據(jù)港交所8月3日披露北京伊美爾醫(yī)療科技集團股份公司向港交所主板遞交上市申請，獨家保薦人為海通國際。

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　　伊美爾是國內(nèi)老牌的連鎖型醫(yī)學美容服務機構，其起源于1997年在北京海淀區(qū)東升鄉(xiāng)創(chuàng)辦的紅十字健翔整形醫(yī)院（后更名伊美爾健翔醫(yī)院），是當年第一批進入醫(yī)美領域的民營醫(yī)療機構。2003年伊美爾曾聯(lián)合媒體策劃了轟動一時的“人造美女”事件，通過對所謂人造美女整形手術的全程曝光，伊美爾品牌在短期內(nèi)得到大量曝光。

　　作為國內(nèi)領先的民營連鎖醫(yī)療美容集團，伊美爾現(xiàn)在主要提供非手術類及手術類醫(yī)療美容服務，在中國北部五個城市擁有并經(jīng)營九家醫(yī)療美容機構。其投資方包括華平投資、愉悅資本、鼎暉投資、華泰證券等多家機構。

　　根據(jù)Frost&Sullivan資料，以2020年醫(yī)療美容服務收入計算，伊美爾在中國北部所有私立醫(yī)療美容機構集團中排名第一，在中國所有私立醫(yī)療美容機構集團中排名第四。

　　招股書顯示，伊美爾年營收由2018年的6.61億元人民幣增加至2020年的8.11億元人民幣，復合年增長率為10.8%；2019、2020年度毛利分別為3.81億元、4.35億元，毛利率均超過50%。

　　據(jù)招股書披露，截至2021年3月31日，醫(yī)療美容非手術服務占伊美爾同期收入的76.7%，是其核心業(yè)務，這一比例也在中國前五大民營連鎖醫(yī)療美容集團中排名第一，按收入計在中國所有民營醫(yī)療美容集團中排名第三。

　　在人才團隊上，伊美爾通過多層次醫(yī)生培養(yǎng)計劃建立高素質(zhì)醫(yī)生團隊。截至2021年3月31日，擁有157名醫(yī)師執(zhí)業(yè)，包括63名主治醫(yī)師、19名副主任醫(yī)師和6名主任醫(yī)師，且超過65%為內(nèi)部培養(yǎng)。

　　在產(chǎn)品及技術上，招股書披露，伊美爾已與美國、法國、以色列、日本、韓國等海外成熟市場的知名醫(yī)美機構、行業(yè)協(xié)會和醫(yī)療美容器械及消耗品提供商建立溝通及互動。

　　伊美爾于招股書中表示自己在內(nèi)部客戶、運營管理及外部醫(yī)療美容服務幾乎已經(jīng)實現(xiàn)全方位的數(shù)字化、精簡化以及標準化，是率先在醫(yī)療美容服務行業(yè)開發(fā)及應用綜合信息技術系統(tǒng)將整個運營流程數(shù)字化的連鎖醫(yī)療美容服務機構。

　　招股書提示，由平臺、顧問、私域構成的線上線下體系是伊美爾獲客主要渠道。目前伊美爾已有736名全職銷售顧問團隊，通過私域流量運營等手段實現(xiàn)口碑營銷，從而減少對第三方獲客渠道的依賴。

　　業(yè)績上，伊美爾活躍客戶由2018年的70，467人增長至2020年的86，629人，復合年增長率達到10.9%；此外，客戶忠誠度較高，回頭客由2018年的31，539人增長至2020年的42，243人，復合年增長率達到15.4%。

　　在客群增長的同時，伊美爾也具有較好業(yè)內(nèi)口碑。根據(jù)弗若斯特沙利文調(diào)查，伊美爾客戶滿意率達99%。

　　值得一提的是，在伊美爾業(yè)務模式中，醫(yī)療美容非手術診療為其戰(zhàn)略發(fā)展重心。2021年第一季度，醫(yī)療美容非手術診療的收入占比約為76.7%。根據(jù)Frost&Sullivan資料，在2020年按醫(yī)療美容服務收入計算的中國五大私立醫(yī)療美容機構集團中，伊美爾的醫(yī)療美容非手術服務收入占比排名第一。

　　伊美爾選擇以非手術診療為業(yè)務主導，從一定程度上看可以降低風險。相比醫(yī)美手術診療，非手術診療通常安全性較高、可負擔程度較高、見效較快，且一般需要隨時間進行持續(xù)性治療，有較強的客戶黏性，進而帶來市場接受度和滲透率的不斷快速提升。此外，非手術診療亦可以相對更容易地實現(xiàn)標準化和實施集中的安全和質(zhì)量控制以及客戶管理，故更具可擴展性和可復制性。

　　來自弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，2019年起，中國是全球僅次于美國的第二大醫(yī)療美容市場，且服務的滲透率明顯低于發(fā)達國家，中國醫(yī)療美容服務市場巨大且增長快速。預計將從2021年市場規(guī)模1，353億元增長至2025年的2，781億元，復合年增長率為19.7%。市場滲透率則預計將由2021年的2.4%上升至2025年的5.3%，年復合增長率22.9%。

　　快速增長的千億級醫(yī)美市場也迎來了嚴監(jiān)管時代。2018年起，醫(yī)美行業(yè)政策收緊，《醫(yī)療美容機構評價標準》、《醫(yī)療美容機構評價標準實施細則（2018版）》、《中國整形美容協(xié)會醫(yī)療美容機構評價工作管理辦法》等文件陸續(xù)發(fā)布。今年6月，國家衛(wèi)健委及其他七大部委聯(lián)合發(fā)布《打擊非法醫(yī)療美容服務專項整治工作方案》。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著行業(yè)監(jiān)管政策的收緊、行業(yè)信息透明度的提升等，民營醫(yī)療美容服務市場隨著行業(yè)集中度提升，處于領先地位的市場參與者正在占據(jù)越來越大的市場份額。

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責任編輯：陳詩瑩