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　　今日早盤，滬指再度站上2900點。

　　連續逼空上漲后，有人說，眼下上演的是“指數填權”行情。

　　但今日早盤漲停股數銳減、高位股劇烈震蕩、上證50指數走勢強于中證1000指數，市場的短線熱度面臨降溫。

　　熱點快速輪動

　　高位股頻跳水

　　熱點輪動加快，是這兩日市場行情主要特點，原因在于熱點題材漲幅過大，資金畏高，通過輪動方式化解壓力，通常意味短線熱情進入衰退期。這些熱點可分為三類：

　　一是與疫情有關的概念股，比如口罩、消毒劑、超級真菌等。四環生物（維權）、雅本化學、江蘇吳中、永太科技、魯抗醫藥等逾20只個股跌停。市場預期這類題材機會主要來自事件影響，難有持續性。

　　疫情概念跌幅居前

　　二是特斯拉概念，由此衍生出寧德時代供應鏈概念。昨日漲停的旭升股份、模塑科技、天汽模等相關概念股，今日上午紛紛大跌。短期看，這些個股走勢受到美股特斯拉走勢的映射。

　　三是科技股，主要以半導體設備和材料為主。昨日跌幅較大的聞泰科技、韋爾股份、晶方科技等個股，今日上午出現不同程度修復。這類個股短期受市場情緒波動，中期確定性仍較高。

　　輪動中，市場也有新的熱點產生，比如燃料電池板塊。

　　消息面上，據媒體報道，軟件大亨比爾·蓋茨將斥資5億英鎊，購入一艘以液氫為動力的游艇。名為Aqua的游艇預計于2024年下海。與此同時，多家上市公司正在持續發力氫能源產業。

　　今日早盤漲幅居前燃料電池個股

　　重視兩大指數的變化

　　“恐慌性大跌、報復性上漲”，有機構人士直言：“目前行情看不懂了。”

　　近期反彈行情有多火爆，從每日漲停股數量可見一斑。

　　Wind數據顯示，剔除近期上市新股及ST股，2月4日—10日，兩市每天漲停股家數超百只。

　　數據來源：Wind

　　再從指數看，代表小市值股票的中證1000指數，近期持續強于代表大盤股的上證50指數。

　　上述現象，在今日早盤有所變化，先是漲停股數量大幅減少，同時，上證50指數走勢大幅領先中證1000指數。從歷史經驗看，這意味著市場開始避險，轉向有基本面支撐的優質資產。

　　今日早盤上證50 指數走勢圖

　　今日早盤中證1000指數走勢圖

　　不過，當前還是有不少機構力挺成長風格。

　　中金公司表示，創業板月線級別上漲形態良好，目前或處行情中段，后市仍有空間。

　　該機構認為，創業板從2019年7月下旬開始逐漸走強，到12月上旬趨勢再度強化，一直處于月線級別上漲中。上周初事件沖擊導致的波動，可看作是對這一趨勢的壓力測試，創業板指上行趨勢非但未受沖擊影響，反而在調整中得到進一步強化。從指數價格走勢結構和形態來對比，創業板指2019年8以來的走勢與2013年有一定可比性，目前或正處于行情中段位置，后市仍有一定空間。

　　天風證券認為，在全球5G周期、全球半導體周期、全球云計算周期帶來的科技產業景氣度擴散化的背景下，大概率使得中長期風格難以逆轉。

　　結構為主 科技優先

　　昨日以芯片為主的科技股表現弱勢，今日早盤芯片板塊卷土重來，可見當前市場輪動之快。在此背景下，該如何布局？

　　國海證券表示，宏觀的結構分化和流動性特征指引了市場的結構性牛市特征。繼續看好計算機，醫藥，傳媒，必選消費，快遞，汽車，養殖等行業，看好傳統行業龍頭中長期估值提升。

　　粵開證券表示，結構為主，科技優先。當前科技和成長強勁反彈的演繹邏輯只是去年下半年的延續，隨著市場風險偏好的下降，資金更加扎堆于這些正向邏輯更充分的板塊。

　　國金證券則關注到疫情結束后市場的結構機會。其認為，疫情結束后，前期被抑制的消費需求或迎來爆發式增長，需求的回暖將帶動消費企業盈利和現金流改善。特別是對“電影、航空、餐飲、旅游、商貿”等服務型消費行業來說，疫情的影響只是消費者延期了消費，后續隨著疫情結束，消費需求仍將集中釋放。

責任編輯：陳悠然 SF104