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　　驚爆！這只股票兩日暴漲80%，撩起A股這個板塊躁動，還有個股才被挖掘！后市還要漲，近八成私募認定創業板已入牛市！

　　來源：每經牛眼 

　　每經記者 

　　疫情題材股炒作在今日幾乎全面“熄火”，如口罩、醫藥等因疫情受到資金炒作的個股在今日出現跌停潮。不過，一只中概股兩天暴漲80%卻撩動了A股同一概念板塊個股，在今日，在線教育板塊的個股紛紛有所表現。

　　而現在最讓市場關注的創業板，在指數走出“六連陽”后今日出現漲勢遲滯，創業板后市何去何從是目前市場最熱的話題，不少私募認為創業板已經進入牛市，真是這樣嗎？

　　疫情防治概念股全線重挫

　　今日滬深兩市全天縮量震蕩，滬指7連陽收復2900點，個股跌多漲少，板塊分化明顯，醫療廢物處理、口罩、遠程辦公、消毒劑等題材板塊集體補跌，虧錢效應繼續擴大，兩市跌停個股近40只，市場短線情緒進入冰點，成交量有萎縮跡象。截至收盤，滬指漲0.39%報2901點，深成指漲0.37%報10768點，創業板指跌0.67%報2028點。滬股通凈流入21.6億元，深股通凈流入3.2億元。

　　滬指日K線圖

　　受全國新增肺炎病例持續下滑，以及政府調度防疫物資供應大增的影響，今日以口罩為主的病毒防護概念股全線下跌。

　　有市場分析人士表示，疫情對于經濟的影響是暫時的，不會改變中國經濟長期向好的基本趨勢，口罩等防護產品對上市公司收入貢獻占比并不高，主要是因情緒因素主導短期行為。

　　口罩防護概念板塊跌幅榜前10只個股

　　白酒板塊今日集體走高，貴州茅臺上漲2.67%，股價距離收復1100元僅一步之遙。消息面上，在春節前爆發了新型冠狀病毒肺炎（NCP）疫情的背景下，多家酒企于近期針對疫情管控及工作情況召開會議，高端酒企均表示將堅守目標不動搖，有序統籌各項工作以平穩度過疫情階段。

　　釀酒板塊漲幅榜前10只個股

　　川財證券指出，本輪疫情爆發期時點在春節前幾日，節前消費受影響程度低，疫情主要影響節中、后消費，在國家倡導“不外出、不聚餐、不拜年”的背景下，白酒的禮品消費及聚餐消費需求將明顯下滑，保守假設禮品消費及聚餐消費均下降30%，由于白酒板塊春節消費量占一季度消費量60%左右，而一季度消費量占全年比超35%，全年白酒需求量至少下降6%。雖然疫情短期內對白酒板塊將有負面影響，但板塊長期發展趨勢未變，待疫情消退后，消費信心的提振及消費的回暖有望帶動板塊實現回升。個股方面，建議關注受疫情影響較小，業績增長確定性較強的高端酒，相關標的：貴州茅臺、五糧液等。

　　在線教育中概股行情引爆

　　在疫情防治概念股等題材股炒作趨冷的情況下，卻有另一個板塊引起了市場和投資者的高度關注。

　　這兩天在美股上市的中概股網易有道成為市場的熱門，繼上周五大漲29%之后，本周一又大漲39.5%。兩天累計上漲80%。

　　提起網易有道，不少投資者的第一反應是有道云筆記等辦公軟件。最近，網易有道在美股市場掀起一股熱浪，繼上周五大漲29%之后，本周一又大漲39.5%。兩天累計上漲80%。

　　由于春節期間的在線教育中概股表現良好，在上周A股開市前夕，各大機構都對因疫情受益的在線教育板塊進行了分析，好未來、新東方在線等在線教育核心標的是分析師們集中分析的對象，但鮮有提到網易有道。

　　網易有道最近兩日大漲

　　51Talk也強勢上揚

　　《每日經濟新聞》記者今日在交流中注意到，網易有道這兩天的暴漲讓一些機構投資者感到比較意外，在他們看來，網易有道的一些云業務更深入人心。

　　杭州某私募人士向記者表示，“我也誤會網易有道最近的暴漲是因為有道云筆記了。”也有投資者感慨，“之前一直沒發現網易有道也有在線教育。”

　　有多位行業分析師向記者表示，“我們還沒有覆蓋這家公司（網易有道）”“我還沒怎么看過……”

　　記者在網易有道的官網看到，網易有道目前的產品除了市場熟知的云筆記、翻譯外，還有一款“精品課”產品。用戶可以通過APP、官網、微博、小程序等渠道登陸在線精品課，用戶所購買的課程的上課方式有在線直播，也可以看錄播。

　　實際上，相比云筆記等在線工具，在線教育是目前網易有道的主要業務。據Choice數據顯示，該公司最近幾年的收入呈持續增長的態勢，2017年和2018年，網易有道的營業收入為4.56億元和7.32億元；2019年上半年，網易有道的營收為5.49億元，同比增加了68%。而在境外市場，對于尚未盈利的科技類公司，市場也會更關注其主要業務收入的表現。

　　從收入結構來看，包括有道精品課、網易云課程等在內的在線課程為網易有道最主要的收入來源。不過網易有道自2017年以來一直處于虧損的狀態， 且虧損的程度有逐年遞增的趨勢。

　　圖片來源：攝圖網

　　除了網易有道外，最近兩天，51Talk、正保遠程教育等在線教育中概股也都出現了比較類似的大幅拉升行情。其中，51Talk目前同樣處于虧損狀態。

　　值得一提的是，相比網易有道、51Talk等本周才被市場挖掘的在線教育中概股，在春節期間，已經提前有過表現的美股、港股市場上一些有相對成熟線上教育體系的行業龍頭公司，如好未來、新東方、新東方在線等，本周則表現得相對平淡，新東方在線已經連續兩天下跌。不過，新東方在線IPO還不到一年，股價已較發行價漲了三倍。

　　A股在線教育板塊分化

　　雖然國內在線教育的龍頭企業大多在境外市場上，在A股上市的主流教育公司大多以線下教育為主，不過網易有道這兩天的井噴行情也映射到了A股。本周以來，A股的在線教育概念股如湖北廣電等也按捺不住上漲的沖動。

　　今日早盤，湖北廣電、勤上股份（維權）就被拉至漲停；13點午盤交易開始后，在線教育板塊出現異動拉升，方直科技、全通教育、昂立教育等早盤大跌的個股跌幅迅速收窄。

　　實際上，在上周A股的一些在線教育股已經被市場挖掘，如方直科技、世紀天鴻上周以來都已拉出6~7個漲停。全通教育、鴻合科技、昂立教育、正元智慧、立思辰、三愛富、拓維信息等在線教育概念股上周也曾強勢拉升，不過本周，漲勢出現收斂，這顯示A股在線教育板塊內部已出現分化。

　　最近，不少上市公司都通過電話會、網絡會議等形式與投資者進行交流。《每日經濟新聞》記者注意到，最近在電話會中有涉及在線教育業務的A股上市公司還包括鳳凰傳媒等。

　　據民生證券互聯網傳媒團隊梳理，布局教育信息化的相關出版公司還包括，南方傳媒、中南傳媒、皖新傳媒、中文傳媒、城市傳媒等。

　　雖然近期在線教育板塊走出行情難免有短線炒作之嫌，不過在一些行業分析師眼里，目前在線教育主題仍然值得關注。

　　今日在線教育股漲幅榜

　　某上市券商計算機行業分析師今日向《每日經濟新聞》記者表示，“我覺得在線教育主題持續性會比較強，因為3月以后學校才會開學，而且學校人流密集，在線教育是剛性需求。”

　　此外，最近，國泰君安、廣發證券、天風證券的研究所還就在線教育主題發布了深度報告，在這些報告中分析師提及的A股在線教育公司還包括天喻信息、佳發教育、開元股份、科斯伍德等。

　　另外，招商證券傳媒團隊日前則指出，除了本身提供在線教育內容公司外，建議投資者關注OTT公司，其為此次在線教育的主要合作平臺方，未來將長期受益于在線教育的普及，這是OTT行業發展新方向，相關公司包括芒果超媒、新媒股份、東方明珠、華數傳媒等。

　　相比之下，A股目前教育板塊的一些龍頭公司，如中公教育等由于線下教育占比較高最近表現平平。不過，申萬宏源教育行業分析師認為，從今年全年來看，這類公司的財務指標會出現更強的季節性，但不會影響年度周期的財務指標。

　　連漲6日之后創業板何去何從？

　　說完熱點板塊，我們再來說說市場走勢。

　　創業板在“6連陽”后再創反彈新高之后，上漲的腳步今天停頓下來，今日創業板指小幅收跌。那么創業板行情會怎么走，私募機構是怎么看呢？

　　創業板指日K線圖

　　據私募排排網調查數據顯示，76.39%的私募看好2020年創業板，認為再度開啟牛市征程，但也有私募認為創業板已經在牛市途中。看好的理由包括疫情對科技板塊影響較小、創業板權重股表現強勢、并且政策寬松與流動性良好。也有23.61%的私募認為相較于主板，創業板的成長性是其優勢，但也意味著風險與不確定性，持這部分觀點的私募認為創業板反彈的持續性有限，創業板牛市還需等待。

　　冬拓投資基金經理王春秀

　　創業板牛市從去年就開始了，今年前兩個月的情況來看是在加速。創業板走牛的具體因素有三個：其一，創業板2016~2018年連跌三年，尤其是在2018年通過商譽減值等財務“洗澡”，2019年開始迎來了低基數基礎上的業績大增。其二，主板核心資產受外資青睞，大量的公私募基金抱團科技股為代表的創業板龍頭企業。其三，疫情對科技板塊負面影響相對較小，容易成為主流資金攻擊方向。

　　乾明資產研究員陳雯瑾

　　今年創業板很有可能進入第二輪牛市，一是創業板公司業績增速自2016年開始的4年周期已至，從歷年走勢來看，這是推動股價增長的唯一穩定動力；二是近兩三年結構性去杠桿取得明顯效果，國家開始重新鼓勵并購重組，并擴大小微企業融資渠道，2018年至今的市場風險很大程度上得到消化；從目前漲勢橫向對比其他指數看，牛市特征也很明顯。

　　千波資產研究中心

　　創業板能否開啟牛市取決于融資利率水平、政策友好程度和企業盈利拐點。為支持實體經濟發展出臺了一系列降低企業融資成本的政策，創業板在2018年年底止跌2019年初開啟反彈，很大程度上取決于這期間連續兩次降準1%。隨著再融資的松綁和重組新規出臺，政策暖風頻頻吹向創業板，政策友好打開了創業板企業未來的成長和想象空間。而真正落到實處的最終還是企業盈利拐點的確認。2019年以來以5G半導體、智能手機產業鏈為首的科技企業開啟新一輪景氣周期，業績已經回升至歷史高點，股價頻創歷史新高。創業板已經處于牛市途中。

　　基石資本合伙人陳延立

　　創業板自2019年以來已經開始啟動牛市行情，疫情主要是短期影響，不改牛市趨勢。創業板指數2019年上漲43%，今年以來上漲13%，并且持續創新高。本輪驅動創業板牛市的動力主要來自于科技創新，我國的工程師紅利持續釋放，科技企業無論是盈利還是估值都有提升預期。牛市行情的產生需要滿足兩個條件，充裕的流動性；以及有足夠多的未來空間大、可以提估值的行業，2020年這兩個條件在科技領域都可以滿足。

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責任編輯：王帥