難題絕非易事。米爾格羅姆與霍爾研究發(fā)現(xiàn)，標(biāo)準(zhǔn)DMP模型中的討價(jià)還價(jià)框架沒(méi)有貼近真實(shí)的工資談判模式。求職者與雇主見(jiàn)面時(shí)，求職者與雇主形成了博弈，雙方都知道將從博弈中獲得潛在剩余，他們會(huì)達(dá)成一項(xiàng)分享潛在剩余的工資安排。談判中求職者面臨的威脅是推遲談判，而不是終止談判以繼續(xù)尋找新雇主。同樣，雇主面臨的威脅也是推遲而非終止談判。因此，談判的最終結(jié)果取決于參與者延遲談判的相對(duì)成本，而不是拒絕任何談判的非理性威脅即博弈中的納什威脅點(diǎn)：求職者重新返回市場(chǎng)，公司等待另一個(gè)應(yīng)聘者。最有可能的結(jié)果是，當(dāng)求職者和雇主坐下來(lái)談判之前，雇主的人力資源部門(mén)已對(duì)求職者做了初步篩查并評(píng)估了他們可能對(duì)雇主做出的貢獻(xiàn)程度，由此，合適的求職者已被鑒別出。這一結(jié)果導(dǎo)致即使在談判中雇主和求職者意見(jiàn)相左，雙方也不可能草率地分道揚(yáng)鑣。該分析框架提供了讓宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍感到困惑的“夏默之謎”的一個(gè)潛在答案，米爾格羅姆和霍爾的觀點(diǎn)被普遍認(rèn)為是勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)基礎(chǔ)性貢獻(xiàn)。

　　（五）經(jīng)濟(jì)學(xué)方法

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)中比較靜態(tài)分析方法無(wú)處不在，其本質(zhì)是研究經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化時(shí)行為主體如何決策和均衡如何位移。例如，比較靜態(tài)分析常被用來(lái)分析均衡的價(jià)格和數(shù)量如何應(yīng)對(duì)需求和供給的沖擊；研究商品、任務(wù)或工人之間的互補(bǔ)性問(wèn)題；幫助建立各種博弈均衡的存在、研究匹配程序的穩(wěn)定性、預(yù)測(cè)市場(chǎng)對(duì)信息的反應(yīng)等。最常見(jiàn)的一般比較靜態(tài)分析技術(shù)是基于希克斯和薩繆爾森的隱函數(shù)定理，這種方法通常依賴于凹性和可微性假設(shè)探究當(dāng)外部參數(shù)改變時(shí)均衡如何演化。米爾格羅姆和西格爾運(yùn)用新的數(shù)理方法將單調(diào)性（一個(gè)變量增加恒對(duì)應(yīng)另一個(gè)變量增加）引入比較靜態(tài)分析中，證明了與特定函數(shù)形式有關(guān)的命題可以很容易泛化，由此該方法在經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域被廣泛應(yīng)用。現(xiàn)在該分析方法被稱為單調(diào)比較靜態(tài)分析。單調(diào)比較靜態(tài)分析有助于將經(jīng)濟(jì)模型中的關(guān)鍵假設(shè)與其他假設(shè)區(qū)別開(kāi)來(lái)，同時(shí)不改變比較靜態(tài)分析的性質(zhì)。因此，該方法可開(kāi)發(fā)更多的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型并提高經(jīng)濟(jì)學(xué)模型解釋的準(zhǔn)確程度。例如，該方法重新發(fā)展了包絡(luò)定理及其含義，有效地分析了多數(shù)投票權(quán)中的孔多塞投票悖論和社會(huì)選擇理論等。

　　六、簡(jiǎn)評(píng)

　　憑借優(yōu)秀理論家的深刻思想、敏銳的洞察力以及深厚的數(shù)學(xué)功底，米爾格羅姆開(kāi)創(chuàng)性地拓展了信息不對(duì)稱和激勵(lì)機(jī)制在眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的研究，這些研究領(lǐng)域涵蓋拍賣(mài)理論、博弈論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)業(yè)組織、組織理論、市場(chǎng)設(shè)計(jì)、金融領(lǐng)域等。米爾格羅姆引人注目的理論研究成果增加了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)主體理性行為的理解，揭示了他對(duì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制有著深刻見(jiàn)解，并幫助他成功地將研究成果運(yùn)用于實(shí)際并得到充分驗(yàn)證。

　　米爾格羅姆最著名和最具影響力的拍賣(mài)理論令他聲譽(yù)鵲起，所創(chuàng)立的附加價(jià)值模型對(duì)拍賣(mài)理論做出了奠基性貢獻(xiàn)。米爾格羅姆據(jù)此設(shè)計(jì)了同步增價(jià)多輪拍賣(mài)方案，有效地解決了困擾聯(lián)邦通信委員會(huì)多年的無(wú)線電頻譜牌照無(wú)效配置難題。同步增價(jià)多輪拍賣(mài)也是歷史上首次在實(shí)踐和理論上都合理的拍賣(mài)。米爾格羅姆對(duì)委托-代理理論也頗有建樹(shù)。他探究了代理人的責(zé)任范圍影響委托人最優(yōu)激勵(lì)結(jié)構(gòu)的內(nèi)在機(jī)理，研究發(fā)現(xiàn)委托人對(duì)代理人多維任務(wù)的最佳激勵(lì)方案為動(dòng)態(tài)的線性激勵(lì)規(guī)則。米爾格羅姆是最早將博弈論運(yùn)用于產(chǎn)業(yè)組織理論、制度的歷史演變、組織理論、微觀金融市場(chǎng)等研究領(lǐng)域中的領(lǐng)軍人物之一，其分析為這些問(wèn)題的合理解釋提供了新的深刻見(jiàn)解。此外，米爾格羅姆重新審視了經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)，對(duì)數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)做出基礎(chǔ)性貢獻(xiàn)，開(kāi)創(chuàng)了單調(diào)比較靜態(tài)分析方法，使得一些經(jīng)濟(jì)模型的分析更為簡(jiǎn)潔敏銳。同時(shí)，米爾格羅姆對(duì)諸如市場(chǎng)設(shè)計(jì)等新的研究領(lǐng)域提供了貼近現(xiàn)實(shí)的分析框架，并成功地運(yùn)用于現(xiàn)實(shí)。

　　（注和參考文獻(xiàn)略）

　　霍兵，山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，郵政編碼：250100，電子郵箱：hb7558@ 163.com。感謝匿名審稿人的修改意見(jiàn)，文責(zé)自負(fù)。

　　原載《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》2019年第5期。

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責(zé)任編輯：王永生