持續調控政策下的房企有哪些變化？地產行業真的進入了嚴冬？房企真的迎來了“剩者為王”的局面？新浪財經上市公司研究院梳理上市房企主要的經營數據，帶你窺探龍頭房企“過冬”的變化與應對，從融資、拿地、銷售、土儲、償債、利潤……入手探尋房企之變。　

　　本期新浪財經上市公司研究院梳理中交地產今年以來經營業績表現，并與去年同期數據、主流50家上市房企經營數據均值進行比較，同時根據房地產企業開發業務的整體商業模式和運作流程，參考主流評級體系，歸類經營指標并賦予相應權重，從四個方面來評估中交地產今年以來的“中考成績”與“改變”。

　　上半年，中交地產實現營收17.48億元，同比下降62.20%，歸母凈利潤0.93億元，同比下降82.84%。中交地產中考成績一般，綜合成績為C。業務發展成績相對較好，為B，財務實力為B-，規模和盈利能力均為C。

　　基本業務方面，中交地產2019年上半年拿地金額為97.4億元，拿地面積為91.25萬㎡，而2018年上半年拿地金額為39.3億元，拿地力度明顯加大。中交地產半年銷售金額在克而瑞銷售排行榜中位列第88位，較上一年度同期提升1位。拿地強度（拿地金額/銷售金額）較大，為1.04，銷售均價與拿地均價之比為1.16。公司存貨周轉率有所下滑，由去年同期的0.08下落至0.04。

　　財務方面，中交地產今年中期平均融資成本較2018年的7.4%小幅下降至5.99%，表現較好，主流上市房企平均融資成本均值6.44%。截止上半年，公司凈負債率為195.02%，遠超行業均值99.62%，較上年末的113%大幅上升。

　　目前中交地產貨幣資金+受限制使用資金共有40.97億元，短期債務為38.64億元，長期債務為88.1億元。短期償債壓力指數是評估一家房企一年內的債務壓力情況，中交地產短期償債壓力指數為0.41，明顯低于主流房企數據均值0.66。

　　規模與盈利方面，無明顯規模優勢，盈利能力有所下滑。2019年上半年中交地產總資產457.19億元，凈資產43.98億元，土地儲備貨值為1607億元（以當期銷售均價乘以土儲面積所得），權益土儲貨值為1205億元，中交地產預收賬款（合同負債）為179.05億元。

　　中交地產的銷售毛利率為38.95%，三費較去年同期有所下降，銷售凈利率11.97%，較去年的13.8%小幅下滑，遠低于主流房企16.5%的平均水平，半年ROE為4%，去年為13.49%，行業平均水平9.8%。

　　說明：

　　（1） 指標統計所用數據均來自中國指數研究院、克而瑞、wind數據、公告、公開資料等。

　　（2） 相應指標測算成績為新浪財經選取一定周期內，對公開經營數據賦予相應

　　權重，并參考主流評級體系，進行分值計算。

　　（3） 上市房企數據均值為新浪財經依據相關評價體系，篩選50家主流上市房企的一定周期內數據，進行算術平均。

　　（4） 上市房企經營數據統計為2018年半年數值，部分指標為測算數據，新浪財經依據公開數據、相應會計準則進行公式計算。

　　中交地產業績圖譜如下：

責任編輯：公司觀察