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　　新浪港股訊 8月15日消息，澳優(yōu)在香港暫停交易，停牌前大跌20.11%，現(xiàn)報(bào)9.73港元。Soren Aandahl旗下Blue Orca Capital稱其正在做空該股。Blue Orca在周四發(fā)布的報(bào)告中對(duì)澳優(yōu)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)提出了質(zhì)疑。若該股下跌，Blue Orca將獲得不菲的收益Blue Orca認(rèn)為該股價(jià)值5.78港元 ，意味著較最新收盤價(jià)有53%下跌空間。

　　沽空機(jī)構(gòu)Blue Orca發(fā)布報(bào)告，稱澳優(yōu)乳業(yè)股份有限公司（01717）財(cái)務(wù)造假，夸大營(yíng)業(yè)收入，誤導(dǎo)中國(guó)消費(fèi)者，隱藏成本，并且通過未披露關(guān)聯(lián)方交易讓高管們得以隱秘地謀取私利，因此對(duì)其市盈率打上25%的企業(yè)治理折扣。

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為澳優(yōu)乳業(yè)完全不值得投資，并表示，根據(jù)獨(dú)立證據(jù)對(duì)澳優(yōu)的收入進(jìn)行調(diào)整后，得到澳優(yōu)的股價(jià)估值為每股5.78港元，相比上個(gè)交易日收市價(jià)格低逾五成。

　　報(bào)告具體指出以下五點(diǎn)：1． 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示澳優(yōu)乳業(yè)嬰幼兒配方奶粉在中國(guó)區(qū)的銷售額虛報(bào) 52%；2． 旗艦品牌佳貝艾特羊奶粉的誤導(dǎo)性披露有引起中國(guó)消費(fèi)者抵制的風(fēng)險(xiǎn)；3． 低報(bào)人工費(fèi)用，實(shí)際盈利水平遠(yuǎn)低于其披露水平；4． 通過子公司云養(yǎng)邦進(jìn)行虛假交易和秘密輸送利益；5． 與公司高管秘密控制的分銷商進(jìn)行未披露的關(guān)聯(lián)交易。

　　8月14日，澳優(yōu)發(fā)布2019年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，1-6月澳優(yōu)乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.48億元，較2018年增長(zhǎng)約21.9%；毛利16.39億元，同比上升36.9%；公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)2.6億元，同比下降20.4%，經(jīng)調(diào)整公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)4.3億元，同比增長(zhǎng)63.8%。

　　海通證券研報(bào)表示，衍生金融工具公允價(jià)值變動(dòng)影響凈利潤(rùn)，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)更能夠真實(shí)反應(yīng)公司業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，應(yīng)積極關(guān)注核心凈利潤(rùn)表現(xiàn)。

　　據(jù)了解，澳優(yōu)于2018年4月11日公告收購(gòu)海普諾凱集團(tuán)余下15%股權(quán)，根據(jù)海普諾凱集團(tuán)收購(gòu)事項(xiàng)的買賣協(xié)議，相應(yīng)的代價(jià)須視乎其后海普諾凱代價(jià)而定，將于2021年4月或前后通過發(fā)行及配發(fā)股份不多于2987.9877股的方式清償。

　　根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號(hào)，其后海普諾凱代價(jià)（為或然代價(jià)）分類為金融工具，并按公允價(jià)值透過損益計(jì)量。因此，其后海普諾凱代價(jià)之估值及金融工具之公允價(jià)值視乎股份之市價(jià)而定。

　　2019年中期，澳優(yōu)獲得歸屬于因其后海普諾凱代價(jià)而產(chǎn)生的金融工具公允價(jià)值變動(dòng)虧損的其他費(fèi)用1.74億元 （2.02億港元）。因此，澳優(yōu)于2019年中期的公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)減少1.74億元（20.4%）至2.61億元。若撇除海普諾凱公允價(jià)值虧損，經(jīng)調(diào)整本公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)同比增長(zhǎng)63.8%。

　　澳優(yōu)強(qiáng)調(diào)，海普諾凱公允價(jià)值虧損為會(huì)計(jì)虧損，對(duì)集團(tuán)的現(xiàn)金流量及經(jīng)營(yíng)狀況并無不利影響。此外，其后海普諾凱代價(jià)之公允價(jià)值變動(dòng)將繼續(xù)影響本公司之綜合損益，而視乎股份價(jià)格，影響可為正面或負(fù)面，直至其后代價(jià)股份根據(jù)協(xié)議所載條款于2021年發(fā)行為止。

　　公告顯示，澳優(yōu)乳業(yè)自有品牌嬰幼兒配方奶粉實(shí)現(xiàn)收入約27.29億元，同比增長(zhǎng)31.4%，占公司總收入的86.7%。自有品牌配方牛奶粉銷售收入約14.10億元，較去年同期上升20.7%，有機(jī)配方牛奶粉同比增長(zhǎng)52%。

　　澳優(yōu)在中國(guó)地區(qū)實(shí)現(xiàn)收入達(dá)27.6億元，同比增長(zhǎng)27.2%。澳優(yōu)稱：“將繼續(xù)推行創(chuàng)新營(yíng)銷戰(zhàn)略，推出新的配方奶粉，利用其客戶數(shù)據(jù)庫(kù)、會(huì)員信息科技平臺(tái)、研發(fā)及采購(gòu)能力以及分銷網(wǎng)絡(luò)，繼續(xù)擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)份額。”

責(zé)任編輯：白仲平