2月1日，美國能源信息署（EIA）官網(wǎng)發(fā)布文章（U.S． monthly crude oil production exceeds 10 million barrels per day， highest since 1970）稱，美國石油產(chǎn)量在去年11月升至1003.8萬桶/日，環(huán)比上升4%。該產(chǎn)量僅略低于1970年11月創(chuàng)出的1004.4萬桶/日的紀(jì)錄，為近50年來首次突破1000萬桶/日。此前，市場普遍預(yù)計這一新的歷史時刻將會于2018年發(fā)生。

美國月度原油產(chǎn)量（1920.1-2017.11）（來源：EIA官網(wǎng)）

　　EIA預(yù)計，2018年美國原油產(chǎn)量將達(dá)到1030萬桶/日，到2019年該數(shù)字將達(dá)到日均1080萬桶。

　　英國《金融時報》報道認(rèn)為，頁巖油產(chǎn)量飆升，使美國有望超越沙特阿拉伯和俄羅斯、成為世界最大的原油生產(chǎn)國，這將撼動石油市場和能源地緣政治。

　　幾十年來美國一直是全球最主要的原油進(jìn)口國之一，不過隨著產(chǎn)量的大幅上升，這一情景正在發(fā)生顯著的逆轉(zhuǎn)。

　　2月1日，高盛集團(tuán)（GS）發(fā)布的一份研究報告中寫道：“原油市場的再平衡很可能已經(jīng)達(dá)成，這比我們此前預(yù)期的時間早了六個月。”

　　“過剩庫存的下降在2017年底加速，原因是需求增長強勁、歐佩克（OPEC）產(chǎn)油國（對減產(chǎn)協(xié)議）的遵循率很高、委內(nèi)瑞拉生產(chǎn)中斷以及由于受到了設(shè)備維護(hù)的影響。”高盛預(yù)測稱：“這些推動力中有很多在2018年中仍將繼續(xù)存在。”

　　高盛集團(tuán)分析師將布倫特原油（BNO）期貨的三個月、六個月和十二個月價格預(yù)測分別上調(diào)到了每桶75美元、82.50美元和75美元。

　　1月29日，摩根大通（JPM）預(yù)計2018年布倫特原油平均價格為每桶70美元，這一價格遠(yuǎn)高于其他投資銀行的預(yù)期。摩根大通給出的理由是全球經(jīng)濟將繼續(xù)擴張，這會刺激石油需求和油價的增長。

　　截至美東時間周四，全球基準(zhǔn)布倫特原油期貨價格報69.73美元/桶；WTI原油期貨價格報65.99美元/桶。

　　如果投資者看好原油市場，除了直接參與期貨交易，還可以通過交易所交易基金（ETF）進(jìn)行投資。

　　United States Oil Fund（USO）是一只通過持倉近月WTI原油期貨，跟蹤美國俄克拉荷馬州庫欣交割的輕質(zhì)原油現(xiàn)價的基金。

　　由于USO跟蹤近月合約，當(dāng)原油期貨市場處于升水（contango，即遠(yuǎn)期合約價格高于近期合約價格）狀態(tài)下，該基金在平倉相對廉價的近期合約，建倉相對昂貴的遠(yuǎn)期合約，會因滾倉操作發(fā)生凈值損耗。反過來，當(dāng)期貨處于逆向市場，滾倉操作成本可能為負(fù)，即產(chǎn)生正收益。

　　United States 12 Month Oil（USL）是一只將持倉分配到不同期限的原油期貨合約的基金。

　　United States Brent Oil Fund（BNO）主要持倉近月Brent原油期貨，可以認(rèn)為是USO的Brent版本。

　　過去一年，USO、USL、BNO的累積漲幅分別為14.66%、13.13%、23.62%。

　　南方原油（501018）是一只投資境外原油掛鉤產(chǎn)品的基金，屬于QDII類別當(dāng)中的FOF，其一季度末的十大持倉里包含USO、USL、BNO等原油基金。

　　此外，華寶油氣（162411）為復(fù)制S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index的QDII基金，主要暴露于上游能源公司。

　　（線索Clues / 李濤）

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