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原標題：外圍調整A股大漲！“黃金坑”布局良機再現？科技股強勢反攻背后是反抽還是反彈？私募一語道破玄機！

　　來源：每日經濟新聞

　　昨晚美股股指盤中熔斷，但是A50期指卻逆勢上漲，成為黑暗中的一盞明燈。果不其然，A股今天表現出了較強的韌性，三大股指集體大漲，滬指收盤上漲1.82%，逼近3000點整數關口，之前的強勢板塊紛紛補跌，而近期大幅殺跌的科技股則迎來反彈。那么外圍市場因素導致的A股短期調整是否提供了黃金坑布局的良機呢？

　　另外從今日市場表現來看，市場重回科技大主線，那么問題來了，今日的科技股是反抽還是反彈呢？私募普遍認為，科技板塊很多前期漲幅過大，出現分化是必然，只有少部分會在本輪上漲中再創新高。對于后市機會，私募普遍對新基建概念股興趣增加，正加速布局。

　　受國際油價重挫及其他外圍市場影響，3月9日，A股大跌，云辦公、半導體、國產軟件等板塊領跌。不過在昨晚美股股指盤中熔斷的背景下，A50指數期貨卻逆勢上漲，成為黑暗中的一盞明燈。果不其然，今天A股三大股指集體大漲，滬指收盤上漲1.82%，逼近3000點整數關口。盤面上看，市場熱點板塊再次變換陣營，此前領漲的口罩股板塊開始領跌，科技、基建板塊領漲并帶動三大指數翻紅并上漲。

　　今日A股大幅反彈，凸顯出A股的獨立和強勢?？v觀近期國外疫情爆發情況下國際主要股市的表現，A股指數并未出現多大的調整，但是從個股來看，不少個股出現了20%以上的調整，對于砸出來的“黃金坑”，是否是逢低布局的良機呢？

　　國泰君安證券研究所所長黃燕銘在2020年春季策略會上表示，從現在開始，我們認為大盤應該是逐步站穩3000點，然后走向3300點的過程，大盤指數仍然會運行在3000~3300點之間。

　　私募排排網未來星基金經理胡泊認為國內的疫情已經得到控制，A股是相對安全資產。同時原油價格下跌有利于CPI回落、國內貨幣政策空間加大。當前市場整體估值不高，下行空間有限，逢低布局是較好的應對措施。

　　清和泉資本認為，市場不會走熊，歷史上任何一次市場轉熊，必須要有兩個條件。首先是流動性要進入緊縮的狀態；其次是股票市場的估值要高，有泡沫。而目前，關于流動性，我們還看不到緊縮的趨勢或者是苗頭，應該說現在我們的流動性是處在一個放松周期的起點。海外疫情雖然在加速蔓延，但是日韓已經出現拐點，再加上國內已經取得了階段性勝利，市場的恐慌情緒也會逐漸消退。當下中國已經逐步走出疫情的影響，歐美市場的下跌影響了A股，但對于新資金來說，是擇機買入優質內需型公司和長期成長型公司的好時刻。

　　星石投資總經理楊玲告訴記者，美股近期的大幅波動，除了原油暴跌這種“黑天鵝”造成的恐慌之外，主要與近期美股基本面的不確定性有關。A股則表現出充分的韌性，2月20日美股下跌至今，上證指數不跌反漲。短期來看，美股暴跌對A股也產生了一定沖擊，但波動有限，長期來看，A股有望成為全球的避險資產。因為無論是從股市所處的周期，還是疫情防控，抑或是逆周期調節的工具箱方面，我們的優勢都是非常明顯的：當前A股的估值水平仍然處于歷史底部區域，另外國內疫情已經得到初步遏制，復工復產也在有序推進，國內經濟“一季度砸坑，二季度回升”的趨勢也逐漸明朗，所以全年來看A股大概率是能夠走出獨立的行情的。

　　那么問題來了，今日科技股強勢反攻背后到底是反抽還是反彈呢？這是不少投資者心中的疑問？知遠投資董事長柳正華指出，今天市場大幅反彈，尤其科技股反彈力度較大。我傾向于疫情過后，經濟復蘇，貨幣財政相對寬松，市場整體走好還是充滿期待。我個人覺得與經濟復蘇相關的板塊或將輪番啟動，包括科技，基建。

　　在正道興達投資基金經理韓明有看來，昨夜國際油價和股市創十幾年以來的罕見暴跌，A股昨天日間也隨之暴跌，經過多次暴跌和疫情接近尾聲，可選擇部分板塊參與抄底，至于大家關注的此時暴跌是否是“黃金坑”，現在不能說，否則會誤導投資者，如果全球股市經濟崩盤了哪來的“黃金坑”？覆巢之下安有完卵。而連續多日的暴跌后，今天科技股迎來了反彈，科技股今后走勢會出現嚴重分化，業績增長的科技含量高的會持續走牛，純粹的題材科技股僅僅是下跌反彈甚至是下跌中繼，投資者不要碰。

　　深圳某私募基金經理的操作則代表一部分私募機構的看法，該私募告訴記者，在A股調整尤其是科技股領跌時，他并未進行減倉操作，而是抄底了部分被“誤殺”的優質科技標的，尤其是新基建中的5G板塊，以及新能源汽車充電樁。

　　私募排排網未來星基金經理胡泊指出，近期A股的調整主要是受到海外市場的影響，市場資金面充裕。科技尤其是通信、半導體等板塊近期經過充分調整，因此受到了資金的青睞，今日率先反彈。我們認為，在新基建政策暖風的推動下，未來科技板塊仍有較大的成長空間，值得持續關注。

　　“由于A股當前估值處于歷史均值附近，我國政策空間相對更大，復工復產開始加速，逆周期調節也逐漸加碼，A股下行空間相比海外會更小，在海外疫情尚未達到高峰之前，短期大概率呈現波動加大的漲跌互現模式，但全年來看，仍將呈現上行，結構性機會仍然存在。投資機會仍關注在全球降息潮之下，低估值、高股息、盈利穩定的周期以及消費龍頭，2020年投資主線仍在科技成長板塊，計算機、電子、通信、傳媒等。但隨著年報潮開啟，業績證偽分辨節點來臨，科技成長之間個股分化會加劇，真成長會繼續受到資金青睞?！备裆涎芯恐行谋硎?。

　　“關于產業周期來看，我們處在一個科技產業自下而上的上升周期，疊加中國的自主創新、國產替代周期。不論是科技IT產業，還是新能源汽車，都處于一個爆發期，未來是5年5倍的一個產業空間。目前再融資政策已經放開，使得具有產業前景的成長類公司能夠獲取資金去進行研發投入和產能擴張，對業績增長的預期也是上調的，因此業績的持續增長也會支持股價的長期上行。從我們的近期操作來看，會盡量規避受全球產業鏈影響較大的個股。另外積極等待內需型高ROE資產的買入機會，仍然看好由5G大周期帶來的科技成長股的表現，中國供應鏈在此次疫情之后會更加凸顯出全球競爭力?！鼻搴腿Y本認為。

責任編輯：陳志杰