查看最新行情

來(lái)新浪理財(cái)大學(xué)，聽(tīng)陳凱豐《美股策略實(shí)操20 講》，帶你構(gòu)建全球投資視野

　　北京時(shí)間8日凌晨，美股周四收高，道指漲逾200點(diǎn)，納指抹去今年跌幅。投資者下注美國(guó)經(jīng)濟(jì)將迅速重啟，但多位聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)迅速?gòu)?fù)蘇。美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)達(dá)316.9萬(wàn)，錄得連續(xù)5周下降。

　　道指收盤(pán)上漲211.25點(diǎn)，或0.89%，報(bào)23875.89點(diǎn)；納指漲125.27點(diǎn)，或1.41%，報(bào)8979.66點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲32.77點(diǎn)，或1.15%，報(bào)2881.19點(diǎn)。

　　納指今年轉(zhuǎn)漲。該指數(shù)在2019年12月31日收于8972.60點(diǎn)。自3月23日跌至近期最低位6631.42點(diǎn)以來(lái)，該指數(shù)已上漲35.4%。

　　但向來(lái)看空美國(guó)股市的美銀美林分析師Benjamin Bowler周四表示，如果從歷史上來(lái)看，美國(guó)股市在不遠(yuǎn)的將來(lái)還將有一次大幅度回調(diào)。

　　美銀美林認(rèn)為，如果把4月29日標(biāo)普500在盤(pán)中創(chuàng)下的2955.1點(diǎn)最高水平作為參考的話，標(biāo)普500接下來(lái)的下跌將是“教科書(shū)式的”。目前，標(biāo)普500的市盈率達(dá)到20倍，雖然還不是最高，但也是1986年以來(lái)能排進(jìn)前10%的水平；自1986年以來(lái)，該指數(shù)僅在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期出現(xiàn)過(guò)高于20倍的市盈率。

　　美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)達(dá)316.9萬(wàn) 連續(xù)第五周下降

　　美國(guó)勞工部宣布，截至5月2日當(dāng)周，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為316.90萬(wàn)，預(yù)期值300萬(wàn)，前值383.9萬(wàn)。美國(guó)至5月2日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)5周下降。

　　截至5月2日當(dāng)周，美國(guó)的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值為417.35萬(wàn)，前值503.3萬(wàn)；截至4月25日當(dāng)周的續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為2264.70萬(wàn)，預(yù)期1980萬(wàn)，前值1799.2萬(wàn)。

　　美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)在過(guò)去6周累計(jì)達(dá)到3031萬(wàn)，已經(jīng)是過(guò)去50多年中最糟糕五周數(shù)值的12倍以上。

　　冠狀病毒疫情對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)、尤其是勞動(dòng)力市場(chǎng)造成了嚴(yán)重的影響。新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷打破記錄，ADP機(jī)構(gòu)周三報(bào)告稱(chēng)，美國(guó)4月ADP就業(yè)人數(shù)減少2023.6萬(wàn)人，遠(yuǎn)超此前最低紀(jì)錄的-70.8萬(wàn)人，創(chuàng)下史上最大降幅。

　　盡管數(shù)據(jù)創(chuàng)紀(jì)錄，但2000多萬(wàn)的結(jié)果卻處于預(yù)期之內(nèi)。從行業(yè)上看，服務(wù)業(yè)損失最大，其次為貿(mào)易、運(yùn)輸和公用事業(yè)。

　　ADP研究所聯(lián)合負(fù)責(zé)人稱(chēng)，“這種規(guī)模的失業(yè)是前所未有的。”按照他的說(shuō)法，僅4月份的失業(yè)總?cè)藬?shù)就超過(guò)了大蕭條期間失業(yè)總?cè)藬?shù)的兩倍。

　　幾乎可以肯定的是，即將在本周五發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將更為“慘烈”。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國(guó)4月將失去2130萬(wàn)個(gè)工作崗位，失業(yè)率將從上月的4.4%激增至16%。

　　美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周三表示，將于8日發(fā)布的4月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能將是美國(guó)歷史上最糟糕的報(bào)告之一。布拉德稱(chēng)，失業(yè)率會(huì)非常高，可能會(huì)超過(guò)20%，他仍認(rèn)為這場(chǎng)危機(jī)的主要影響將在第二季度。他稱(chēng)，第三季度將是一個(gè)過(guò)渡期，“但我預(yù)計(jì)會(huì)有相對(duì)較快的增長(zhǎng)。希望到第四季度時(shí)，我們將完成快速增長(zhǎng)過(guò)程。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景態(tài)度悲觀 預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不會(huì)迅速反彈

　　三位美聯(lián)儲(chǔ)官員周四表示，盡管各州放松了為應(yīng)對(duì)冠狀病毒疫情而實(shí)行的限制措施，但他們預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不會(huì)迅速反彈。

　　明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)尼爾-卡斯卡利（Neel Kashkari）表示：美國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期前景暗淡，實(shí)際失業(yè)率為23%至24%。他表示，很難看到經(jīng)濟(jì)迅速反彈，應(yīng)該制定一個(gè)更為漸進(jìn)的復(fù)蘇計(jì)劃。

　　卡什卡利認(rèn)為，“我認(rèn)為，對(duì)于美國(guó)而言，短期前景確實(shí)令人沮喪。”

　　卡什卡利表示：（經(jīng)濟(jì)）恢復(fù)的速度取決于新冠病毒狀況和醫(yī)療體系的反應(yīng)，而醫(yī)療專(zhuān)家稱(chēng)，有效的疫苗、治療可能還需要一到兩年的時(shí)間，“我們應(yīng)該為更長(zhǎng)期、更緩慢的復(fù)蘇做準(zhǔn)備。”

　　他稱(chēng)，以群體免疫為目標(biāo)，可能會(huì)導(dǎo)致不必要的死亡病例增加。工資保障計(jì)劃（PPP）原本是一個(gè)持續(xù)兩個(gè)月的過(guò)渡手段，但現(xiàn)在可能需要更多時(shí)間。危機(jī)結(jié)束后，美國(guó)將有能力償還國(guó)債。

　　但他表示：“長(zhǎng)期而言，我仍看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)。”

　　舊金山聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)戴利（Mary Daly）周四表示，預(yù)計(jì)2020年美國(guó)GDP增速將為負(fù)值，所有人都認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)V型復(fù)蘇。

　　戴利稱(chēng)，在發(fā)生疫情之前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)致力于維持利率在支持性（有利）水平。通脹壓力現(xiàn)在偏下行。美聯(lián)儲(chǔ)還有許多工具可用。

　　里士滿聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)巴爾金表示，美國(guó)可能正處于經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期的低谷。美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)觸底，將從現(xiàn)在復(fù)蘇，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將比“V型”復(fù)蘇更緩慢。美國(guó)消費(fèi)者需要一段時(shí)間才能對(duì)“大規(guī)模”的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生信心。

　　巴爾金稱(chēng)盡管其他國(guó)家已經(jīng)進(jìn)行了負(fù)利率的嘗試，但他認(rèn)為美國(guó)“不值得一試”。

　　巴爾金表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)采取更多行動(dòng)的障礙在于，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)產(chǎn)生積極影響。”

　　英國(guó)央行維持利率政策不變 料GDP可能出現(xiàn)1706年以來(lái)最大下滑

　　英國(guó)央行周四宣布按兵不動(dòng)，并遲擴(kuò)大量化寬松規(guī)模；不過(guò)，英國(guó)央行新行長(zhǎng)安德魯-貝利（Andrew Bailey）表示，未來(lái)很可能擴(kuò)大量化寬松規(guī)模。

　　根據(jù)英國(guó)央行的壓力測(cè)試，英國(guó)銀行業(yè)具有抵御冠狀病毒大流行的財(cái)務(wù)實(shí)力。該測(cè)試顯示，到明年年底，銀行可能面臨800億英鎊（合990億美元）的信貸損失。英國(guó)央行在周四發(fā)表的金融穩(wěn)定報(bào)告中稱(chēng)，該國(guó)的銀行有足夠的資本來(lái)吸收損失，政府對(duì)貸款的擔(dān)保有助于企業(yè)借款人和經(jīng)濟(jì)。在英國(guó)央行使用的壓力測(cè)試情境中，到2021年底，銀行面向家庭和企業(yè)的貸款將遭受相當(dāng)于3.5%的減值。

　　英國(guó)央行同時(shí)還提出一種預(yù)測(cè)場(chǎng)景：英國(guó)GDP可能出現(xiàn)1706年以來(lái)最大下滑。該行表示，受冠狀病毒疫情影響，今年英國(guó)GDP會(huì)下降14%，創(chuàng)下300多年來(lái)最嚴(yán)重的年度低迷，失業(yè)率將達(dá)到8%。

　　這是英國(guó)央行首次發(fā)布疫情封城影響可能性報(bào)告，報(bào)告稱(chēng)這一數(shù)字已經(jīng)把英國(guó)央行和政府現(xiàn)在為企業(yè)提供的一系列空前的救助計(jì)劃納入考慮，目前英國(guó)政府支持企業(yè)的支出已升至80億英鎊。

　　盡管有一攬子救助計(jì)劃，在過(guò)去一周里，包括英國(guó)航空公司、維珍航空、德本漢姆百貨在內(nèi)的多家家喻戶(hù)曉的公司已經(jīng)宣布了裁員。

　　但英國(guó)央行的該預(yù)測(cè)場(chǎng)景也看到了低迷經(jīng)濟(jì)會(huì)經(jīng)歷快速?gòu)?fù)蘇，該行預(yù)測(cè)明年的GDP將猛增15%，到2021年下半年或?qū)⒒謴?fù)到危機(jī)前水平。

　　自采取封禁措施以來(lái)，英鎊兌美元和歐元均上漲0.4%至1.24美元和1.15歐元。

　　不過(guò)英國(guó)央行指出，場(chǎng)景預(yù)測(cè)只是一種假設(shè)，是一種可能的經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑，并非它認(rèn)為最可能的確切路徑。

　　財(cái)報(bào)顯示冠狀病毒疫情對(duì)各公司影響不一

　　冠狀病毒疫情使消費(fèi)者行為發(fā)生重大變化，一些企業(yè)因此受益，更多企業(yè)則在盡力應(yīng)對(duì)其帶來(lái)的破壞。最近公布的一系列企業(yè)財(cái)報(bào)凸顯出了這些公司之間的業(yè)績(jī)鴻溝。

　　與Netflix（NFLX）等提供“居家隔離”相關(guān)服務(wù)的公司一樣，網(wǎng)絡(luò)健身公司Peloton（PTON）最新財(cái)報(bào)也顯示業(yè)務(wù)增長(zhǎng)超預(yù)期。由于冠狀病毒疫情迫使全國(guó)各地的人們幾乎只能在家工作和鍛煉，Peloton公司的季度收入增長(zhǎng)了66%，付費(fèi)網(wǎng)絡(luò)訂戶(hù)幾乎達(dá)到相同增幅。

　　還有其他公司承認(rèn)，冠狀病毒疫情對(duì)業(yè)務(wù)的推動(dòng)作用最終都會(huì)消失。電子商務(wù)平臺(tái)Etsy（ETSY）表示，季度商品銷(xiāo)售總額（GMS）同比增長(zhǎng)了32%，并預(yù)測(cè)本季度的GMS將會(huì)翻倍，不過(guò)該公司警告稱(chēng)“近期需求激增的狀況可能會(huì)逐步消退。”該公司平臺(tái)銷(xiāo)售的商品包括自制布料面罩產(chǎn)品等。

　　與此同時(shí)，網(wǎng)約車(chē)公司Lyft（LYFT）宣布季度業(yè)績(jī)好于預(yù)期，但調(diào)整后的銷(xiāo)售增長(zhǎng)明顯放緩。

　　在此之前，通用汽車(chē)公司（GM）指出，今年前三個(gè)月，冠狀病毒相關(guān)的負(fù)面影響將使其蒙受14億美元虧損。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　特斯拉回應(yīng)“上海工廠停工”傳聞稱(chēng)，屬正常調(diào)整，各環(huán)節(jié)工作均按計(jì)劃進(jìn)行。針對(duì)“特斯拉上海工廠或因海外零部件缺貨而停工”的報(bào)道，特斯拉中國(guó)官方回應(yīng)表示，“特斯拉上海工廠在正常的生產(chǎn)安排調(diào)整中，正在通過(guò)此次假期時(shí)間對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行調(diào)試與維護(hù)，各環(huán)節(jié)工作都在按計(jì)劃進(jìn)行。”

　　此外，特斯拉準(zhǔn)備下周部分重啟加州工廠。據(jù)《舊金山紀(jì)事報(bào)》報(bào)道，特斯拉正準(zhǔn)備在下周部分恢復(fù)加州弗里蒙特工廠的生產(chǎn)，這可能違反當(dāng)?shù)氐墓跔畈《疽咔榉怄i措施。該報(bào)援引匿名消息人士的話稱(chēng)，一小部分員工周三已回到工廠，開(kāi)始準(zhǔn)備從現(xiàn)在到下周重新開(kāi)放一些生產(chǎn)線。

　　吉利德科學(xué)股價(jià)攀升。有報(bào)道稱(chēng)日本政府已批準(zhǔn)吉利德的瑞德西韋藥物用于新冠肺炎治療。

　　生物科技公司Moderna稱(chēng)計(jì)劃開(kāi)展第二階段疫苗研究，同時(shí)公司預(yù)計(jì)第三階段的新冠病毒疫苗研究將在夏季初進(jìn)行。此前Moderna表示，其新冠病毒候選疫苗已獲得美國(guó)食品和藥物管理局（FDA）的批準(zhǔn)，可進(jìn)行2期研究。

　　希爾頓酒店每股收益遠(yuǎn)超預(yù)期，但預(yù)計(jì)未來(lái)業(yè)績(jī)將受到疫情的重大影響。

　　沙特阿美上調(diào)銷(xiāo)往亞洲、歐美的大部分原油官方售價(jià)。

　　國(guó)防承包商雷神技術(shù)公司報(bào)告的季度利潤(rùn)為每股1.78美元，高于市場(chǎng)普遍預(yù)期的每股1.22美元。營(yíng)收也超過(guò)了預(yù)期，但由于大流行帶來(lái)的不確定性，目前不會(huì)提供業(yè)績(jī)指引。

　　其他市場(chǎng)

　　周四歐洲股市面，歐洲泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)收高0.96%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)收高1.5%，德國(guó)DAX指數(shù)收高1.3%，法國(guó)CAC指數(shù)收高1.5%，西班牙IBEX指數(shù)收高0.4%。

　　紐約商品交易所6月交割的黃金期貨價(jià)格上漲37.30美元，漲幅2.2%，收于每盎司1725.80美元。

　　7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲57.5美分，漲幅3.8%，收于每盎司15.59美元。

　　原油期貨價(jià)格收跌。美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的悲觀評(píng)論、以及對(duì)OPEC+產(chǎn)油國(guó)遵守減產(chǎn)協(xié)議的懷疑，促使油價(jià)下跌。

　　在此之前，沙特提高外銷(xiāo)原油價(jià)格以穩(wěn)定油價(jià)的消息、以及中國(guó)4月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比好轉(zhuǎn)，使油價(jià)在日內(nèi)大多數(shù)時(shí)段內(nèi)維持升勢(shì)。

　　The Price Futures Group的高級(jí)市場(chǎng)分析師Phil Flynn表示：“原油市場(chǎng)仍然對(duì)需求的不斷變化感到擔(dān)憂。”

　　Phil Flynn還稱(chēng)：“還有一些報(bào)道稱(chēng)較小的歐佩克國(guó)家，如哈薩克斯坦，可能難以削減產(chǎn)量，這也引起了人們對(duì)石油輸出國(guó)組織與其盟國(guó)之間的減產(chǎn)協(xié)議合規(guī)水平的擔(dān)憂”。

　　紐約商業(yè)交易所6月份交割的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）期貨價(jià)格下跌44美分，跌幅為1.8%，收于每桶23.55美元。盤(pán)中該期貨一度上漲至每桶26.74美元。

　　作為全球原油價(jià)格基準(zhǔn)的倫敦洲際交易所7月北海布倫特原油期貨價(jià)格下跌26美分，跌幅0.9%，收于每桶29.46美元。

責(zé)任編輯：張俊 SF065