當股市行情岌岌可危時，坐擁1000億美元現金，由股神巴菲特掌舵的伯克希爾哈撒韋公司（BRK.B）看起來是一個不錯的選擇。

　　巴菲特喜歡這些股市動蕩時期，因為這種時候會為該公司提供很多經濟繁榮時期所沒有的機會。目前88歲高齡的巴菲特目前還沒有做出什么公開交易，但是如果股市大面積潰敗的話，他可能就會出手。畢竟巴菲特的座右銘是，在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。他多年來一直在尋求價值超過500億美元以上的“大象級別”的并購，但是一直都沒有成功。

　　伯克希爾的股票并未受當前市場低迷影響很多。伯克希爾A股周二下跌0.8%至29.45萬美元，較10月高點33.6萬美元下跌了12%。今年至今僅下跌1%。流動性更好的B股周二下跌1.54美元至196.52美元。

　　該公司股票承壓主要是因為伯克希爾所持有的價值2000億美元的股票投資組合面臨虧損，還有該公司部分業務對經濟非常敏感。伯克希爾旗下擁有Burlington Northern鐵路、化學品制造商Lubrizol、以及各種與房產相關的業務，包括地毯和地板行業領先公司Shaw Industries。

　　由于該公司重倉蘋果（APPL）、富國銀行（WFC）和美國銀行（BAC）等銀行股，估計賬面價值料將受到重創。巴倫周刊計算顯示，截至周一，該公司投資組合損失約300億美元。

　　事后看來，巴菲特和他的兩位投資副手Todd Combs和Ted Weschler在第三季度購買股票過于激進，當時該公司加倉了價值240億美元的股票，其中一半以上是銀行股，包括價值40億美元的摩根大通（JPM）股票。

　　巴倫周刊計算，伯克希爾股票賬面價值料將下跌7000-10000美元/股，因為預計到年底，股票市場不會出現多大改觀。雖然賬面價值可能會下跌，但是分析師還是很喜歡伯克希爾股票。預計該公司B股至少將漲至240-250美元，或者較當前價格高出25%。

　　盡管伯克希爾的收益確實對經濟很敏感，但是該公司還擁有州立農業保險公司旗下的第二大汽車保險公司Geico，以及美國最大的電力公司之一的伯克希爾能源公司，這些業務的利潤具有很強的韌性。伯克希爾的稅后營業利潤為280億美元，為巴菲特提供了大量的資金進行投資。

　　投資者還關註伯克希爾是否會在第四季度進行股票回購活動，以衡量巴菲特對自家股票的熱情。第三季度，伯克希爾回購了9.28億美元股票。該公司的回購政策有所放松，允許巴菲特及芒格在股價低于其對公司內在價值的最保守預測時回購股票。

　　鑒于該公司回購歷史非常有限，所以也很難進行預測。但是投資者預測本季度至少會回購價值10億美元股票。否則，華爾街會質疑巴菲特是否還相信伯克希爾的股票仍然便宜。

　　總的說來，伯克希爾是一只能讓人放心的股票。投資者可以放心，巴菲特肯定正在奧馬哈密切關註市場，等待機會到來時快速出擊。(中文投資網)

責任編輯：郭明煜