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　　中國基金報

　　一夜沒了300億，又被證監(jiān)會坐實財務造假的康美藥業(yè)，股價仍處于無限跌停的狀態(tài)。

　　4日深夜，ST康美（維權(quán)）發(fā)了一份公告回復上交所的問詢，長達82頁，多達4萬字。

　　康美藥業(yè)：短期償債壓力較大 一年內(nèi)到期債務超180億元

　　在這份長達82頁的公告里面，投資者對康美能否償還債務較為關注。

　　康美坦誠，自己賬上的貨幣資金僅剩10億，而今年到期的債務有180多億。

　　截止 2019年3月31日，公司貨幣資金余額10.48 億元，公司短期流動性緊 張，償債壓力較大。

　　一年內(nèi)（截至2019年12月31日）到期的債務 183.27 億元， 其中銀行貸款 115.77 億元，債務融資工具 67.5 億元（已按期兌付 60 億元）。

　　為了保證不出現(xiàn)債務違約，康美藥業(yè)準備了以下措施：

　　一、公司將按照“發(fā)展實業(yè)、聚焦主業(yè)、瘦身健體、固本強基”的戰(zhàn)略思路， 審慎評估新增投資項目，加快處置非主業(yè)業(yè)務，盤活資產(chǎn)，減輕償債壓力。

　　二、公司將加強資金和應收賬款管理，加速各地中藥城商鋪及住宅、中藥材 存貨銷售速度，回籠資金，改善公司經(jīng)營性現(xiàn)金流，增加公司償債能力。

　　三、公司與各金融機構(gòu)積極溝通，保持現(xiàn)有信貸規(guī)模不降低，并爭取給予一 定的新增信貸額度支持。同時，公司將與各金融機構(gòu)磋商，調(diào)整優(yōu)化公司債務結(jié)構(gòu)，增加中長期貸款，減少短期貸款，平滑債務兌付的資金需求。

　　四、公司將利用多種渠道籌措資金，優(yōu)化公司債務渠道，合理控制財務成本， 及時滿足資金需求。

　　另外，康美在公告也說了，截止回復日，公司尚未出現(xiàn)金融機構(gòu)抽貸、斷貸的情況，2019年度到期債務融資工具合計 60 億元也 已按期兌付。后續(xù)債務的償付安排，公司將繼續(xù)通過多種途徑進行資金籌措并償付，因處置非核心業(yè)務、加強業(yè)務回款、加速存貨出售、多種渠道融資等措施， 在實施過程中存在多重因素的影響，最終資金籌措存在一定的不確定性，提醒廣大投資者注意投資風險。

　　業(yè)績下滑受政策影響

　　2018年報顯示，ST康美2016-2018年經(jīng)調(diào)整后的歸母凈利潤分別為18.42億元、21.50億元和11.35億元，本年業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑；調(diào)整后的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為-23.05億元、-48.40億元和-31.92億元，近三年持續(xù)大額支出。

　　ST康美回復稱，近年公司歸母凈利潤、營業(yè)毛利額和毛利率均有所下降，受醫(yī)藥行業(yè)政策影響，醫(yī)保控費、控制藥占比、帶量采購和“兩票制”等改革政策全面持續(xù)推行的影響，公司藥品貿(mào)易板塊業(yè)務收入和利潤的增長將面臨較大壓力，造成公司可能繼續(xù)面臨歸母凈利潤、營業(yè)毛利和毛利率下降的壓力，將對公司業(yè)績產(chǎn)生較大的不利影響。

　　2018年報告期內(nèi)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額均為負數(shù)，且與同期凈利潤呈現(xiàn)大額差異，主要原因是公司自查調(diào)整支付其他關聯(lián)方資金往來、補充采購入賬的存貨， 現(xiàn)金流出相應增加，導致經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負；受“兩票制”政策實施及醫(yī)院控費的影響，進入醫(yī)院渠道的西藥、醫(yī)療器械業(yè)務大量占用公司資金，應收 賬款余額增加和收款周期的加大，使公司應收賬款逐年增加。

　　存貨跌價已充分計提

　　2018年報顯示，ST康美存貨342.10億元，占總資產(chǎn)的46%，而本期營業(yè)成本僅135.42億元，本期計提存貨跌價準備僅5083萬元。其中，庫存商品266.05億 元，占比78%，本年期初數(shù)較上年期末數(shù)大額調(diào)增；消耗性生物資產(chǎn)37.91億元， 占比11%；開發(fā)成本及產(chǎn)品合計34.19億元，占比10%。

　　就存貨跌價準備計提是否充分，ST康美回復稱，公司存貨主要類別包括：中藥飲片原料及產(chǎn)成品、藥品庫存商品、醫(yī)療器械庫存商品、中藥材庫存商品、開發(fā)成本及開發(fā)產(chǎn)品、消耗性生物資產(chǎn)等。

　　其中中藥飲片原料及產(chǎn)成品方面，ST康美回復稱，由于公司的經(jīng)營模式為以銷定產(chǎn)，原材料、庫存商品的采購根據(jù)銷售合同、 協(xié)議、訂單來安排采購和生產(chǎn)。對于原材料、庫存商品、在產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值是以售價為基礎計算。公司各期末對存貨進行了全面測試，各期末存貨成本均低于可變現(xiàn)凈值，故未計提存貨跌價準備。

　　消耗性生物資產(chǎn)方面，ST康美回復稱，該資產(chǎn)主要為購買吉林林下參種植基地款及所發(fā)生的相關種植費用。經(jīng)測試林下參不存在需計提存貨跌價準備的情況。

　　而年審會計師對林下參的審計方式是，核查每期林下參的收購情況，核查相關合同及付款憑證，同時進行實地考察。審計師回復稱，ST康美林下參參地位于吉林省集安市和遼寧省桓仁滿族自治縣區(qū)域內(nèi)各鄉(xiāng)鎮(zhèn)的深山里，由于受當?shù)貧?候原因及林下參的生長規(guī)律，無法在12月31日的報告日對林下參進行現(xiàn)場核查， 而林下參一般在每年7月份前后結(jié)仔，2014年至今，會計師選擇林下參結(jié)仔期間由企業(yè)人員陪同，對公司最主要的消耗性生物資產(chǎn)林下參地進行實地考察，考察內(nèi)容包括參地種植面積、參地管理情況、林下參生長情況等。

　　此外，2018年度會計師聘請了通化中遠資產(chǎn)評估有限公司針對林下參共16334畝進行資產(chǎn)評估。評估對象賬面價值合計為33.5億元，評估增值13.13億元，增值率為39.19%。增值的主要原因是林下參自然生長增值所致。

　　一周前承認使用不實單據(jù)和業(yè)務憑證 多計銀行存款及收入

　　5月28日，康美曾發(fā)公告招供”，主要承認“三宗罪”。

　　其一，使用不實單據(jù)和業(yè)務憑證造成貨幣資金多計299.44億元。

　　康美藥業(yè)在公告中承認，公司存在使用不實單據(jù)和業(yè)務憑證造成多計銀行存款及收入、未如實反映款項支付等情況。

　　公司對財務報告中前期差錯采用追溯重述法進行更正，相應對2017年度合并財務報表進行了追溯調(diào)整。調(diào)減截至2017年12月31日公司已支付且未入賬的存貨采購款、工程款、關聯(lián)方往來等的貨幣資金299.44億元，調(diào)增存貨183.43億元、調(diào)增其他應收款-其他關聯(lián)方往來57.14億元、調(diào)增工程支出24.36億元，核減多計未分配利潤與現(xiàn)金流相關差異34.52億元。

　　其二，資金轉(zhuǎn)入公司關聯(lián)方賬戶買賣本公司股票。

　　康美藥業(yè)發(fā)布的公告顯示，其他應收款少計57.14 億元，這部分少計的資金涉及關聯(lián)方普寧康都藥業(yè)。同時，根據(jù)年審會計師出具的非經(jīng)營性資金占用及其他關聯(lián)資金往來情況的專項說明，其他應收款余額中包括其自查的向關聯(lián)方提供資金余額88.79億元，涉及普寧康都藥業(yè)和普寧市康淳藥業(yè)兩家關聯(lián)公司。對此，上交所要求康美藥業(yè)解釋少計其他應收款的具體原因及責任人等。

　　康美藥業(yè)回復稱，公司存在關聯(lián)方資金往來的情況，資金轉(zhuǎn)入公司關聯(lián)方的賬戶買賣本公司股票，違反了日常資金管理規(guī)范及關聯(lián)交易管理制度的相關規(guī)定，最終造成了少計其他應收款，其他應收款少計的責任人將根據(jù)證監(jiān)會最后調(diào)查結(jié)果認定。

　　其三，內(nèi)部控制、財務管理存在問題。

　　康美藥業(yè)承認，公司內(nèi)部控制、財務管理等方面存在問題，主要有三點：一是公司資金管理、關聯(lián)交易管理存在缺陷。存在關聯(lián)方資金往來的情況，違反了公司日常資金管理規(guī)范及關聯(lián)交易管理制度的相關規(guī)定；二是公司財務核算存在缺陷，未能反映公司實際財務狀況，導致前期會計差錯更正；三是公司治理層及內(nèi)部審計部門對內(nèi)部控制的監(jiān)督不到位，使得公司監(jiān)督系統(tǒng)在日常監(jiān)督工作中沒有發(fā)現(xiàn)上述缺陷，并按要求及時匯報和糾正。

　　涉嫌虛開增值稅發(fā)票？ ST康美澄清：不存在，未收到立案稽查函

　　5月30日，ST康美發(fā)布澄清說明稱，近日，公司關注到相關媒體發(fā)布了《獨家|涉嫌虛開增值稅發(fā)票 康美藥業(yè)遭稅務稽查》為標題的不實文章。經(jīng)公司自查，公司依法納稅，不存在虛開增值稅發(fā)票的情況，截止本公告日，公司及子公司均未收到稅務部門的立案稽查函。

　　據(jù)公告，上述文章報道稱“記者從多個渠道獲悉：因涉嫌虛開增值稅發(fā)票，ST康美于5月下旬被稅務部門立案稽查。目前稽查仍在進行中。”

　　“雙康”已經(jīng)被剔除重要指數(shù)

　　近期，上海證券交易所與中證指數(shù)有限公司、深交所與深圳證券信息公司均宣布，對市場各大主要指數(shù)實施樣本股定期調(diào)整。

　　其中，*ST康得（維權(quán)）、ST康美都從滬深300指數(shù)中被剔除，除外，還有中證100指數(shù)。

　　與康得新出現(xiàn)大額糾紛的北京銀行也被調(diào)出上證50。

　　被證監(jiān)會坐實財務造假之后 已經(jīng)連續(xù)11跌停

　　5月17日，證監(jiān)會在例行新聞發(fā)布會上宣布，康美藥業(yè)披露的2016至2018年財務報告存在重大虛假，通俗一點就是康美財務造假。

　　隨后，康美藥業(yè)主動ST，成了現(xiàn)在的ST康美，因為控股股東早就把自己持有的股份質(zhì)押了90%，不主動ST的話，每天10%的跌幅，誰也受不了。

　　從那時候開始，截止到4日，股價已經(jīng)連續(xù)11個跌停，股價報3.78元\/股，市值僅有188億，要知道，康美藥業(yè)曾創(chuàng)下1390億元的巔峰市值，如今已經(jīng)沒了86%。

　　同樣煎熬的還有套在里面沒法賣出的28萬散戶們。

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責任編輯：陳悠然 SF104