上市公司的“保殼戰”結果各不相同。

　　7月23日，寧通信B（200468.SZ）公告稱，公司實際控制人和控股股東擬啟動籌劃重大資產重組工作。公司擬將持有的南京南曼電氣有限公司100%股權以現金方式轉讓給控股股東所屬子公司南京軌道交通系統工程有限公司。而在此之前，寧通信B股價長期低迷，一度逼近1元警戒線。

　　上述“保殼”操作并非個例。近期隨著退市浪潮持續，多家非ST股也開始響起退市警報。對比處于退市“重災區”的ST股，這些非ST個股本身市值規模、業務規模、員工數量規模都較為可觀，但依然退市壓力懸頂。

　　“面值退”生死時速之下，多家非ST股積極自救，緊急拋出了諸如股票回購、大股東增持、破產重整等自救措施。有公司抓住機會一舉重新站上1元面值警戒線上方，也有公司多次自救但難逃退市終章。

　　多只非ST股退市風險高懸

　　退市浪潮已從ST股向非ST股蔓延。

　　截至7月24日，已有4家非ST公司退市或鎖定退市，分別是正源股份（600321.SH）、鵬都農牧（002505.SZ）、廣匯汽車（600297.SH）、中銀絨業（000982.SZ）。

　　最新一家鎖定退市的非ST公司是廣匯汽車。7月18日，廣匯汽車停牌，該公司已連續20個交易日股價低于1元。據上交所上市規則，該股已觸及終止上市條件。

　　也有非ST股曾多次自救成功，卻在近期折戟A股。例如素有“A股不死鳥”之稱的中銀絨業，自2015年開始，中銀絨業的扣非凈利潤多年虧損，多次披星戴帽，其間靠變賣資產、破產重整等手段“保殼”成功。但在今年6月，該公司同樣因為連續20個交易日股價低于1元鎖定面值退市。

　　而除了上述企業外，近期還有更多非ST股密集進入退市危險區，頻頻響起警報。截至7月23日收盤，海印股份、東方集團（維權）、嶺南股份的股價已低于1元的面值“警戒線”。吉視傳媒、亞泰集團、利源股份（維權）、華夏幸福、重慶鋼鐵等十余只非ST股的股價在1.2元下方，離1元警戒線僅一步之遙。

　　這些非ST個股多數近期的經營狀況不佳。記者據Choice統計，在上述19只個股中，有13只一季度業績錄得虧損。有14家企業今年中報出現預虧。

　　不過，其中也不乏市值、經營狀況都相對良好的個股。例如永泰能源，該公司最新市值為248億元。根據財報，2024年一季度，永泰能源實現營業收入73.21億元，較上年同期增長3.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.67億元，同比增長11.41%。根據最新業績預告，2024年上半年該公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11.60億元~12.60億元，預計較上年同期增長14.54%~24.41%。

　　救市手段頻出

　　與部分ST股“躺平”退市相比，非ST股救市更加積極，各類“壓箱底”的救市手段也相繼上場。

　　最為常見的是釋放增持、回購信息，促進股價回升。以重慶鋼鐵為例，該公司增持、回購“雙管齊下”。股價持續逼近1元警戒線的關鍵時刻，6月5日，該公司啟動規模在5000萬元~1億元的股份回購，并于7月2日將回購用途改為最為利好投資者的“用于注銷以減少注冊資本”。7月18日，重慶鋼鐵再次發布公告稱，公司當日收到實際控制人中國寶武鋼鐵集團有限公司（下稱“中國寶武”）之全資子公司華寶投資有限公司（下稱“華寶投資”）發來的《關于增持重慶鋼鐵A股股份計劃的告知函》。華寶投資計劃在12個月內以自有資金增持公司A股股份，增持金額在1.5億元~3.0億元人民幣之間。

　　除了“真金白銀”增持與回購外，也有非ST股選擇通過重大交易或重整試圖“保殼”。近期較為典型的是海印股份。在股票收盤價連續17個交易日低于1元后，海印股份宣布停牌，并發布籌劃發行股份購買資產的消息。公告顯示，海印股份擬收購江蘇巨電新能源股份有限公司51%股權，但交易方式、交易對手的范圍、定價等尚未最終確定。

　　與之類似的還有東方集團，該公司在股價危機之際卡點釋放“重整”信號。6月18日，因爆出16億元存款被鎖財務公司，東方集團被證監會立案調查，此后股價連續跌停，一度連續16個交易日低于1元。7月15日該公司緊急披露，哈爾濱中院決定對公司啟動預重整。次日，東方集團股票大漲10.53%，成功拉升至1元上方。7月18日~7月23日，該股再次在低于1元的危險區間運行。7月23日，東方集團再次宣布該公司正公開招募和遴選重整投資人。7月24日，東方集團股價再次上漲5.05%，報收1.04元/股。

　　也有公司為挽救股價打出“組合拳”。例如海印股份，除上述官宣購買資產的消息外，該公司在6月底就開始了一系列挽救股價的操作，頻繁披露利好信息。6月19日海印股份發布控股股東增持計劃，控股股東廣州海印實業集團有限公司將在6個月內增持5000萬元~8000萬元。7月12日，海印股份公告稱上半年預盈，歸母凈利潤預計為9006.51萬元~1.35億元。

　　收效如何

　　各種自救手段施展后，上市公司的“保殼戰”結果各不相同。

　　有些企業在利好消息公布后股價隨即大漲，走出面值退市困境。例如寧通信B，該股在7月22日一度下探至1.06元。但在增持消息公布后，7月23日、24日，該股連續兩日漲停，股價已拉升至1.29元附近，逐漸遠離面值退市警戒線。

　　也有企業多次自救也難挽危局。以廣匯汽車為例，股價持續下探背景下，6月3日，廣匯汽車公告了公司高管及廣匯集團的增持計劃?？毓晒蓶|新疆廣匯實業投資（集團）有限責任公司，計劃6個月內，增持金額5000萬元~1億元的公司股份。受此消息影響，次日該股股價一字漲停，報收1.38元/股。但隨后繼續掉頭向下，到6月20日正式跌破1元“生死線”。

　　7月10日，廣匯汽車再次公告稱，目前廣匯集團正在與新疆金正新材料科技有限公司籌劃公司股權轉讓，可能觸發公司控制權的變更。此后，該股連漲三日，在7月15日收盤一度上探至0.97元，離走出“死亡線”僅一步之遙。但7月17日、18日股價連續跌停，最終鎖定面值退市。

　　但更多企業在自救后，股價雖然短期上漲，卻依舊掙扎在退市邊緣。其中，較為典型的是亞泰集團。在收盤價跌破1元的第五個交易日后，該公司在6月26日宣布擬使用自有資金3000萬至5000萬元回購股份，回購價格不高于1.6元/股。該公司股價隨后連續多日大漲，一度漲至1.15元。但隨后股價震蕩下行，7月24日報收0.98元，再次向下突破面值警戒線。

　　“瀕臨退市的非ST股大多近期經營狀況不佳，投資者用腳投票?！币幻麡I內分析人士認為，在目前退市監管力度逐漸增大的環境下，“保殼”的難度也與日俱增。如果只是應急自救、沒有切實改善基本面情況，那也依舊難解退市“生死局”。

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責任編輯：李桐