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　　證券時報記者 郭潔

　　1月2日，國內氧化鋁期貨再度大幅拉升，主力合約2402報收漲停，達到3588元/噸的高位，繼續創上市以來新高。近期，氧化鋁期貨連續走高，主力合約曾在2023年12月22日出現漲停，此后不斷走高，1月2日收盤價較2023年12月12日的低點累計上漲近27%。

　　與此同時，現貨價格也大幅上漲，我的鋼鐵網統計數據顯示，目前山東地區氧化鋁價格已上漲至3030元/噸，部分成交價格在3300元/噸以上。

　　氧化鋁期貨價格走高的同時，也帶動滬鋁價格同步走高，相比2023年12月11日的低點，滬鋁主力期貨累計漲幅超8%。

　　海外鋁土礦

　　供應擔憂增加

　　氧化鋁價格大幅上漲，主要受供應階段性下降預期影響。一方面，幾內亞油庫發生爆炸，影響部分鋁土礦生產，市場產生對進口鋁土礦供應的擔憂；另一方面，晉豫地區環保檢查及礦山整治導致當地礦山開工率較低，部分礦山開采商已經提前放假，晉豫部分氧化鋁企業已被迫壓減產能，且有進一步減產的風險。

　　幾內亞擁有全球最豐富的鋁土礦資源，也是我國鋁土礦進口第一大來源國。據上海有色網（SMM）及海關數據，2023年1~11月份，我國進口鋁土礦1.3億噸，同比增加1425萬噸，鋁土礦對外依存度為68%，其中從幾內亞進口鋁土礦9097萬噸，占比70%。幾內亞礦山減產對國內鋁土礦供應將會產生不可忽視的影響。

　　從鋁土礦的庫存來看，SMM數據顯示，當前國內鋁土礦庫存4535萬噸，港口鋁土礦庫存214萬噸，總計4749萬噸，國內氧化鋁月度產量約680萬噸，對應月度消耗鋁土礦1700萬噸，國內鋁土礦庫存可用天數為80天左右。

　　業內人士分析，考慮到幾內亞進口船期約為45日，幾內亞鋁土礦生產中斷的極限時間不得超過38日，目前，幾內亞順達礦業公司已停產，韋利礦業公司運行降低至一半產能，美鋁幾內亞礦已不對外銷售，以保障自身使用為主，倘若油庫問題拖延，油品緊張持續將導致鋁土礦開采及運輸效率進一步降低。

　　從氧化鋁未來行情來看，新湖期貨認為，雖然幾內亞油庫爆炸尚未對該國鋁土礦開采造成實質性影響，但供應擔憂仍存，疊加海運費上漲，致使鋁土礦現貨價格大幅上漲，進而推升氧化鋁生產成本。短期供給端矛盾暫難緩解，氧化鋁價格易漲難跌。

　　華泰期貨表示，考慮到國內外礦石供應緊張，且采暖季導致部分地區氧化鋁生產或受到階段性干擾，需求端相對維持穩定，預計氧化鋁價格重心或抬升。

　　機構扎堆調研

　　13只概念股

　　期貨市場價格變動也傳導到A股市場。1月2日，A股、港股市場鋁業股午后拉升。中國鋁業H股由跌轉漲，漲幅一度超2%；A股閩發鋁業午后直線漲停，寧波富邦、永茂泰、麗島新材等跟漲。

　　2023年以來，鋁概念股逆市上漲，平均漲幅為1.27%，豪美新材、亞太科技、中國鋁業、神火股份、華峰鋁業等上漲超20%。A股鋁行業龍頭中國鋁業2023年至今漲幅超27%，從業績上看，中國鋁業2023年前三季度營收同比下滑17.23%，歸母凈利潤下滑0.85%。

　　以機構調研數據來看，2023年以來，鑫鉑股份、銀邦股份、和勝股份、明泰鋁業等13股獲得超10家機構調研。鑫鉑股份、寶武鎂業、亞太科技、明泰鋁業的調研機構家數居前，均超70家。

　　鑫鉑股份累計獲得200家機構調研。在最近一次的調研活動中，鑫鉑股份表示，基于2023年第四季度為傳統銷售旺季，結合現有訂單情況來看，預計四季度出貨量環比增長在18%至22%，2023年的整體出貨量約在30萬噸，2024年光伏鋁部件及鋁型材和新能源汽車零部件的出貨量將持續保持增長趨勢。

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責任編輯：楊紅艷