人民幣匯率突然跳水。

　　今日，人民幣匯率持續(xù)走低，離岸人民幣兌美元匯率一度跌破7.12關(guān)口，日內(nèi)跌超350點(diǎn)；在岸人民幣兌美元匯率跌逾300點(diǎn)。

　　早間，中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣7.0830元，貶值107基點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，人民幣匯率的這一波下跌主要原因是美元持續(xù)走強(qiáng)，由于美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的預(yù)期落空，使得美元相對(duì)其他貨幣迅速走強(qiáng)，美元指數(shù)已經(jīng)抹去了大約兩個(gè)月的跌幅。

　　對(duì)于后市波動(dòng)，分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，人民幣匯率后期走勢將取決于后續(xù)財(cái)政政策的出臺(tái)力度。綜合國內(nèi)外形勢分析，預(yù)計(jì)年內(nèi)人民幣匯率將維持雙向波動(dòng)的震蕩走勢。

　　人民幣跳水

　　今日，人民幣匯率持續(xù)走低，離岸人民幣兌美元匯率一度跌破7.12關(guān)口，日內(nèi)一度跌超350點(diǎn)；在岸人民幣兌美元跌逾300點(diǎn)。截至14：30，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率分別報(bào)7.1155、7.1279。

　　消息面上，10月15日早間，中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣7.0830元，貶值107基點(diǎn)。

　　拉長周期來看，10月以來，人民幣匯率持續(xù)走低，截至發(fā)稿，離岸人民幣兌美元匯率月內(nèi)累計(jì)已跌超1200點(diǎn)。而在此前，人民幣匯率一度漲破“7”，最高升至6.9707。分析人士認(rèn)為，人民幣匯率的這一波下跌主要因是美元持續(xù)走強(qiáng)，并不代表人民幣出現(xiàn)內(nèi)在貶值壓力。

　　民生證券研報(bào)指出，宏觀維度上，美元指數(shù)偏強(qiáng)是匯率偏弱的主因，實(shí)際上人民幣對(duì)除美元外的其他貨幣仍在升值。

　　而美元的走強(qiáng)主要由于市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息前景的預(yù)期變化。在此之前，市場一度預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在11月再降息50個(gè)基點(diǎn)。但包括就業(yè)、通脹等一系列數(shù)據(jù)令這一預(yù)期迅速降溫，目前美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已升至95.6%。

　　大幅降息的預(yù)期落空，使得美元相對(duì)其他貨幣迅速走強(qiáng)，重新升值。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月14日，美元延續(xù)上周的漲勢，洲際交易所DXY美元指數(shù)上漲0.3%，已經(jīng)抹去了大約兩個(gè)月的跌幅；《華爾街日?qǐng)?bào)》美元指數(shù)上漲0.4%，也上漲至今年8月份的水平。

　　與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)最有影響力的高官之一、理事克里斯托弗·沃勒在最新的講話中表示，美聯(lián)儲(chǔ)未來降息需要“更加謹(jǐn)慎”。沃勒暗示，未來降息幅度將小于9月份的大幅降息。這番表態(tài)進(jìn)一步增加了美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率。

　　分析人士指出，如果美聯(lián)儲(chǔ)降息力度減弱，美元指數(shù)大概率將保持階段性強(qiáng)勢。市場此前過度押注降息交易，當(dāng)前美元的走強(qiáng)，降息交易頭寸持續(xù)反轉(zhuǎn)。

　　其實(shí)，從其他貨幣走勢來看，強(qiáng)勢美元的影響尤為明顯。10月14日，美元兌印度盧比匯率一度升至84.205，創(chuàng)歷史新高；歐元區(qū)等其他主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和貨幣政策預(yù)期相對(duì)較弱，也導(dǎo)致歐元等貨幣持續(xù)走低。

　　后市怎么走？

　　當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，人民幣匯率正處于多方因素交織的影響之下。短期內(nèi)，人民幣貶值壓力可能依舊存在，中期來看，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　民生證券認(rèn)為，一方面，海外對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期可能向“軟著陸”方向修正，會(huì)支持美元指數(shù)走強(qiáng)，這對(duì)人民幣匯率會(huì)形成一定壓力。此外，即使今年四季度經(jīng)濟(jì)基本面改善，但考慮到潛在的出口降速、地緣政治、關(guān)稅摩擦的風(fēng)險(xiǎn)，匯率也難以持續(xù)偏強(qiáng)。綜上而言，人民幣匯率年內(nèi)或仍維持在窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

　　展望后市，有機(jī)構(gòu)分析稱，從中長期來看，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。近期一系列利好政策出臺(tái)，將有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從政策空間來看，相關(guān)部門有能力繼續(xù)保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。央行曾多次強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性。市場參與者要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)中性理念。金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)乃至居民個(gè)人都要樹立風(fēng)險(xiǎn)中性理念，不去賭匯率方向。

　　央行行長潘功勝此前在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，匯率的影響因素是非常多元的，比如經(jīng)濟(jì)增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件等。從外部的情況看，受各國經(jīng)濟(jì)走勢分化、美國大選等地緣政治變化、國際金融市場波動(dòng)等影響，外部環(huán)境和美元走勢的不確定性依然存在。從中國國內(nèi)的形勢看，人民幣匯率還是有比較穩(wěn)定的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　中國郵政儲(chǔ)蓄銀行研究院的婁飛鵬先生指出，鑒于年底外貿(mào)企業(yè)通常需要進(jìn)行結(jié)賬操作，下半年特別是第四季度，外貿(mào)企業(yè)的結(jié)匯行為預(yù)計(jì)會(huì)有顯著增加，這對(duì)人民幣匯率的支撐作用至關(guān)重要。

　　浙商證券的報(bào)告認(rèn)為，人民幣匯率后期走勢將取決于后續(xù)財(cái)政政策的出臺(tái)力度。綜合國內(nèi)外形勢分析，預(yù)計(jì)年內(nèi)人民幣匯率將維持雙向波動(dòng)的震蕩走勢。

　　民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，我國出口形勢穩(wěn)中向好，繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動(dòng)的基本盤作用。同時(shí)，伴隨著貨幣、房地產(chǎn)、資本市場等一攬子超預(yù)期政策出臺(tái)，市場信心明顯提振，國際投資者加快布局中國資產(chǎn)，亦對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)定形成有力支撐，外匯市場將繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行。

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責(zé)任編輯：何俊熹