注冊制延期 次新股的“春天”要來了嗎？

　　結合近期新股IPO暫停的情況，次新板塊或將迎來投資機遇。

　　龍力

數據來源：視覺中國

　　股票發行注冊制授權決定期限將再延長兩年。

　　據全國人大網，為了穩步推進實施股票發行注冊制改革，進一步發揮資本市場服務實體經濟的基礎功能，第十二屆全國人民代表大會常務委員會第三十三次會議決定：2015年12月27日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十八次會議授權國務院在實施股票發行注冊制改革中調整適用《中華人民共和國證券法》有關規定的決定施行期限屆滿后，期限延長二年至2020年2月29日。該決定自2018年2月25日起施行。

　　此前不少投資者認為，注冊制有望在今年授權到期之前被明確推出。而注冊制帶來的將是新上市公司數量的增多，在供應量劇增的背景下，A股現行的估值體系將面臨挑戰，對短期市場表現特別是次新板塊以及估值普遍偏高的創業板造成較大沖擊。

　　有私募人士分析指出，本次注冊制授權的延期說明注冊制正式實施還將繼續存在一定的過渡期，預計由此帶來的新股集中涌現的壓力短期內還不會爆發，一定程度上有望在提振市場情緒，結合近期新股IPO發行的情況，次新板塊或將迎來投資機遇。

　　追溯以往，2017年在新股發行提速的背景下，次新板塊全年跌幅較大，分別開啟于年初和8月前后僅有的兩輪強勢反彈行情則均與新股IPO的短暫降溫密切相關。

　　從另一方面看，新股開板速度也被認為是判斷次新板塊市場行情表現的重要指標，凡德投資基金經理陳尊德指出，當新股平均一字板數量在4個左右的時候（僅限于上市首次開板前），次新板塊往往容易迎來一波上漲行情，因為前期一字板較少，新股在開板后股價和估值也較低，這樣的個股安全邊際相對較高，上漲空間也較大。

　　界面新聞對2016年以來新股首次開板前的一字漲停板板數量進行了統計，結果顯示，自去年年末以來，新股開板速度呈現出明顯下行趨勢，近期新股10日平均漲停板個數更是已經回落至5個附近，并出現了養元飲品（603156.SH）上市次日便跌停的情況。

　　數據來源：通聯數據

　　綜合看來，注冊制授權延期帶來的新股涌現預期的回落，結合目前IPO核發和新股開板情況等都已經顯現出新一輪次新行情啟動在即的先行信號。

　　界面新聞整理了近兩年內上市，2017年前三季度、2016年和2015年的凈利潤增速都在20%以上，且目前PE小于50的績優次新股。

　　盈趣科技（002925.SZ）憑借著業績表現和智能制造的光環在次新板塊備受追捧，該公司主要從事智能控制部件、創新電子產品的生產、研發和銷售，并為中小型企業提供智能制造解決方案，近年來，在電子煙領域業績爆發的帶動下，公司整體盈利情況持續向好，預計2017年全年實現凈利潤9.68億元-10.7億元，同比大增1.17-1.40倍。

　　股價方面，盈趣科技在今年1月15日上市首日之后接連收獲9個一字板，隨后經過短暫的調整，股價再度走強上攻，截至2月23日，其最新收盤價為91.89元/股，相較于發行價累計上漲308%。值得注意的是，經歷了持續上漲后，該股目前市盈率為42.06倍。

責任編輯：張恒星 SF142