【長生生物維權(quán)征集中】長生生物因疫苗劣藥事件成為全國輿論關(guān)注焦點，新浪股民維權(quán)平臺征集相關(guān)索賠：凡在2017年10月27日至2018年7月23日期間買入長生生物股票，并在2018年7月23日（含當(dāng)日）后賣出或繼續(xù)持有股票的受損投資者可進行維權(quán)。【點擊維權(quán)】
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步長制藥銷售費用82億研發(fā)5億 產(chǎn)品問題頻發(fā)多次行賄
龍津藥業(yè)銷量下降20%銷售費反增200% 再買兩虧損公司
長生生物疫苗造假事件引爆輿論，A股疫苗行業(yè)乃至醫(yī)藥行業(yè)遭到資本捧殺，周一（7月23日）疫苗概念股集體殺跌，長生生物午后再度一字跌停，造假事件曝光以來已連續(xù)6個跌停。
前有藥神，后有疫苗造假！這個夏天，中國的醫(yī)藥行業(yè)迎來輿論寒冬。那么中國的醫(yī)藥企業(yè)到底“差”在哪里？是研發(fā)能力弱？還是監(jiān)管缺失？對此，新浪財經(jīng)剖析A股醫(yī)藥企業(yè)怪象，看看我們的醫(yī)藥企業(yè)到底“差”哪里。
新浪財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，A股醫(yī)藥企業(yè)均存在重銷售、輕研發(fā)的現(xiàn)象。2017年醫(yī)藥行業(yè)上市公司年報數(shù)據(jù)顯示，A股醫(yī)藥行業(yè)上市公司近300家，其中銷售費用/營業(yè)總收入平均占比約為21.32%，而研發(fā)費用/營業(yè)總收入平均占比約為4.83%，如此相差甚多的兩組數(shù)據(jù)足以說明A股醫(yī)藥企業(yè)的“通病”。
本期新浪財經(jīng)深度剖析A股上市藥企濟川藥業(yè)（600566.SH），從公司的銷售費用、研發(fā)支出、市場推廣費用等管中窺豹，尋找中國醫(yī)藥企業(yè)的“癥結(jié)”。
濟川藥業(yè)（600566.SH），公司全名為湖北濟川藥業(yè)股份有限公司，2013年公司借殼洪城股份A股上市。濟川藥業(yè)是一家集藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的大型制藥企業(yè)，公司產(chǎn)品線主要圍繞兒科、呼吸、消化等領(lǐng)域，主要產(chǎn)品為蒲地藍(lán)消炎口服液、雷貝拉唑鈉腸溶膠囊、小兒豉翹清熱顆粒等。據(jù)悉，濟川藥業(yè)在中國制藥工業(yè)企業(yè)中排名約在30名左右。截止7月23日收盤，A股醫(yī)藥行業(yè)總市值排行中，濟川藥業(yè)總市值406億元，排名第22位。
濟川藥業(yè)銷售費用為研發(fā)費用16倍 營銷團隊3000人研發(fā)團隊370人
翻閱濟川藥業(yè)2017年年報，公司總營業(yè)收入56.42億元同比增長20.61%，扣非凈利潤11.54億元同比增長28%。對于業(yè)績的增長，公司稱主要因為報告期蒲地藍(lán)消炎口服液、雷貝拉唑鈉腸溶膠囊、小兒豉翹清熱顆粒等產(chǎn)品銷售收入持續(xù)增長，并且公司進一步解釋2017年公司銷售費用、管理費用、財務(wù)費用增長得到有效控制也是凈利增長的主要原因之一。
那么公司表述的銷售費用等得到有效控制的真實情況如何呢？
數(shù)據(jù)顯示，濟川藥業(yè)2017年銷售費用為29.41億元，占總營收比例高達52.12%。翻看歷史數(shù)據(jù)，濟川藥業(yè)2016年銷售費用為25.07億元，占總營收比例高達53.59%；2015年銷售費用為20.45億元，占總營收比例高達54.27%。對于公司表述的有效控制，2018年第一季度濟川藥業(yè)銷售費用就高達11.08億元，同比大幅增長45%。
可見，濟川藥業(yè)銷售費用呈現(xiàn)連年遞增態(tài)勢，那么與此相對的研發(fā)費用情況如何呢？數(shù)據(jù)顯示，2017年濟川藥業(yè)研發(fā)支出費用為1.95億元，占總營收比例為3.46%；2016年研發(fā)支出費用為1.45億元，占總營收比例為3.11%；2015年研發(fā)支出1.27億元，占總營收比例為3.37%。
從濟川藥業(yè)近三年的財務(wù)數(shù)據(jù)可知，平均銷售費用為研發(fā)費用的16倍。
據(jù)悉，濟川藥業(yè)銷售模式為以專業(yè)化學(xué)術(shù)推廣為主、渠道分銷為輔，主要包括線下推廣會議、參與各省藥品招標(biāo)、OTC 管理團隊終端動銷等，公司營銷團隊達3000 人。反觀濟川藥業(yè)研發(fā)投入情況，2017年公司研發(fā)支出僅1.95億元，研發(fā)人員僅有370人。同時，具體到相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)費用方面，數(shù)據(jù)顯示，濟川藥業(yè)2017年投入到五種產(chǎn)品左乙拉西坦注射液、WBYF-001、養(yǎng)陰清胃顆粒、西他沙星原料及細(xì)粒劑、注射用雷貝拉唑的研發(fā)費用共逾6348.16萬元，不足億元。
30億元的銷售費用，2億元的研發(fā)費用；3000人的營銷團隊，370人的研發(fā)團隊……足以說明濟川藥業(yè)“重銷售輕研發(fā)”。
市場推廣費高達15億 業(yè)內(nèi)人士：學(xué)術(shù)推廣多數(shù)是變相行賄
濟川藥業(yè)近30億元的銷售費用到底花在了哪里？
濟川藥業(yè)披露的僅市場推廣費一項就高達15.39億元，其中差旅費為7.61億元，兩項費用就占總銷售費用的78%。據(jù)公司披露數(shù)據(jù)可知，所謂的市場推廣費主要是公司組織學(xué)術(shù)會議活動及評價活動產(chǎn)生的費用。
對于藥企所謂的學(xué)術(shù)推廣，業(yè)內(nèi)人士分析稱藥企召開學(xué)術(shù)會議邀請的一般是醫(yī)生、經(jīng)銷商等客戶單位，金額超高的推廣費最終都將以禮品、旅游服務(wù)、代金卡甚至是現(xiàn)金的形式回饋給客戶方。國際制藥業(yè)巨頭葛蘭素史克涉嫌在華行賄門曾引發(fā)了藥企學(xué)術(shù)會議費的爭議，也掀開了藥企通過會議營銷的方式直接或變相行賄的灰色路徑。有行業(yè)人士表示，很多藥企學(xué)術(shù)推廣根本不是推廣產(chǎn)品的，就是變相的賄賂客戶方。
在濟川藥業(yè)披露的銷售模式中，OTC管理團隊終端動銷也是公司產(chǎn)品銷售重要部分而終端醫(yī)藥代表也處在行賄的邊緣區(qū)域。一位在醫(yī)藥市場浸染多年的醫(yī)藥代表曾對外表示，藥企通常都會在各省會、地級市設(shè)有辦事處，辦事處再派醫(yī)藥代表去當(dāng)?shù)卣剺I(yè)務(wù)。但不論是哪種醫(yī)藥代表，都要給回扣，說到底就是行賄。但如果東窗事發(fā)，醫(yī)生可能會被停職，醫(yī)藥代表會被開除，而且醫(yī)藥公司肯定說是個人行為。這就是這個行業(yè)的潛規(guī)則。
早在2012年5月，濟川藥業(yè)子公司濟源醫(yī)藥因其業(yè)務(wù)員的商業(yè)違規(guī)行為，被池州市工商局處以1.5萬元的罰款。該違規(guī)行為系業(yè)務(wù)員的個人行為，因違反公司制度，公司已將其開除。
針對濟川藥業(yè)強調(diào)的“業(yè)務(wù)員個人行為”，工商局工作人員稱：“這是不可能的，肯定查的是公司，因為這是公司的行為，不是個人的行為，查業(yè)務(wù)員是沒有法律依據(jù)的。業(yè)務(wù)員是代表公司的形象，他行使的權(quán)利肯定是公司授權(quán)的，這是公司內(nèi)部管理的問題。”
同時，有產(chǎn)品使用者在網(wǎng)絡(luò)中吐槽，濟川藥業(yè)的拳頭產(chǎn)品蒲地藍(lán)藥店零售單價過高，有部分網(wǎng)友調(diào)侃稱蒲地藍(lán)口服液賣得比牛奶都貴，就幾味普通藥……同時，有網(wǎng)友指出濟川藥業(yè)每年如此高額的銷售費用，肯定貓膩多多，不排除大幅給客戶回扣的情況……
責(zé)任編輯：公司觀察
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