來源：金融投資網(wǎng)

　　近日，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省宣布從7月4日起，日本半導體材料、OLED材料等將限制對韓國出口，開始對韓國進行經(jīng)濟制裁。限制材料有3種：“氟聚酰亞胺”、“光刻膠”和“高純度氟化氫”，日本方面要求出口商每次出貨時都要獲得許可，這需要大約90天的時間。受此消息影響，光刻膠概念繼氟化工概念之后成為當前A股市場最大的風口！從周三的盤面來看，晶瑞股份（300655）直接“一”字漲停，南大光電（300346）、光華科技（002741）、飛凱材料（300398）、西隴科學（002584）、彩虹股份（600707）、強力新材（300429）、容大感光（300576）、廣信材料（300537）等多只光刻膠概念股封于漲停！此次日韓互撕，將為中國的光刻膠產(chǎn)業(yè)帶來難得的發(fā)展機遇。因此，作為國內(nèi)光刻膠領(lǐng)域兩大核心龍頭企業(yè)對應的上市公司，晶瑞股份（300655）和高盟新材（300200）必將成為光刻膠概念的兩大龍頭品種。尤其是高盟新材（300200），其剛剛受讓國內(nèi)光刻膠龍頭企業(yè)北京科華微電子的股權(quán)，補漲空間值得期待！

　　日韓互撕：國產(chǎn)光刻膠迎來重大機遇

　　近日，日本政府突然宣布，從7月4日起，日本半導體材料、OLED材料等將限制對韓國出口，開始對韓國進行經(jīng)濟制裁。限制材料有3種：“氟聚酰亞胺”、“光刻膠”和“高純度氟化氫”，日本方面要求出口商每次出貨時都要獲得許可，這需要大約90天的時間。

　　據(jù)韓國貿(mào)易協(xié)會發(fā)行的相關(guān)報告顯示，韓國半導體及顯示器行業(yè)在氟聚酰亞胺、光刻膠，以及氟化氫這三類材料對日本的依賴度分別是91.9%、43.9%及93.7%。

　　韓國《朝鮮日報》在本月2日的報道稱，若因日本政府加強對韓出口管制導致半導體等制造過程中所需的3種材料無法進口，半導體巨頭三星電子和SK海力士等確保的庫存約1個月，即使加上3個月左右的成品庫存也只能“維持三四個月”。MBC電視臺指出，最壞的情況是工廠生產(chǎn)線可能停工。

　　韓國半導體與顯示技術(shù)協(xié)會負責人ParkJea-gun表示，三星電子和SK海力士正在尋求從中國購買更多材料。他補充說，還包括會去日本之外的國家尋找?guī)齑娑嘤嗟钠髽I(yè)，向它們采購。

　　光刻膠是半導體集成電路制造的核心材料。光刻膠的質(zhì)量和性能是影響集成電路性能、成品率及可靠性的關(guān)鍵因素。光刻工藝的成本約為整個芯片制造工藝的35%，并且耗費時間約占整個芯片工藝的40%-60%。因此光刻膠是半導體集成電路制造的核心材料。

　　光刻膠是國際上技術(shù)門檻最高的微電子化學品之一，按應用領(lǐng)域可分為PCB（線路板）用、平板顯示（LCD、LED）用和半導體用三類，目前國內(nèi)市場上絕大多數(shù)廠商生產(chǎn)的產(chǎn)品為前兩者。

　　在大規(guī)模集成電路的制造過程中，光刻和刻蝕技術(shù)是精細線路圖形加工中最重要的工藝，占芯片制造時間的40%~50%，光刻膠是光刻工藝得以實現(xiàn)選擇性刻蝕的關(guān)鍵材料。

　　為適應集成電路線寬不斷縮小的要求，光刻膠的波長由紫外寬譜向g線（436nm）→i線（365nm）→KrF（248nm）→ArF（193nm）→F2（157nm）的方向轉(zhuǎn)移，并通過分辨率增強技術(shù)不斷提升光刻膠的分辨率水平。

　　目前半導體市場上主要使用的光刻膠包括g線、i線、KrF、ArF四類光刻膠，其g線和i線光刻膠是市場上使用量最大的光刻膠。

　　半導體用光刻膠技術(shù)壁壘較高、市場高度集中，日美企業(yè)基本壟斷了g/i線光刻膠、KrF/ArF光刻膠市場，生產(chǎn)商主要有JSR、信越化學工業(yè)、TOK、陶氏化學等。

　　國產(chǎn)光刻膠發(fā)展起步較晚，與國外先進光刻膠技術(shù)相比國內(nèi)產(chǎn)品落后4代，目前主要集中在PCB光刻膠、TN/STN-LCD 光刻膠等中低端產(chǎn)品，雖然PCB領(lǐng)域已初步實現(xiàn)進口替代，但LCD 和半導體用光刻膠等高端產(chǎn)品仍需大量進口，正處于由中低端向中高端過渡階段。

　　不過，隨著國家層面對半導體在資金、政策上的大力支持，國內(nèi)光刻膠企業(yè)正在努力追趕，企業(yè)數(shù)量從2012年的5家增長到2017年15家，少數(shù)企業(yè)在中高端技術(shù)領(lǐng)域已取得一定突破。

　　其中，半導體用光刻膠領(lǐng)域代表性企業(yè)有晶瑞股份（300655）的子公司蘇州瑞紅和高盟新材（300200）參與投資的北京科華，兩者分別承擔了02專項i線（365nm）光刻膠和KrF線（248nm）光刻膠產(chǎn)業(yè)化課題。目前，晶瑞股份（300655）的子公司蘇州瑞紅實現(xiàn)g/i線光刻膠量產(chǎn)，可以實現(xiàn)0.35μm的分辨率，248nm光刻膠中試示范線也已建成；高盟新材（300200）參股的北京科華KrF/ArF光刻膠已實現(xiàn)批量供貨。

　　光刻膠概念兩大核心標的：晶瑞股份（300655）和高盟新材（300200）

　　蘇州瑞紅和北京科華絕對是國內(nèi)光刻膠領(lǐng)域技術(shù)最領(lǐng)先的兩大企業(yè)，這兩大核心企業(yè)對應的上市公司分別是晶瑞股份（300655）和高盟新材（300200）。

　　今年 6月28日，晶瑞股份（300655）發(fā)布公告稱，公司全資子公司蘇州瑞紅承擔是國家科技重大專項（02專項）“極大規(guī)模集成電路制造裝備及成套工藝”之《i 線光刻膠產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化》項目，近日順利通過了專家組驗收。

　　晶瑞股份（300655）表示，通過該項目的實施，形成了我國先進的光刻膠生產(chǎn)和研發(fā)示范基地：

　　①研發(fā)的i線正膠完成了產(chǎn)品定型，各項技術(shù)指標和工藝性能滿足0.35~0.25μm集成電路技術(shù)和生產(chǎn)工藝要求，建成了100噸/年規(guī)模的i線正膠產(chǎn)品生產(chǎn)線，并已向客戶供貨。

　　②研發(fā)的厚膜膠完成了產(chǎn)品定型，一次性涂膜厚度達到2~20μm，技術(shù)指標符合硅片級封裝及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的工藝要求，建成了20噸/年規(guī)模的厚膜膠生產(chǎn)線，并已向客戶供貨。

　　③完成了248nm深紫外光刻膠成膜樹脂和配膠的中試技術(shù)研究，研發(fā)的248nm深紫外光刻膠分辨率達到了0.25~0.13μm的技術(shù)要求，建成了中試示范線。

　　通過該項目研發(fā)任務的圓滿完成，蘇州瑞紅在i線正膠和厚膜膠方面將全面實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，并為248nm深紫外光刻膠的產(chǎn)業(yè)化奠定堅實的技術(shù)基礎，預計將對蘇州瑞紅的未來發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

　　去年11月初，晶瑞股份曾在互動平臺上表示，公司i線光刻膠產(chǎn)品正在與華虹宏力、武漢新芯、中芯國際等晶圓廠接洽、測試、送樣過程中，尚未形成批量銷售。

　　今年3月，晶瑞股份（300655）表示其i線光刻膠已通過中芯國際上線測試，業(yè)界認為下半年開始有望陸續(xù)接獲相關(guān)產(chǎn)品訂單。

　　北京科華微電子陳昕總帶領(lǐng)的國際化團隊從事光刻膠行業(yè)近三十年，在光刻膠領(lǐng)域具有豐富的實踐經(jīng)驗和理論經(jīng)驗，完成了紫外正性光刻膠、集成電路用高分辨G線正膠、I線正膠、KrF-248nm深紫外光刻膠的產(chǎn)線建設和量產(chǎn)出貨，是集先進光刻膠產(chǎn)品研、產(chǎn)、銷為一體的擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的行業(yè)標桿企業(yè)，特別是KrF-248nm光刻膠代表了國內(nèi)目前最先進的光刻膠研發(fā)與生產(chǎn)水平。

　　高盟新材（300200）2019年1月4日晚公告，公司擬以自有資金不超1998萬元，受讓南大光電（300346）持有的北京科華3.67%股權(quán)。交易完成后，公司將持有北京科華3.67%股權(quán)。據(jù)悉，北京科華是集光刻膠研發(fā)、生產(chǎn)、檢測、銷售于一體的中外合資企業(yè)，也是國內(nèi)唯一一家擁有高檔光刻膠自主研發(fā)及生產(chǎn)實力的國家級高新技術(shù)企業(yè)。2017年獲得SEMI全球光刻膠企業(yè)前十；2018年獲批“光刻膠國家地方聯(lián)和工程研究中心”；并建有北京市發(fā)改委命名的“光刻膠北京市工程實驗室”。值得一提的是，科華微電子是目前國內(nèi)唯一擁有荷蘭ASML曝光機的光刻膠公司，其最小分辨率可達0.11um。通過與客戶晶圓廠同樣的檢測設備配置，實現(xiàn)了上下游產(chǎn)品檢測的無縫對接。

　　科華微電子始終將光刻膠國產(chǎn)化事業(yè)作為企業(yè)的愿景和使命，公司成立至今承接了國家02科技重大專項、國家“163”重大科技項目、國防科工委“十一五”重點科技項目、國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)化示范工程項目以及北京市科委重點計劃項目、北京市工業(yè)促進局工業(yè)發(fā)展資金項目等國家級、北京市級重大課題，在各級政府的支持下科華微電子不負眾望，實現(xiàn)了G線正膠、I線正膠、KrF-248nm深紫外光刻膠的產(chǎn)業(yè)化，加快了半導體事業(yè)國產(chǎn)化進程。

　　科華微電子一直以來堅持自主創(chuàng)新，將以客戶需求為導向的研發(fā)創(chuàng)新作為公司的核心競爭力，建成了一支國際化研發(fā)團隊，在光刻膠成膜樹脂結(jié)構(gòu)、感光材料結(jié)構(gòu)、光刻膠配方及生產(chǎn)工藝控制技術(shù)等方面取得了很大的成就，并在高端晶圓加工應用、先進封裝應用、MINI LED、MICRO LED、分立器件應用等領(lǐng)域積累了豐富的系列產(chǎn)品和深厚的技術(shù)儲備，是中芯國際、華潤上華、杭州士蘭微、吉林華微電子、三安光電、華燦光電、德豪光電等行業(yè)頂尖客戶的穩(wěn)定合作伙伴。

　　到2018年，北京科華目前已經(jīng)完成了248nm KrF光刻膠生產(chǎn)線的建設，且其KrF光刻膠是國內(nèi)唯一一家通過中芯國際認證的國內(nèi)產(chǎn)品，實現(xiàn)了量產(chǎn)出貨，這個進度比KrF光刻膠還只是中試生產(chǎn)的晶瑞股份（300655）旗下子公司蘇州瑞紅要快。

　　高盟新材（300200）對于此次收購北京科華微電子表示，根據(jù)公司未來發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合國內(nèi)外新材料行業(yè)發(fā)展趨勢，公司積極探尋在電子及半導體應用領(lǐng)域先進高分子材料方面的發(fā)展機會。公司希望通過參股電子化學品領(lǐng)域公司，尋求雙方在技術(shù)、業(yè)務和市場方面相互協(xié)同，對公司進一步拓展電子化學品領(lǐng)域業(yè)務具有積極作用，符合公司的戰(zhàn)略布局。本次投資北京科華，可為公司帶來一定的投資收益，有利于進一步拓展公司在電子化學品領(lǐng)域市場。

　　我們認為，光刻膠是半導體集成電路制造的核心材料光刻膠的質(zhì)量和性能是影響集成電路性能、成品率及可靠性的關(guān)鍵因素。光刻工藝的成本約為整個芯片制造工藝的35%，并且耗費時間約占整個芯片工藝的40%-60%。此次日韓互撕，將為中國的光刻膠產(chǎn)業(yè)帶來難得的發(fā)展機遇。因此，作為國內(nèi)光刻膠領(lǐng)域兩大核心龍頭企業(yè)對應的上市公司，晶瑞股份（300655）和高盟新材（300200）必將成為光刻膠概念的兩大龍頭品種。

責任編輯：張恒星 SF142