◎記者 黎靈希

步入四季度以來，港股IPO市場的熱度逐步回升。11月27日，國鴻氫能、德康農牧、升輝清潔、K CASH集團同日在港交所啟動公開招股。除上述4家公司外，燕之屋、瀾滄古茶等公司已于近日通過港交所聆訊，離上市僅一步之遙。

數據顯示，截至11月27日，超過90家公司在港交所“排隊”IPO。美的集團、老鋪黃金等消費者耳熟能詳的企業，均在近期遞交港股上市申請。

回暖信號不斷顯現

華視集團控股、友寶在線等公司上市首日漲幅超40%，藥明合聯在港公開發售獲得48.96倍超額認購，近15家公司提交上市申請或更新招股資料……四季度以來，港股IPO市場回暖的積極信號不斷顯現。

在11月27日啟動招股的4家公司中，有兩家公司的募資規模在年內港股IPO市場中位居前列——國鴻氫能和德康農牧。其中，按發售價中位數計，國鴻氫能此次IPO預計募資總額約為16.18億港元。目前來看，這一募資目標在今年港股已上市的新股中，次于珍酒李渡、極兔速遞、藥明合聯、宏信建設。

國鴻氫能是國內氫燃料電池行業市場的領先企業。根據弗若斯特沙利文數據，按氫燃料電池電堆出貨量計，自2017年至2022年連續六年，國鴻氫能均排名第一。

德康農牧是高速增長的畜禽養殖企業，專注于生豬及黃羽肉雞的育種及養殖。據德康農牧招股書，在過往10年，公司的生豬銷售量增長超過100倍。此次IPO，公司預計募資總額約9.06億港元。

國鴻氫能、德康農牧等4家公司，也是港交所首次公開招股結算平臺FINI（Fast Interface for New Issuance）啟用后第一波“嘗鮮”的新股。4家公司從定價至股份開始交易的時間縮短至兩個營業日（T+2）。以德康農牧為例，公司的預期定價日為12月4日，預期將于12月6日在港交所上市。

市場人士認為，港股FINI平臺大幅縮短首次公開招股的流程，并引入全新的資金預付模式，有助于減少超額認購新股所凍結的資金。這一方面可以緩解港股市場在大型新股發行階段的流動性壓力，另一方面可以降低港股投資者認購新股過程中的利息支出，提升資金配置靈活性。

企業在港上市意愿依舊強烈

2023年以來，受多重因素影響，港股IPO數量和募資金額，均較上年同期明顯下滑。據安永近日發布的報告，預計2023年港股市場共有61家公司首發上市，籌資額413億港元。與去年相比，港股市場的IPO數量和籌資額將分別下降19%和59%，IPO籌資額為近20年來同期最低。

由于缺乏大型IPO，今年以來港股前十大IPO籌資額同比下降70%。目前，今年名列第一的珍酒李渡，IPO籌資額約為53.09億港元，低于去年第六名零跑汽車的募資額。

除推出FINI平臺提升新股結算處理效率，為提升香港資本市場吸引力，港交所還啟動了多項改革措施，包括為特專科技公司開辟上市通道，就GEM改革開展咨詢等。

特專科技公司上市新規利好人工智能、智能駕駛等行業企業。GEM改革意在“活化”市場：一方面通過引入新的“簡化轉板機制”，引導部分有上市意向的公司提早登陸GEM；另一方面通過新的財務資格測試，吸引更多研發驅動成長型公司赴港上市。

“港股新股市場的主要問題是缺少能夠吸引投資者的IPO標的。”都會金融香港研究部主管岑智勇認為，雖然大型IPO會給港股流動性帶來一定壓力，但是如果有好的IPO項目出現，相信可以吸引投資機構從其他市場調撥資金過來參與，反而能令港股市場更為活躍。

今年下半年以來，港股擬IPO企業中已經出現多家龍頭公司的身影，如美的集團、順豐控股、菜鳥等。另據市場消息，寧德時代正考慮赴港股上市，最早可能于明年上市。安永預計，2024年零售和消費品，科技、傳媒和通信，生物科技與健康將成為港股IPO籌資的主要行業。

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