界面新聞記者 | 韓宇航

　　近期銀行股繼續“狂飆”。7月23日多只銀行股股價創歷史新高后，7月24日，銀行股又在一片飄綠的市場中做了回“逆行者”。

　　截至當天收盤，銀行板塊上漲0.31%，半數銀行個股飄紅。

　　銀行股高光，多只個股創新高

　　7月23日，按申銀萬國行業劃分的31個二級行業板塊中，29個行業飄綠，銀行板塊逆勢上漲，憑借1.83%的漲幅和環保板塊成為市場中僅存的上漲板塊，42只銀行個股中31只上漲。

　　當日，銀行板塊中多只個股更是創歷史新高。工商銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行當日盤中最高價分別漲至6.06元、4.79元、4.81元、7.68元，創各自股價歷史新高。截至當日收盤，工商銀行收漲2.91%，中國銀行、農業銀行、建設銀行漲幅也均在2%以上，交通銀行漲幅為1.88%。齊魯銀行更是以4.02%的漲幅領漲銀行板塊。

　　銀行股的“風光”不僅僅是這幾天。2024年至今，銀行股的表現一直很強勢。年初至今銀行板塊的漲幅達28.08%，僅次于石油石化板塊。

圖：年初以來累計漲幅為正的板塊，來源：Wind，界面新聞整理

　　具體到個股表現，截至目前，多數銀行股的2024年漲跌幅為正。僅西安銀行、蘭州銀行、鄭州銀行表現不佳。39只上漲銀行個股中，南京銀行、交通銀行和成都銀行2024年至今漲幅在40%以上。農業銀行等7只銀行個股的漲幅超30%。

　　年初至今，六大國有行的累計漲幅均超20%。股份行均累計上漲，但各銀行漲幅分化較大，浦發銀行以33.89%的累計漲幅在股份行中排名首位。城農商行分化更大，漲跌互現。

　　華福證券認為，今年以來銀行板塊的行情有三方面的驅動因素：一是股息率選股邏輯在板塊內的擴散，高股息策略從國有行擴散到中小行；二是地產政策的放松；三是市場對于銀行凈息差下行斜率放緩以及基本面即將見底的期待。展望未來，銀行板塊要更多檢驗前期政策的效果以及未來基本面的走勢。

　　凈息差預期變化，銀行股股價坐上“過山車”

　　近期，凈息差變化影響銀行股價表現。

　　7月22日，最新一期貸款市場報價利率（LPR）公布，1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%，均較上期下降10BP。

　　LPR下調本身會對銀行貸款收益率帶來一定向下壓力，使得銀行凈息差面臨進一步收窄的壓力。消息一出，銀行股應聲大跌，當日銀行板塊跌幅達2.27%。

　　此次LPR下調影響幾何？

　　民生證券分析指出此次LPR下調對銀行凈息差影響有限，銀行存款成本下降為本次LPR下降已留有空間。一方面前期監管整改違規“手工補息”為銀行降低資金成本；另一方面，此前多輪存款掛牌利率調降的效果，也將伴隨著存量定期存款到期重定價而逐步顯現。

　　華福證券也表示，從資產端來看，降息短期內只影響新發生貸款和到期續作貸款的定價，對貸款增量的提振效果更為明顯。從負債端來看，銀行存款成本改善空間有望擴大，對資產端息差收窄的對沖作用有望增強。

　　多位業內人士也表示考慮到當前銀行凈息差依然較窄，LPR報價下調很可能會伴隨著新一輪的存款利率降息以平衡凈息差。

　　當日就有媒體報道稱國有大行正在開了下調存款掛牌利率，而24日交通銀行將三年期定期存款執行利率由2.6%下調至2.5%。

　　對凈息差預期的調整也直接反映在了23日的銀行股股價之上，從22日到23日，銀行股股價經歷“冰火兩重天”。

　　銀行高分紅，推動股價大幅上漲

　　近期“巨額”分紅也在推動其股價“瘋漲”。

　　從6月開始，銀行進入分紅期。各大銀行紛紛撒下“紅包雨”，42家上市銀行中，除鄭州銀行不分紅外，其余41家上市銀行共分紅6133.49億元，對比過去的2022年（5877.03億元）和2021年（5491.49億元），總分紅金額明顯增長。

　　界面新聞記者發現，高分紅的銀行股和近期漲幅較大的銀行股名單確實出現了重合。

　　國有銀行作為分紅的“主力軍”，6家國有大行共分紅4133.42億元。其中“宇宙行”工商銀行的分紅總額達1092.03億元。各國有行的總分紅金額連年提升，保持穩定增長。

　　7月以來，銀行股漲幅前五名也均是國有銀行。其中工商銀行7月以來漲幅最高，累計達11.91%。

　　江蘇銀行作為7月來漲幅最大的城商行，其現金分紅總額和現金分紅比例在各城商行中也是排名首位。今年分紅比例提升了10個百分點至30.05%的浦發銀行近期表現也不俗，7月以來漲了7.70%。

　　東興證券分析指出，當前市場環境下，高股息紅利資產配置價值突出，在被動基金擴容以及引導中長期資金入市的背景下，資金面有較強支撐，看好銀行板塊配置價值。

　　對于銀行股的后市，華創證券分析指出，當前銀行板塊估值在低位，且低估值背后銀行板塊面臨的宏觀和政策環境已經邊際趨暖。行業經營正在回歸“新穩態”，金融邁向高質量發展的同時競爭格局也在進一步優化。仍看好當前板塊絕對收益。

　　中信證券分析師也表示，二季度以來，銀行板塊整體股價表現保持上行趨勢，顯著跑贏大盤，4月和6月，市場呈現震蕩行情，銀行板塊紅利防御價值凸顯。基于經濟復蘇的節奏和宏觀金融的表現，預計短期市場風格仍偏好防御配置，銀行板塊持倉有望繼續修復。

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責任編輯：李琳琳