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2月25日消息，早盤三大指數高開后再度走弱，創業板指率先翻綠，此前曾漲超1%。盤面上，軍工板塊表現活躍，白酒板塊今日繼續殺跌，有色板塊再度分化，地產、鋼鐵等周期股異動拉升。總體上，個股跌多漲少，賺錢效應較差。三大指數一度集體漲超1%，上證50指數大漲1.5%。盤面上，房地產板塊掀漲停潮，白酒板塊小幅回暖，中字頭股票表現活躍，銀行、券商等金融股集體走強。總體上，資金偏向低市盈率低位股，賺錢效應逐步轉好。截止上午收盤，滬指報3602.28點，漲1.07%，成交額為2751億元；深成指報14985.48點，漲0.77%，成交額為3040億元；創指報3024..34點，漲0.56%，成交額為963億元。
從盤面上看，地產、中字頭、軍工板塊漲幅居前，養殖業、化工、光刻膠板塊跌幅居前。
熱點板塊：
1、房地產
深深房A、金地集團、萬科A、保利地產、世茂股份、金地集團等個股漲停。
消息面：
國金證券表示，當前行業結算利潤率下行已充分體現在股價中，同時熱點城市的調控對開發商的量價模型影響有限。預計 2021 年往后銷售利潤率將企穩回升，基本面改善。房地產貸款集中度管理政策以及三條紅線規則等。
2、保險
綠庭投資（維權）、仁東控股、中國太保、中國平安、中油資本、新華保險等多股大漲。
消息面：
中銀證券指出，2020全年壽險及財險累計保費收入均實現正增長，壽險保費增速復蘇明顯，壽險行業正處于持續修復階段。財產險行業全年受綜合車險改革影響，全年增速明顯低于壽險行業。
消息面：
1、科技部、深圳市人民政府印發《中國特色社會主義先行示范區科技創新行動方案》。《方案》提出，支持深圳強化關鍵核心技術攻關，優化和創新支持方式，采用“揭榜掛帥”“立軍令狀”“滾動立項”等組織方式，集中突破5G及下一代移動通信技術、人工智能、集成電路、生物醫藥、高端裝備、新材料、區塊鏈等領域關鍵核心技術攻關，突破產業發展技術瓶頸，培育智能經濟、健康產業、海洋經濟等新產業新業態。
2、科技部辦公廳、海南省人民政府辦公廳聯合印發《海南開放創新合作機制》，其中提出，推動海南深化國際技術轉移示范區建設。支持海南建設國家科技成果轉移轉化示范區，開展賦予科研人員職務科技成果所有權或長期使用權試點，協調江蘇蘇南、浙江、上海閔行等國家科技成果轉移轉化示范區開展跨區域成果轉移轉化，加大“重大新藥創制國家科技重大專項科技成果轉移轉化試點示范”工作力度。
3、科技部印發《關于加強科技創新促進新時代西部大開發形成新格局的實施意見》。《意見》提出，加大科技型企業培育力度。聚焦西部地區壯大科技型企業規模和提升企業創新能力的需求，支持實施高新技術企業培育計劃，研究進一步加大高新技術企業稅收優惠力度，引導加大對高新技術企業發展的支持。實施“科技型中小企業成長路線圖計劃2.0”，促進企業與投資機構、金融機構對接，支持西部優質企業通過“新三板”、科創板上市融資。
4、上海市最新出臺的《上海市加快新能源汽車產業發展實施計劃（2021-2025年）》中要求，到2025年，個人新增購置車輛中純電汽車占比超過50%。公交汽車、巡游出租車、黨政機關公務車輛、中心城區載貨汽車、郵政用車全面使用新能源汽車，國有企事業單位公務車輛、環衛車輛新能源汽車占比超過80%，網約出租車新能源汽車占比超過50%。燃料電池汽車應用總量突破1萬輛。
5、對于24日原中國平安員工的舉報，中國平安回應稱，根據平安人壽的核實了解，該舉報內容發生在2020年，當時壽險公司就高度重視舉報內容，已經做出相關處理動作。責任人處置方面，壽險黑龍江分公司已按照公司制度開除被舉報人，對負有管理責任的內勤人員也進行了相應處罰。
6、美東時間周三，美國總統拜登簽署了一項行政命令，對半導體芯片、電動汽車大容量電池、稀土礦產和藥品的供應鏈進行為期100天的審查，并對六大經濟部門進行長期審查。拜登還表示，將尋求立法撥款370億美元，以加強美國芯片制造業的發展。
機構觀點：
中信銀行指數年初至今已經上漲約14%，相對收益也比較明顯，那么本輪行情還可以持續嗎？我們分析后認為，資產質量是決定銀行估值相對大盤提升的核心變量。從行業基本面角度而言，隨著存量不良出清，增量不良減少，我們認為銀行資產質量有望持續改善；從策略角度而言，即便站在悲觀角度，資產質量改善的邏輯短期內也難以被證偽，而銀行板塊估值又非常低。因此綜合來看，我們認為本輪行情還可持續，仍存在相對收益空間，維持“超配”評級。
國信證券認為，當前A股總體估值水平不高，甚至低于歷史平均水平。目前基金重倉股估值偏高，普遍處在歷史90%分位數以上。超級藍籌股的相對估值已處于高位，而部分細分龍頭股票或已具備較好的投資性價比。我們認為在經濟復蘇盈利周期向上的背景下，后續行情會出現更多輪動和擴散的機會。
責任編輯：王涵
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