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A股生態面臨十年不遇之變局：個股邊緣化與頭部抱團形成強烈馬太效應，主力機構正重塑市場格局。
數據寶通過透視A股市場機構持倉的全部數據，解析機構投資路徑及大數據背后的奧妙。
A股三大信號
數據寶觀察出近年A股這三個現象，而且，它們是伴生的：
1、部分股票邊緣化。
2、少數股票抱團化。
3、機構山頭化。
公募基金、陽光私募、社保、外資機構，是A股市場的四大主流機構資金；2015年股災之后，成為主導A股市場風向的力量，“核心資產”、“抱團股”等名詞的風行，即根源于此。
數據寶《股市情報線》系列已將各類機構的持倉進行單項分析，本文將進行全方位大數據穿透、機構綜合比較、多維度挖掘機構持倉的全部數據，告訴讀者個中奧妙。
A股一共4200多只股票。數據寶統計，最新數據透出公募基金持倉一半的股票品種（2000余只）。
要知道，去年底尚持有3703只股票。
這意味著，1656只股票在今年第一季度被公募基金處理。處理力度為45%。
在春節后這波A股震蕩行情中，人們往往留意到“每天殺一只白馬股”；實際上，公募基金主要拋棄小市值股票。這種趨勢在最近一個月演化成“市值50億元以下不接待”的熱搜。殼價值盛行的A股市場，上市公司想不到某天還會受到這種歧視待遇。放在數年前，越低市值的股票越有重組機會，沖著“烏雞變鳳凰”的故事，多少機構會去暗中調研。注冊制對股市生態的改變，在切實地發生，缺乏長期投資價值的上市公司，換手率低迷，機構不單買的少，甚至連看都沒精力看。
這是A股的部分股票邊緣化、少數股票抱團化、機構山頭化的“三化”底色。
公募&私募
共同所愛有2股
先看機構對持股市值的戰略性選擇。
持股市值對基金自身的影響大，這是戰略布局。從持股市值看，只有貴州茅臺和海康威視兩只股票是同時被公募基金、陽光私募重倉的。
這是從倉位配置的角度。
接下來從結構上做解析。
公募&私募抱團力氣一樣大
50股占五成是什么規律
數據寶統計，公募基金一季報持股市值最高的50只股票，合計1.67萬億元，占公募基金持股總市值的54%。
也就是說，公募基金喜歡什么股票，看這50只就夠了。
私募呢？
對抱團的偏好是一樣的力氣。
最近四年，陽光私募的持倉市值保持在2000億元上下。數據寶統計，一季度末961家上市公司前十大流通股東名單出現陽光私募基金，合計持股市值2024.77億元。
數據寶統計，陽光私募持股市值前50名，合計占其總持倉的50%。
外資，也一樣
數據寶發布的“QFII持倉榜”顯示，持倉市值前50股合計1935億元，占QFII持倉總市值比例超七成。
當公募、私募、外資，集中持股的前50只股票，都超過其持倉總市值的一半，這種殊途同歸的現象告訴人們：這，就是當下風行的路徑。
白酒股的真相
——究竟誰在抱團
白酒股的抱團，主要是公募基金。
公募基金抱團第一重倉是貴州茅臺，也是私募基金第一重倉股。除此之外，公募基金重倉的其他白酒股，不管是私募、社保還是外資機構，都顯示出和公募不一樣的口味。
公募基金第二大重倉股的五糧液，在私募、社保、QFII這三類機構的重倉股前50名里都沒有名字。
瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份等公募重倉排名前50的股票，私募、社保、QFII這三類機構的重倉股里同樣沒有蹤影。
從數據歸類看，公募基金是對白酒股施以決定性影響的力量，以后白酒股的走勢，投資者看公募基金的持倉變化就可以了。
抱團——山頭
從持倉品種影響力，或者說對股價影響來說，機構持倉占流通股的比例是最重要的。
從抱團對股價影響的角度，真正值得看的，是公募基金、陽光私募、QFII的高比例持股。
社保基金重倉股相比缺乏看點，因為它不太“抱團”；對投資安全的側重點略有不同，投資更注重分散，二級市場買入的股票持倉占流通股10%以上的只有4只。其他幾類機構則持倉占流通股比例前十強的個股，門檻是14%。
A股市場，山頭林立。
數據寶統計，公募基金、陽光私募、社保基金、QFII的前50大重倉股，只有1只是重合的（社保基金持倉前十的奧特維，在公募基金持股比例中排第46名）。四類機構，重倉200只股票，199只是不相同的，這是A股山頭最典型的寫照。
建倉和加倉
末了，看下機構調倉動向。
公募基金一季度新進85股，其中79股是今年上市的次新股。此事進行行業分析的價值不大，擇時更為重要，高位介入的風險與收入可能不成比例。股市背后的操作多，雖然說建倉新上市的優質公司是難免的，考慮到新股上市后股價一波上漲到峰值、繼而步入低谷的慣性曲線分布，即使公募基金高位介入，個人投資者面對這類次新股，也宜保持謹慎的態度。
社保、外資相對而言，作為長線投資者，加倉方向值得一看。
QFII增倉最多分布在機械設備、化工、醫藥生物和計算機等4個行業。
社保基金增倉主要集中在機械設備、化工、計算機、電氣設備行業。
以上看，QFII、社保的偏好在機械設備、化工、計算機這3個行業發生了重疊。這，對你的2021年投資會有啟發嗎？
責任編輯：彭佳兵
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