來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　瑞銀預(yù)計美國股市將在2025年創(chuàng)下新高，該行策略師Jonathan Golub在周二發(fā)布給客戶的一份報告中，將2025年標(biāo)普500指數(shù)的目標(biāo)價從6000點(diǎn)上調(diào)至6400點(diǎn)。新預(yù)測意味著較周一收盤價上漲9.2%。

　　Golub指出，有利的經(jīng)濟(jì)背景是這一變化的催化劑。“瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計2025年美國名義GDP將增長3.7%，大致與長期平均水平一致，”他說。此外，“降息應(yīng)該會降低利息支出和違約風(fēng)險，從而增加每股收益和估值。”

　　Golub的呼吁是在標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下歷史新高后的一天做出的，該指數(shù)今年迄今已上漲近23%。由于投資者預(yù)計美聯(lián)儲將在未來幾個月繼續(xù)降息，股市近期一直在強(qiáng)勁上漲。

　　“在非衰退環(huán)境中，美聯(lián)儲降息時，美股估值通常會上升，”這位策略師表示。“盡管估值很高，但我們預(yù)計市盈率將上漲。”

　　Golub還指出，“聯(lián)邦基金利率大幅下降可能會通過降低利息支出，使利潤率提高20個基點(diǎn)。”

　　芝加哥商品交易所集團(tuán)的美聯(lián)儲觀察工具顯示，交易員預(yù)計美聯(lián)儲11月將降息25個基點(diǎn)，并在12月進(jìn)一步降息25個基點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲在9月將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率下調(diào)了50個基點(diǎn)，至4.75%至5.0%的區(qū)間。

　　可以肯定的是，Golub并不認(rèn)為美股將在今年剩余時間內(nèi)繼續(xù)上漲。雖然他將對該基準(zhǔn)指數(shù)的2024年預(yù)期從5600點(diǎn)上調(diào)至5850點(diǎn)，但這實際上意味著該指數(shù)將較目前水平略微下跌。

　　根據(jù)瑞銀的展望，在明年創(chuàng)下新高之前，美股可能會在2024年年底前盤整。該行寫道，“盡管華爾街的估計（以及我們自己的模型）試圖在可自由支配的消費(fèi)者支出更好的背景下反映更正常的增長水平，但這種復(fù)蘇的時間仍然很不明朗。”

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