炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　原標題：541億！近十年最大IPO來了：中國電信今日啟動申購，回A公布后港股已漲14%

　　21世紀經濟報道記者張賽男，實習生陳慧潔上海報道 8月9日，中國電信開啟網上網下申購，申購價為4.53元/股。這標志著中國電信距離登陸A股市場僅一步之遙。

　　8月6日，中國電信在發行公告中表示，本次發行價格為4.53元/股，對應的2020年攤薄后市盈率為20.18倍，低于同行業可比上市公司2020年平均靜態市盈率，低于中證指數有限公司發布的行業最近一個月平均靜態市盈率。

　　本次發行后公司總股本數量為913.29億股（超額配售選擇權行使前）。若綠鞋全額行使，則發行后公司總股本數量為928.88億股。

　　據發行公告，若本次發行成功，超額配售選擇權行使前，預計發行人募集資金總額為470.94億元，扣除發行費用后，預計募集資金凈額為467.12億元；若綠鞋全額行使，預計發行人募集資金總額為541.59億元，扣除發行費用后，預計募集資金凈額為537.27億元。

　　541.59億元的首發募資總額，將位居A股市場歷史前五位，是近十年來最大IPO。

　　最易中簽新股

　　中國電信本次選擇滬市主板上市，發行價4.53元/股，網上頂格可申購311.8萬股，網上申購數量上限高達311.8萬股，頂格申購需要滬市市值3118萬元，是新股申購規則以來頂格申購上限最高的新股。

　　這意味著，頂格申購中國電信的中簽率更高，或將成為A股最容易中簽的新股之一。

　　但是，對中簽率越高的新股，投資者難免會擔心破發風險。

　　中國電信的基本面顯示，是非常穩健的經營狀態。2018年-2020年，中國電信營業收入分別達到3749.3億元、3722.0億元、3899.4億元；報告期內，歸母凈利潤分別達到204.3億元、205.2億元、208.6億元。最近3年的凈利潤比較穩定，都在200億元以上。

　　相比港股，數據顯示，自3月17日宣布“回A”以來，中國電信H股累計漲幅為14%。8月9日，截至記者發稿，報2.86港元，對應的TTM市盈率為9.07倍，跌幅2.05%。港股價格較A股發行價有所折價。

　　不過，從A股與港股的市場情況來看，A股較港股獲得一定的估值溢價是常態。

　　三巨頭聚首A股

　　據其招股書，本次募投金額將用于5G產業互聯網建設項目、云網融合新型信息基礎設施項目和科技創新研發項目，三大項目初步計劃投資規模分別為214億元、507億元和300億元。未來三年，中國電信預計在這三個募投項目上投入金額超將四分之一的年營收。

　　中國電信在5G領域野心勃勃。據其披露，公司于2020年在全球范圍內率先實現5G SA網絡規模商用，并通過與中國聯通的共建共享，實現了5G網絡的快速覆蓋，有效降低了5G建設和運營成本。

　　中國電信表示，5G產業互聯網建設項目作為主力募投項目之一，預計實施后將能有效擴大中國電信5G業務滲透率及營業收入，進而提高公司的市場占有率和影響力。 

　　業績上，中國電信自稱表現良好，保持快速增長態勢。2021年一季度實現營業收入1,063.17億元，較上年同期增長12.68%；凈利潤65.04億元，較上年同期增長10.48%；歸母凈利潤64.41億元，較上年同期增長10.63%。

　　“通信三巨頭”回A步履不停。此前5月17日，中國移動公開披露招股書，也將申請于上交所主板上市，擬公開發行人民幣股份數量不超過9.65億股。

　　自此，三家運營商不日就將在A股碰頭，各自搭建“A+H”兩地上市平臺。巨頭相爭，5G賽道的競爭料將更加激烈。

股民福利！金牛、茅臺、手機……任務“豪”禮，等你來拿>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：陳志杰