炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　原標題：房地產(chǎn)投資全面復蘇？多指標增速連續(xù)6個月反彈 銷售額年內首次上漲 釋放什么信號？ 

　　原標題：房地產(chǎn)投資全面復蘇？多指標增速連續(xù)6個月反彈 銷售額年內首次上漲 釋放什么信號？

　　隨著疫情的平穩(wěn)，房地產(chǎn)投資和銷售市場正逐漸復蘇。

　　國家統(tǒng)計局15日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，1-8月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資、商品房銷售面積和銷售額、房企到位資金等多指標累計增速已經(jīng)連續(xù)6個月反彈，其中，商品房銷售額更是年內首次同比上漲。

　　業(yè)內人士認為，1-8月份全國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)體現(xiàn)為“走出低谷、逐漸復蘇、欣欣向榮、好于預期”的態(tài)勢，預計后續(xù)供給端依然會活躍，這和地方政府對于房地產(chǎn)市場的態(tài)度略轉變有關，房地產(chǎn)成為今年穩(wěn)經(jīng)濟的重要支柱產(chǎn)業(yè)。而從需求端看，需求釋放比預期的好，尤其是在后疫情時代，購買力逐漸釋放。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉指出，如果按照5、6、7、8連續(xù)4個月的平均同比漲幅（銷售面積同比上漲7.9%，銷售額同比上漲15.7%）推算，2020年全年全國商品房銷售額有望高達17萬億，2019年全年銷售額是159725億，今年刷新歷史紀錄成為定局。

　　開發(fā)投資連續(xù)3個月同比正增長

　　數(shù)據(jù)顯示，1—8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資88454億元，同比增長4.6%， 增速比1—7月份提高1.2個百分點；房屋新開工面積139917萬平方米，同比下降3.6%，降幅收窄0.9個百分點；土地購置面積11947萬平方米，同比下降2.4%，降幅比1—7月份擴大1.4個百分點；土地成交價款7088億元，同比增長11.2%，增速回落1個百分點。

　　值得注意的是，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計增速已經(jīng)連續(xù)3個月為正，并且增速加快。

　　對此，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進認為，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計增速目前已連續(xù)三個月同比為正，呈現(xiàn)穩(wěn)中向上的良好勢頭，和房企積極拿地和開工有關，其對于當?shù)毓潭ㄙY產(chǎn)投資的穩(wěn)定發(fā)展有積極的作用。開發(fā)投資接近5%的水平非常具有鼓舞意義，成為今年穩(wěn)經(jīng)濟增長的重要力量。

　　另外，土地購置面積雖然仍是負增長態(tài)勢，但總體上接近于不跌的狀態(tài)。嚴躍進認為，這說明大規(guī)模的供地依然受限制，尤其是三四線城市的房屋交易還沒有過熱，會牽制此類數(shù)據(jù)的上升。不過，土地交易也不會繼續(xù)降溫，各地多少對土地交易是有依賴的。

　　諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師王小嬙認為，開發(fā)投資增速連續(xù)三月上升，表明房企投資信心足。為沖刺全年業(yè)績，預計9月房地產(chǎn)投資增速進一步提升。

　　不過，貝殼研究院高級分析師潘浩則認為，下半年供地結構有所調整，集中出讓優(yōu)質地塊的情況減少。同時房企端網(wǎng)傳“三道紅線”對其降低負債規(guī)模和負債率提出要求，或將使得房企的投資行為趨于謹慎。因此，預計未來短期內房地產(chǎn)開發(fā)投資增速、新開工面積增速以及土地購置面積增速或將持續(xù)放緩或下行。

　　銷售額年內首次同比上漲

　　從銷售指標來看，數(shù)據(jù)顯示，1—8月份，商品房銷售面積98486萬平方米，同比下降3.3%，降幅比1—7月份收窄2.5個百分點；商品房銷售額96943億元，同比增長1.6%，1—7月份為下降2.1%。

　　值得注意的是，1-8月的商品房銷售額同比增速年內首次轉正。雖然1-8月的商品房銷售面積同比增速仍為負，但是降幅持續(xù)收窄。

　　嚴躍進認為，銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)出回暖的態(tài)勢，充分說明購房需求還比較強勁。實際上各地新房的供應節(jié)奏明顯加快，“金九銀十”期間各地更會積極銷售，有助于銷售面積累計跌幅進一步收窄，不排除“金九銀十”后會由負轉正。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉指出，8月數(shù)據(jù)最值得關注的是銷售額年內首次同比正增長。8月單月全國商品房銷售額同比上漲27%。如果按照5、6、7、8連續(xù)4個月的平均同比漲幅（銷售面積同比上漲7.9%，銷售額同比上漲15.7%）推算，2020年全年全國商品房銷售額有望高達17萬億，2019年全年銷售額是159725億，今年刷新歷史紀錄成為定局。

　　對于銷售額首次正增長的原因，王小嬙認為，主要是受到東部地區(qū)銷售額同比上升明顯帶動，如8月東部地區(qū)大灣區(qū)價格上升明顯，惠州、廣州價格環(huán)比漲幅分別為1.9%、0.9%。傳統(tǒng)銷售旺季“金九銀十”即將到來，房企加速推盤，部分房企降價跑量，如恒大率先出臺一系列促銷“組合拳”，預計9月商品房銷售面積同比將會回正，銷售額同比進一步增長。

　　房企到位資金連續(xù)2個月正增長

　　從房企資金情況看，數(shù)據(jù)顯示，1—8月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金117092億元，同比增長3.0%，增速比1—7月份提高2.2個百分點。

　　其中，國內貸款18016億元，增長4.0%；利用外資101億元，增長24.5%；自籌資金37320億元，增長3.6%；定金及預收款38837億元，增長1.2%；個人按揭貸款18957億元，增長8.6%。

　　房企到位資金指標已經(jīng)連續(xù)2個月正增長，并且增速提高。嚴躍進認為，資金面總體處于寬松狀態(tài)，對于房企發(fā)展有積極利好。尤其是近期關于房地產(chǎn)金融泡沫總體上在化解的定調，其實是有助于后續(xù)房地產(chǎn)金融市場發(fā)展的，對于到位資金的繼續(xù)改善有積極的作用。

　　王小嬙也認為， 隨著上半年國內貨幣環(huán)境的寬松，國內貸款增速在6月率先回正，8月20日重點房地產(chǎn)企業(yè)座談會釋放出房企融資的環(huán)境發(fā)生改變，不再是之前的“拆東補西”，實現(xiàn)企業(yè)自身穩(wěn)增長才是王道，“三道紅線”也將限制企業(yè)的融資規(guī)模。預計四季度房企仍會加速去化降負債，個人按揭貸款、定金及預收款同比增速擴大，而國內貸款增速上升空間有限。

　　雖然房企資金狀況持續(xù)改善，但是潘浩認為，近兩個月住建部、央行等部門連續(xù)對城市和房企的座談、會商，隨著各城市調控政策陸續(xù)進入實施階段，以及網(wǎng)傳關于房企融資的“三條紅線”政策影響，未來銀行對于房企的放款將愈加謹慎，預計房企到位資金增速或將繼續(xù)呈現(xiàn)上行的走勢，但增速會有所放緩。

掃二維碼 3分鐘開戶 穩(wěn)抓“科技牛”！

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責任編輯：陳悠然 SF104