備受市場期待的中證A500ETF正式上市！

首批10只中證A500ETF定于10月15日（周二）在滬深交易所正式上市，合計募集規模為200億元。中證A500指數聚焦于全市場各行業中市值最大的500只股票，并納入ESG、互聯互通篩選標準，兼具核心龍頭與行業均衡兩大特點，業內人士認為，中證A500指數有望實現“核心資產”與“新質生產力”的雙輪驅動，中證A500ETF將進一步助力長線資金入市。

國泰基金公告顯示，旗下國泰中證A500ETF（159338）將于10月15日在深圳證券交易所上市交易。國泰基金表示，作為資本市場的重要基礎設施之一，ETF產品在服務國家戰略、服務經濟高質量發展和引導資源配置等方面扮演著日益重要的角色，同時在服務實體經濟、推動長期資金入市、助力“耐心資本”布局中國優質資產等方面亦發揮了積極作用。

值得一提的是，中證A500ETF（159338）募集時投資者超過2萬戶，其中個人投資者占比82.40%，無論是個人客戶數量還是個人客戶占比，均在同期深交所的5只產品中排名第1，在同期10只產品中排名第2。個人投資者占比較高，一方面體現出該產品更高的普惠性，另一方面也為產品上市后的表現儲備了較好的流動性和活躍性。

自9月24日“政策組合拳”推出以來，截至10月9日，中證A500指數累計漲幅達24.3%，超過同期滬深300指數漲幅（23.1%，指數漲跌不預示未來表現），首批中證A500ETF可謂“生逢其時”。展望后市，國泰基金表示，“政策組合拳”超出市場預期，期待國內政策持續發力。

中證A500ETF（159338）正式上市

10月9日晚間，中證A500ETF（159338）發布上市交易公告書，正式確定上市日期，將于10月15日在深圳證券交易所上市交易。

在上市公告書中，中證A500ETF（159338）披露了建倉情況，截至10月8日，該基金持有股票市值占基金總資產比例為65.96%。

從持有人名單上看，多家券商、私募積極認購，知名外資機構巴克萊銀行也出手。中證A500ETF（159338）前十名基金份額持有人包括華泰證券等券商、外資機構巴克萊銀行，此外還有私募客戶、個人客戶等。

新“國九條”明確，“大力發展權益類公募基金”“推動指數化投資發展”。中證A500指數是新“國九條”發布后推出的首只核心寬基指數。據國泰基金介紹，中證A500指數成份股行業全覆蓋，對于A股市場各代表性行業上市公司均充分納入。從成份股權重來看，在滬深300指數的基礎上在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了一定的權重，均勻分配到其余新興行業。權重行業分布方面與A股整體更一致，代表性更強。

成份股選擇上，中證A500指數依市值、流動性、ESG、互聯互通特征等選擇，衡量A股大盤股表現；標普500指數根據市值、流動性、財務數據等選擇衡量美國大盤股表現?？梢钥闯?，中證A500指數編制理念與國際接軌，有望成為A股“標普500”。

行業分布均衡上，中證A500指數按照自由流通市值選取500只證券作為指數樣本，并保持樣本一級行業市值分布與樣本空間盡可能一致；標普500指數通過比較每個GICS行業在指數中的權重與其在標普全市場指數中的權重，在相關市值范圍內進行行業平衡。同時，指數編制結合互聯互通、ESG等篩選條件，更具備國際化視野，也便利境內外中長期資金配置A股資產。

重視分紅，提升投資體驗

今年以來，ETF分紅成為一大新風潮，會分紅的ETF產品逐漸步入投資者視野，受到投資者青睞。中證A500ETF（159338）同樣進行了分紅設置，合同中約定“可每月進行收益分配”。

具體來看，中證A500ETF（159338）合同表示，基金管理人可每月對基金相對業績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價，收益評價日核定的基金凈值增長率超過業績比較基準同期增長率或者基金可供分配利潤金額大于零時，基金管理人可進行收益分配；此外，還表示“在符合基金分紅條件的前提下，本基金可每月進行收益分配”。截至2024年10月10日，中證A500指數股息率為2.69%。

據業內人士介紹，可分紅產品是把上市公司給ETF的紅利合理地分配于基民，讓投資者切實感受分紅的魅力，是順應當前監管提升投資獲得感的實踐。從流動性的角度，投資者對于分紅現金流的支配可以更加靈活。分紅機制在海外基金產品中已比較常見，包括季度分紅、月度分紅等，因能同時滿足投資者的資產配置需求和現金流需求，受到投資者認可。

分析人士認為，投資可分紅基金的優勢主要包括三個方面：首先，在持有基金份額不變的情況下，實現資金回流；其次，從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅和企業所得稅，有一定的稅收優惠作用；最后，基金定期分紅可以幫投資者落袋為安，有助于提升投資體驗。

“政策組合拳”超出市場預期，配置中證A500ETF正當其時

節前，央行同步實施了降準和降息政策，節后又推出了一系列增量措施。在多重政策利好的推動下，股市的活躍度顯著提升。對此，國泰基金表示，“政策組合拳”超出市場預期，期待國內政策持續發力。

展望后市，國泰基金認為，價值和成長風格切換的拐點初步顯現，成長跑贏價值的基本面條件或已具備。2022年以來，受美聯儲持續加息的影響，成長風格持續跑輸價值，與此同時成長相對價值的業績比較優勢開始減弱。最新公布的2024年半年報顯示，成長相對價值風格的ROE開始重新走擴，業績增速差也開始觸底反彈。

中證A500指數成長和價值均衡。從2019年以來相對滬深300表現來看，在成長風格占優時表現占優，當價值風格占優時，也未明顯跑輸。若后續風格由價值切換為成長，A500由于價值和成長較為均衡，有望表現占優。

此外，美聯儲開啟降息有助于風格切換到成長。當前開啟寬松交易，或對A股成長科技板塊有明顯傳導。傳導路徑一：國內貨幣政策空間打開，寬松加力；傳導路徑二是強海外映射的相關行業，主要集中在成長板塊如AI、消費電子、生物醫藥等。利率周期的變化也有助于成長相對價值風格的超額收益從歷史底部區間開始回升。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。市場有風險，投資需謹慎?；鹩酗L險，投資需謹慎。提及基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。如需購買相關基金產品，請您詳閱基金法律文件，關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。

基金收益分配原則：1、本基金的收益分配方式為現金分紅；2、基金管理人可每月對基金相對業績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價，收益評價日核定的基金凈值增長率超過業績比較基準同期增長率或者基金可供分配利潤金額大于零時，基金管理人可進行收益分配；3、當基金收益分配根據基金相對業績比較基準的超額收益率決定時，基于本基金的特點，本基金收益分配無需以彌補虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可能低于面值；當基金收益分配根據基金可供分配利潤金額決定時，本基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金可每月進行收益分配。評價時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數額等內容，基金管理人可以根據實際情況確定并按照有關規定公告；5、每一基金份額享有同等分配權；6、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。在不違反法律法規、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質性不利影響的情況下，基金管理人在履行適當程序后，可調整基金收益的分配原則和支付方式，但應于變更實施日前在規定媒介上公告。鑒于本基金的特點，本基金分紅不一定來自基金盈利，基金分紅并不代表總投資的正回報。

（CIS）

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