據CNBC，高盛警告稱，即將到來的總統選舉可能會推遲公布結果，因此建議客戶對沖12月份的市場押注。

　　高盛表示，因為疫情給統計結果增加了一個不確定性，即將到來的總統選舉結果可能會被推遲。

　　高盛首席美國股票策略師考斯?。―avid Kostin）表示，有很多因素可能會導致大選結果推遲到11月3日以后，其中包括郵寄選票的增加，因為疫情導致人們無法親自現場投票。

　　Kostin指出，期權市場的交易員似乎認為大選結果可能不會在11月3日宣布。他指出，在這個市場上，大選前后的隱含波動跟之前的周期相比非常高。當然，其中部分原因與疫情的持續影響有關，但選舉前后特別高的隱含波動率表明，交易員認為今年的大選結果可能具有更高的不確定性。

　　因此，Kostin告訴高盛的客戶，他們應對沖12月之前的市場敞口，以防止大選結果出現意外情況而導致的任何損失。

　　在正常情況下，盡管2020年11月20日到期的期權也能夠覆蓋到11月3日之后的兩周，但是由于不知道大選結果可能會被推遲多久公布，為了保險起見，高盛分析師建議其客戶將對沖期限延長至12月18日之后。

　　過去已經有過類似的例子，2000年，喬治·w·布什和阿爾·戈爾之間的角逐花了34天時間才揭曉結果。

　　Kostin稱，目前的市場定價暗示，民主黨的總統候選人拜登（Joe Biden）入主白宮的概率更大，而且到時民主黨將控制參議院，并保持在眾議院的多數席位。由于新冠肺炎仍在美國許多地區蔓延，社會緊張局勢演變為全國各地的抗議活動，特朗普的支持率下降，投資者開始更強烈地考慮拜登獲勝的可能性。高盛說，目前來看，拜登當選總統的概率為62%。

　　最后的大選結果對市場而言至關重要。瑞銀財富管理策略師索利塔·馬切利（Solita Marcelli）指出，民主黨將專注于經濟增長，而共和黨將延長減稅。如果特朗普獲勝，即參議院由共和黨控制、眾議院由民主黨控制，那么現狀在很大程度上是中立的。

　　Marcelli表示，如果拜登最后勝出，但共和黨在參議院占多數，對市場而言將是中性或略微負面的，因為監管的預期增加可能會損害經濟增長，而且共和黨可能會對增稅施加限制。

　　瑞銀的策略師提到了兩位候選人之間的幾個潛在差異，他們說，再次當選的特朗普將把重點放在放松管制、對國際貿易采取‘美國優先’的態度，以及減稅（可能包括將《2017年減稅和就業法案》中的減稅措施永治化，或許還會擴大減稅范圍）。

　　拜登將尋求增加緩解氣候變化的支出，擴大聯邦資助的醫療保健的覆蓋面，并提高對企業和高收入者的稅收。

　　加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）最近的一項調查顯示，投資者更擔心大選，而不是第二波疫情。在美國民眾抗議警察暴行和種族主義之后，特朗普連任的幾率不再隨著股市的變化而變化。

　　Marcelli建議，多數投資者不應在大選前對投資組合做出重大調整，現在開始為可能的結果做準備也為時過早。

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責任編輯：張玉潔 SF107