結(jié)合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至1月23日，NYMEX原油、Brent原油、COMEX黃金凈多倉增加，美國10Y國債期貨、ICE美元指數(shù)、標普500指數(shù)、VIX指數(shù)期貨凈空倉增加，Cboe比特幣期貨凈空倉減少。（圖片來源：CFTC，ICE，新浪財經(jīng)）

　　ICE Brent原油期貨（BNO）投機凈多倉（以下簡稱“凈多倉”）為579，260手，凈多倉周變動增加13，892手。　　

　　NYMEX原油期貨（USO）凈多倉為716，695手，凈多倉周變動增加8，908手。

　　報告截止日期為2018年1月23日。NYMEX原油期貨、ICE Brent原油期貨投機凈多倉相較于上周分別增加近1萬手和近1.4萬手。截至美東時間周五，本周WTI期貨累漲約4.5%；布油累漲約1.7%。

　　本周有關油價的事件不多。數(shù)據(jù)方面美國原油庫存連續(xù)第十周減少，美國能源署（EIA）周四公布的原油庫存減少110萬桶，低于市場預估的減少160萬桶；周五油服公司貝克休斯（BHGE）公布的美國周度活躍原油鉆井設備數(shù)量增加12臺，總數(shù)量為759臺，而上周為減少5臺。

　　WTI原油期貨合約每手為1000美式桶。

　　COMEX黃金期貨（GLD）凈多倉為215，684手，周變動增加3，973手，投機多倉和空倉持倉數(shù)據(jù)變動并不大。本周金價累計上漲約1.1%。

　　COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。

　　ICE美元指數(shù)期貨（DXY）（UUP）凈多倉周變動減少2，900手，本周凈空倉為4，173手，因投機多倉減少近3，000手，約占持倉總量10%，投機者延續(xù)上周看法，繼續(xù)看空美元。該持倉數(shù)據(jù)截至時間為周二，投機者應該料想不到周四美國財長努欽在達沃斯的表態(tài)會使美元出現(xiàn)暴跌，雖然第二天美國總統(tǒng)特朗普強調(diào)他希望看到強勢美元，但美元依舊一蹶不振。截至本周五，兌六種主要貨幣的美元指數(shù)報89.03，而上周讀數(shù)還在91上方。

　　ICE美元指數(shù)期貨合約每手價值為美元指數(shù)DXY*1000美元。

　　CBOT美國10Y國債期貨（IEF）（TLT）本周凈多倉頭寸為-117，877手，上周為-89，259手。凈多倉周變動由上周的增加107，594手，轉(zhuǎn)為減少28，618。

　　上周國債利率變化主要發(fā)生于下半周，因此我們曾判斷“截至本月16日的投機持倉數(shù)據(jù)與實際情況差距較大，相信下周的持倉數(shù)據(jù)又會迎來巨大變動”。數(shù)據(jù)顯示本周投機空倉增加近6萬手，而多倉只增加3萬手，顯示市場看法明顯偏空。本周五美國10Y國債期貨收益率報2.66%。

　　美國10Y國債期貨合約每手面值為100，000美元。

　　芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）VIX指數(shù)期貨（VXX）凈多倉為-90，170手，凈多倉周變動減少7，926手。本周投機多倉和投機空倉數(shù)量同步增加。

　　Cboe標普500波動率指數(shù)期貨合約每手價值為VIX指數(shù)*1000美元。

　　CME標普500指數(shù)期貨（SPY）凈多倉周變動減少2，519手，凈多倉為-3，311手。數(shù)據(jù)顯示投機空倉增加近5000手。標普500指數(shù)本周上漲約2.2%。

　　CME標普500指數(shù)期貨合約每手價值為標普500指數(shù)*1000美元。

　　Cboe比特幣期貨（XBT）凈多倉為-1，746手，凈多倉周變動增加480手，投機多倉增加略多于空倉。

　　據(jù)Bitstamp數(shù)據(jù)，北京時間1月27日9：00，比特幣現(xiàn)貨價格（BTC）在10980美元附近。

　　Cboe比特幣期貨每手合約對應1個比特幣。

　　美國商品期貨委員會（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監(jiān)管機構(gòu)。

　　期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發(fā)布（遇節(jié)日會順延至下一個交易日），數(shù)據(jù)截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權(quán)、互換等衍生品。

　　通常，投資者更關心“可報告持倉”（Reportable Positions）中的“非商業(yè)”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業(yè)”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數(shù)據(jù)拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。

　　按照CFTC的定義，“商業(yè)”（Commercial）是指涉及到大宗商品的生產(chǎn)、加工或銷售的實體。“非商業(yè)”（Non-Commercial）則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產(chǎn)管理公司。

　　《線索Clues》引用的數(shù)據(jù)是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權(quán)等其它衍生品。這也是主流財經(jīng)數(shù)據(jù)提供應商常用的報告口徑。

　　（線索Clues / 李濤）

責任編輯：李濤