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　　22個跌停板！保千里連刷A股紀錄：大股東如何掏空上市公司

　　澎湃新聞記者 姚曉嵐 來源：澎湃新聞

　　22個跌停板！資產(chǎn)遭大股東掏空的ST保千里（600074.SH），繼續(xù)刷新A股的連續(xù)跌停紀錄。

　　1月29日，ST保千里迎來了第22個跌停板，報收于3.53元/股。

　　ST保千里自2017年12月29日復牌以來，已經(jīng)收出21個一字跌停板，再算上停牌前——2017年7月24日的那個跌停，22個跌停，ST保千里正在不斷刷新A股的最長連續(xù)跌停紀錄。上一個紀錄保持者是ST眾合（002070），它擁有連續(xù)18個跌停的紀錄。

　　由于遭遇大股東莊敏“掏空”資產(chǎn)，目前，ST保千里正面臨著資不抵債的風險。根據(jù)ST保千里的公告，截至2017年12月26日，保千里存在風險的預付賬款余額、應收賬款余額、商余額、涉嫌違規(guī)擔保余額，合計約為65.21億元，占到截至2017年11月30日公司未經(jīng)審計報表總資產(chǎn)約62.08%，占截至同時期公司未經(jīng)審計報表凈資產(chǎn)約137%。或將出現(xiàn)資不抵債情況。

　　關于資產(chǎn)處置進展和莊敏的最新行蹤，1月29日，當澎湃新聞記者致電保千里董秘辦和總機電話時，前者電話已處于無人接聽狀態(tài)，后者則一直顯示在通話中。

　　保千里如何成為保千里

　　保千里全名為江蘇保千里視像科技集團股份有限公司。

　　據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，保千里成立于1997年，法定代表人為莊敏，經(jīng)營范圍包括電子攝像技術、計算機軟硬件研發(fā)、房屋租賃等。

　　保千里的前身是A股上市公司江蘇中達新材料集團股份有限公司（中達股份），后者的主營業(yè)務為塑料制品、化工原料及制品銷售、生物醫(yī)藥等。

　　2013年，中達股份進行破產(chǎn)重整。2015年2月，證監(jiān)會核準中達股份重大資產(chǎn)重組及向莊敏等發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請。2015年3月，中達股份正式完成資產(chǎn)重組。

　　根據(jù)中達股份2015年2月26日公告《中達股份重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關聯(lián)交易報告書（修訂稿）》顯示，當時保千里的賬面價值為2.57億元，評估值卻達28.83億元，增值率達1021.09%。

　　2015年4月27日，中達股份更名為保千里。保千里完成借殼上市。

　　在鼎盛時期，2015年6月25日，保千里股價曾一度飆升至29.89元/股，市值一度達729億元。

　　而如今，截至1月29日，保千里的股價在3.53元/股，市值僅為86億元。較鼎盛時期縮水近643億元。

　　保千里股票

　　保千里如今股價的接連跳水，或在2015年借殼上市前后或已埋下伏筆。

　　2015年，在保千里完成借殼上市前后，曾對其公司章程作出密集修改。這些公司章程較之前的修訂版本修改了一個內容——擴大了公司董事會的權力，并擴大了公司總裁的權力。

　　2015年3月19日修改的公司章程規(guī)定，交易涉及的資產(chǎn)總額占公司總資產(chǎn)的50%以下，未超過公司資產(chǎn)總額30%的購買、出售重大資產(chǎn)、對外投資、銀行貸款，由股東大會授權董事會自行決定交易。

　　2015年4月9日的公司章程，則在規(guī)定限值上添加了成交的“絕對金額不超過5000萬元”一條。

　　但在上述公司章程中，另增規(guī)定，單次交易的成交金額占公司凈資產(chǎn)低于30%的事項，或絕對金額不超過3000萬元的事項，可由總裁（或其授權人員）自行決定。

　　根據(jù)年報，2015年，保千里實現(xiàn)歸屬于上市公司凈資產(chǎn)達14.52億元。

　　這也意味著，根據(jù)當年的保千里公司章程規(guī)定，其董事會有權決定不超過7.26億元的對外投資收購；其總裁有權決定不超過4.36億元的對外投資收購。

　　供職過廣東省防疫站的創(chuàng)業(yè)富豪

　　在2017年11月16日之前，保千里的控股股東及實際控制人一直是莊敏。

　　但莊敏的公開簡歷則較為簡單。據(jù)保千里2016年年度報告顯示，莊敏出生于1968年7月，本科學歷。起家于醫(yī)療系統(tǒng)，最先任職于廣東省衛(wèi)生防疫站。當時，莊敏有多個職位，包括保千里第七屆董事會董事長，保千里電子董事長，保千里科技執(zhí)行董事、總經(jīng)理，圖雅麗執(zhí)行董事、總經(jīng)理，保千里香港執(zhí)行董事，愛爾貝特科技執(zhí)行董事，彼圖恩科技執(zhí)行董事，打令智能、智聯(lián)寶執(zhí)行董事、總經(jīng)理、深圳市保安凈智能科技有限公司執(zhí)行董事等。

　　財經(jīng)網(wǎng)在2005年10月的一篇報道中曾提及，莊敏在當年上榜胡潤富豪榜，排名120名，身家財富達180億元。可資對比的是，當年胡潤富豪榜上，身家過百億的廣州企業(yè)家僅有11人，其中7人從事地產(chǎn)。莊敏因曾在廣州、深圳兩座城市都創(chuàng)業(yè)過，被寫進了報道群像。

　　財經(jīng)網(wǎng)稱，在摸索走向富豪這條道路上，莊敏曾有過在廣州創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷。2006年莊敏決定在深圳二次創(chuàng)業(yè)，報道稱，“此前莊敏在廣州生活了近20年，之所以到深圳來，是因為莊敏認為深圳的高端電子信息化產(chǎn)業(yè)比較發(fā)達。當時他帶領研發(fā)團隊在深圳關外租了個地方就開始了創(chuàng)業(yè)，太太孩子則留在廣州。就這樣，和研究人員一起住了兩年的集體宿舍。一年多后，公司開發(fā)出第一款產(chǎn)品。”

　　然而，在文中被描述得頗有勵志精神的莊敏，此時卻成為掏空上市公司股東資產(chǎn)的眾矢之的。

　　大股東主導的9筆投資

　　2017年12月26日，保千里的公告披露了莊敏在2016年-2017年主導的對外投資事項的逐一核查結果。

　　公告顯示，在這期間，莊敏共主導了9項重點投資項目，包括深圳市樓通寶實業(yè)有限公司、深圳市安威科電子有限公司、南京野獸達達網(wǎng)絡科技有限公司、深圳市星常態(tài)文化傳媒有限公司、深圳市小豆科技有限公司、柳州延龍汽車有限公司、深圳市協(xié)創(chuàng)兄弟房車有限公司、深圳云峯智能科技有限公司、深圳市嘉洋美和電池有限公司。

　　保千里核查莊敏投資的9家公司

　　公告稱，這9家投資標的投資總額約32.75億，占2017年11月30日未經(jīng)審計總資產(chǎn)105.04億元的31.18%，占2017年11月30日未經(jīng)審計凈資產(chǎn)約47.60 億元的68.80%。

　　包括樓通寶、安威科在內的重大投資事項，保千里在此前卻未進行任何專項披露。對于這些公司的投資收購過程、時間節(jié)點、收購所涉及的項目等均在此前公告中未提及。

　　保千里在2017年12月26日的公告中稱，董事會核查后認為，上述投資存在估值虛高的可能，有可能給公司造成重大損失。

　　同時，公告顯示，保千里存在流動性不足的問題，并且對外投資的公司經(jīng)營情況不樂觀，除2家正常經(jīng)營外，其他公司經(jīng)營均處于半停頓狀態(tài)。

　　公司向警方報案，證監(jiān)會立案調查

　　在2017年12月28日，保千里發(fā)布公司股票因實施其他風險警示繼續(xù)停牌的公告后一天，保千里在公司公告中戴上了ST帽子。

　　上述風險并不普通，而是原控股股東莊敏涉嫌非經(jīng)營性占用公司資金，公司董事會核查出公司部分存在問題的對外投資、大額應收賬款交易、大額預付賬款交易、違規(guī)擔保等事項。

　　上述風險僅發(fā)現(xiàn)于2天之前——2017年12月26日，保千里公告稱，公司發(fā)現(xiàn)原董事長莊敏存在涉嫌以對外投資收購資產(chǎn)、大額預付賬款交易、違規(guī)擔保等為由侵占上市公司利益的行為；公司發(fā)現(xiàn)由莊敏主導的對外投資、大額預付賬款交易、違規(guī)擔保等事項確實存在諸多疑點，董事會決定公司就莊敏涉嫌侵占公司利益事宜向證券監(jiān)管部門及公安機關報案。

　　同時，在12月27日上午，保千里公司在網(wǎng)上舉行了投資者說明會，將公司內控失效的問題歸咎于莊敏個人主導。

　　這也被外界解讀為，是原董事長兼最大股東莊敏掏空了自己所控制的上市公司資產(chǎn)。

　　如今，名噪一時的保千里不僅戴有ST高帽，也處于被證監(jiān)會立案調查階段。

　　證監(jiān)會的調查顯示，保千里在借殼上市進行資產(chǎn)評估時，向銀信評估提供了9份虛假的意向性協(xié)議，致使評估值虛增較大，導致中達股份多支出了股份對價。

　　而含有這些虛假協(xié)議信息的交易報告的披露也違反了相關法規(guī)。

　　因此，上證所對包括莊敏在內的多位人員予以通報批評。并將紀律處分通報證監(jiān)會和江蘇省政府，記入上市公司誠信檔案。

　　保千里將困局歸罪于莊敏

　　保千里公告明確點出，董事會在核查后認為，莊敏涉嫌通過控制投資標的轉讓方收款銀行賬戶的方式，實際控制該等銀行賬戶內的股權轉讓款項，涉嫌通過介紹第三方與投資標的簽署業(yè)務合同的方式將增資款項轉出，涉嫌以對外投資收購資產(chǎn)的方式侵占上市公司利益的情形。

　　莊敏主導的對外投資因存在估值偏高的可能，保千里稱，公司欲處置與公司業(yè)務無強關聯(lián)度的對外投資，但存在出售價格無法與收購價格對等，或與收購價格偏差較大導致處置困難

　　此外，保千里部分存在問題的大額應收賬款交易和大額預付賬款交易均由莊敏主導，其還涉嫌多例違規(guī)擔保。

　　截至2017年11月31日，保千里應收賬款余額約為25.66億元，占未經(jīng)審計總資產(chǎn)約105.04億元的24.43%，占未經(jīng)審計凈資產(chǎn)約47.60億元的53.90%。而上述應收賬款涉及多家保千里主要子公司的下游客戶。這些客戶大部分成立時間都不長，經(jīng)營能力、還款能力存在疑問。

　　截至2017年11月30日，保千里未經(jīng)審計報表顯示，預付賬款余額占未經(jīng)審計總資產(chǎn)的8.32%，占未經(jīng)審計凈資產(chǎn)的18.35%。保千里稱，經(jīng)初步判斷，這些預付賬款中絕大部分款項追償難度極大。

　　同時，截至2017年12月25日，保千里相關授信協(xié)議、回租賃協(xié)議下，需保千里旗下子公司和孫公司可能承擔擔保責任的金額合計約為6.52億元，占2017年11月30日未經(jīng)審計總資產(chǎn)的6.21%，占未經(jīng)審計凈資產(chǎn)的13.70%。

　　保千里稱，初步判斷上述擔保是莊敏違背內部控制規(guī)定，繞開審計決策程序，系其個人主導所為。董事會對上述擔保持否定態(tài)度，質疑上述擔保的合法性。

　　上述因素重重疊加之下，截至2017年12月26日，保千里存在風險的預付賬款余額、應收賬款余額、商余額、涉嫌違規(guī)擔保余額，合計約為65.21億元，占到截至2017年11月30日公司未經(jīng)審計報表總資產(chǎn)約62.08%，占截至同時期公司未經(jīng)審計報表凈資產(chǎn)約137%。或將出現(xiàn)資不抵債情況。

　　公司現(xiàn)狀：存重大流動性、經(jīng)營性風險

　　保千里的資產(chǎn)現(xiàn)狀問題重重。

　　據(jù)保千里公告披露，目前，其旗下公司已在8家金融機構逾期本金達8.64億元，占總債務的19.7%。

　　已開立的銀行賬戶21個中，被凍結的達19個。下屬子公司所開立的銀行賬戶32個中，31個賬戶被凍結。

　　截至2017年11月30日，未能支付2016年非公開發(fā)行公司債第一次付息7200萬元，并已出現(xiàn)多項債務違約，金額達9.36億元。

　　同時，保千里賬戶現(xiàn)金余額約2.39億元，扣除保證金4000萬元，被凍結金額約1.8億元，占公司賬戶現(xiàn)金余額75%。

　　保千里在風險提示中稱，公司出現(xiàn)資金鏈緊張、流動性不足的嚴峻形勢，是因為近年來公司在原董事長莊敏主導下對外投資過度。

　　公告稱，由于公司經(jīng)營狀況惡化、訂單大幅減少，人員不斷流失，生產(chǎn)經(jīng)營處在半停頓狀況。根據(jù)目前狀況，預計公司三個月內不能恢復正常生產(chǎn)經(jīng)營。

　　值得注意的是，保千里在公告中表示，莊敏長期未能回到公司，且僅與公司董事長進行單線單向連續(xù)，且從未向其表達過明確歸期。因此公司不排除莊敏未來可能失聯(lián)。

　　接盤者周培欽？2011年南京大學畢業(yè)

　　需要注意的是，保千里的控股股東及實際控制人早已發(fā)生變更。

　　據(jù)保千里2017年11月16日公告顯示，保千里控股股東及實際控制人已由莊敏變更為周培欽。2017年11月15日，莊敏及其一致行動人通過《簡式權益變動報告書》宣布，將莊敏持有的保千里 609，471，512股股份所對應的表決權、提名權、提案權不可撤銷地授予周培欽行使，上述股份占保千里總股本比例的 25%。

　　周培欽書面告知保千里稱，其與莊敏及其一致行動人均不存在關聯(lián)關系、也均不存在一致行動人關系。

　　值得注意的是，周培欽資歷十分年輕。

　　據(jù)保千里公告顯示，其于2011年6月畢業(yè)于南京大學，本科學歷；曾就職于揚州江蘇油田瑞達石油工程技術開發(fā)有限公司，任市場部經(jīng)理；2013 年 4 月至2015 年 7 月就職于新華基金管理有限公司，任市場部渠道經(jīng)理；接受莊敏股權及其他權利轉讓時，周培欽還是自由職業(yè)，主要從事投資咨詢、管理等業(yè)務。

　　而截至目前，保千里實際控制人周培欽還未實際承擔實際控制人的應有職責，尚未參與公司的重大決策，也未對公司戰(zhàn)略方向、經(jīng)營管理、債務安排、資產(chǎn)處置、人事任免等提出指令或方案。

責任編輯：陳靖