擇 遠(yuǎn) 

　　中共中央政治局2月22日下午就完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)舉行第十三次集體學(xué)習(xí)。中共中央總書(shū)記習(xí)近平在主持學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，要解決金融領(lǐng)域特別是資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本過(guò)低問(wèn)題。

　　資本市場(chǎng)各類(lèi)參與主體違法行為時(shí)有發(fā)生，有些問(wèn)題甚至還非常嚴(yán)重。這些行為，損害了市場(chǎng)的交易秩序，破壞了市場(chǎng)的穩(wěn)定、健康發(fā)展，損害了投資者的合法權(quán)益。所以，監(jiān)管部門(mén)一直予以嚴(yán)厲處罰。

　　但是，在對(duì)違法行為進(jìn)行處罰的時(shí)候，就算是“頂格”處罰，也會(huì)讓很多人產(chǎn)生一種“撓癢癢”的感覺(jué)。究其原因，主要還是違法違規(guī)成本過(guò)低，難以讓違法違規(guī)者“肉疼”。

　　以欺詐發(fā)行為例，按現(xiàn)行《刑法》第一百六十條條規(guī)定，最高刑期僅為5年，最高罰金為非法募集資金金額的5%。這一處罰存在著刑期偏短、罰金與犯罪獲益不相匹配等問(wèn)題。

　　再?gòu)呐涮讘吞幹贫葋?lái)看，《證券法》第一百八十九條明確，發(fā)行人不符合發(fā)行條件，以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)，尚未發(fā)行證券的，處以三十萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款；已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款。

　　在很多時(shí)候，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于違法行為獲得的收益和給投資者造成的損失。同樣，配套的行政處罰措施懲戒效果不佳，也難以填補(bǔ)刑罰力度不足的缺失。

　　所以，要想改變這一情況，就要對(duì)相關(guān)的法律進(jìn)行修改。在去年的全國(guó)兩會(huì)上，深交所總經(jīng)理王建軍提出，拓寬欺詐發(fā)行罪的適用范圍，將欺詐發(fā)行罪歸入金融詐騙罪，加重欺詐發(fā)行罪的刑罰力度，提高處罰金額。

　　他同時(shí)建議，提高該罪刑期，由五年以下有期徒刑或拘役，提升至三年以上十年以下的有期徒刑，情節(jié)特別嚴(yán)重時(shí)可處十年以上有期徒刑甚至無(wú)期徒刑，切實(shí)發(fā)揮徒刑對(duì)于犯罪行為的強(qiáng)大威懾力。同時(shí)加大單位罰金額度，對(duì)單位判處的罰金幅度提升至非法募集資金金額5%以上10%以下。

　　筆者認(rèn)為，為了資本市場(chǎng)的健康、穩(wěn)定發(fā)展，為了維護(hù)投資者的合法權(quán)益，加大對(duì)違法違規(guī)行為的處罰非常有必要。畢竟，“頂格處罰”只有產(chǎn)生強(qiáng)大的震懾力，才能讓市場(chǎng)參與者不敢違法違規(guī)。

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