◎記者 嚴曉菲
上個交易周，集運指數（歐線）在期貨市場“一枝獨秀”，周累計漲幅近20%。業內人士表示，地緣風險外溢、部分南方港口缺柜以及國際航運巨頭縮減運力的舉措推動集運指數（歐線）大幅走強，且遠近合約在驅動核心邏輯發生變化的情況下有所分化，預計后市集運指數（歐線）期價將進一步上沖，但上漲空間可能有限。
集運指數（歐線）期貨主力合約價格近期正在“狂飆”。5月6日，集運指數（歐線）期貨主力合約2406尾盤突然大幅拉升，以近7%的漲幅結束當日行情，收盤突破3100點位重要關口。5月7日、8日，該主力合約繼續保持上漲態勢，連續兩個交易日單日漲幅超過3%，收盤逼近3200點。5月9日，集運指數（歐線）期貨主力合約2406開盤后一路走高，日內漲幅近12%，收盤點位來到3400點上方。5月10日，該主力合約再漲7.02%，收于3576點的歷史高位。
集運指數（歐線）緣何走出強勢行情？一德期貨分析認為，短期來看，地緣風險外溢對市場情緒面造成沖擊。此外，國內部分港口吞吐量明顯增加，進而引發局部缺柜問題（尤其體現在南方港口），這對船商提漲運價進一步兌現程度起到積極作用。
“除了地緣政治導致價格上漲的因素外，現在驅動的核心邏輯也出現變化，近遠合約走勢似乎有所分化。近月合約因逐漸臨近交割月，地緣沖突帶來的影響正在逐步減弱。”國投安信期貨首席分析師高明宇表示，對于近月合約來說，近期即期和長協貨物的訂艙雙雙火爆，疊加前期甩水貨物對艙位的擠占，使得可訂艙位有限，航司多輪推漲下運價持續上行，現貨價格的穩步提升成為近月合約下方堅實的支撐，推動了盤面的強勢行情；對于遠月合約來說，受到巴以和談的不確定性影響，期貨價格持續波動。
還有市場人士分析，本輪集運指數（歐線）的強勢上漲行情，部分得益于國際航運巨頭近期的一系列動作，包括暫停部分航線的貨運服務以及上調運費等措施。這些舉措不僅直接推高了運價，也進一步加劇了市場對運力緊縮的擔憂。
展望后市，方正中期期貨海運及商品指數總監陳臻認為，影響集運指數（歐線）期貨走勢的依然是供求關系和地緣局勢。具體來看，6月出貨預期良好，其他班輪公司有望跟漲，甚至有望在6月下半月迎來“四連漲”，集運指數（歐線）期貨主力合約2406或有進一步上沖動力。
一德期貨提醒，隨著5月下旬部分班輪集中返航，將明顯增加運力供應，屆時或給運價帶來壓力，且當前現貨標的指數與主力合約基差處于大幅貼水，基差收斂將限制期價上漲空間。當前影響航運市場的因素錯綜復雜，參與者關注面需要多元化，不能單純依據傳統航運市場的淡旺季來判斷運價的走勢。
責任編輯：張靖笛
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