上海證券報(bào)◎記者 嚴(yán)曉菲
上個(gè)交易周，碳酸鋰期貨行情再度轉(zhuǎn)弱，成為期貨市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。截至上周五收盤(pán)，碳酸鋰期貨主力合約2401累計(jì)跌幅超過(guò)10%，上周五尾盤(pán)更是一度觸及跌停。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，供給端、需求端利空因素邊際增多，導(dǎo)致了此次碳酸鋰期價(jià)下跌。展望后市，機(jī)構(gòu)人士普遍認(rèn)為，碳酸鋰期貨價(jià)格仍有上漲可能，但上行空間有限，不排除進(jìn)一步下跌的可能，后市仍需關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格以及需求端的實(shí)際落地情況。
10月20日，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)整體震蕩偏弱，活躍商品尾盤(pán)多數(shù)收跌，其中，碳酸鋰期貨主力合約2401盤(pán)中觸及跌停，并最終以超6%的跌幅領(lǐng)跌市場(chǎng)，收于151950元/噸；近月合約2402、2403跌幅超5%；遠(yuǎn)月合約2404至2409收跌2%至3%。拉長(zhǎng)周期看，碳酸鋰期貨主力合約2401上周出現(xiàn)四連跌，周內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)10.75%。
國(guó)泰君安期貨綠色金融與新能源團(tuán)隊(duì)行政負(fù)責(zé)人邵婉嫕分析稱，本輪碳酸鋰期貨下跌呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)：一是期現(xiàn)價(jià)格背離，在期貨價(jià)格大幅下跌的背景下，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，基差重新擴(kuò)大至2萬(wàn)元/噸；二是放量下跌，上周成交量較前一周上漲時(shí)的成交量大幅上升，總成交量為前一周的1.74倍，成交持倉(cāng)比維持高位。
“短期供需矛盾引導(dǎo)鋰鹽價(jià)格回調(diào)。”邵婉嫕認(rèn)為，利空因素邊際增多，導(dǎo)致了此次碳酸鋰期價(jià)跌落。第一，上游礦端礦價(jià)回落，使得鋰鹽成本支撐進(jìn)一步松動(dòng)；第二，前期中游鋰鹽廠公告的停產(chǎn)期即將結(jié)束；第三，終端行業(yè)來(lái)看，美國(guó)三大車企罷工，且電芯、電解液、正極材料等排產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳，反映后期對(duì)鋰鹽市場(chǎng)的采購(gòu)需求偏弱。
展望后市，碳酸鋰期貨價(jià)格是否會(huì)止跌回彈？
中信建投分析師張維鑫認(rèn)為，上周一碳酸鋰期貨主力合約2401在漲至175000元/噸后回落，基本意味著短期內(nèi)情緒主導(dǎo)下的反彈結(jié)束，后續(xù)將進(jìn)入盤(pán)整。“預(yù)期落空風(fēng)險(xiǎn)上升，疊加長(zhǎng)期過(guò)剩預(yù)期下，價(jià)格很難維持在高位。”他表示，短期來(lái)看，供給收緊導(dǎo)致供需緊張的預(yù)期還未完全證偽，價(jià)格仍有反復(fù)的可能，但上行空間有限。
“前期政策利好已基本被消化，年內(nèi)下游需求大概率無(wú)明顯起色，鋰鹽企業(yè)的檢修、減產(chǎn)力度未引發(fā)供給端明顯轉(zhuǎn)變，隨著現(xiàn)貨偏緊局面不斷化解，碳酸鋰的交易邏輯將重新由現(xiàn)貨價(jià)格、供給等轉(zhuǎn)向下游消費(fèi)與新增產(chǎn)能落地方面。”中泰期貨分析師王竣冬認(rèn)為，碳酸鋰期貨期價(jià)仍有上漲可能。不過(guò)，短期要重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)，若現(xiàn)貨發(fā)生持續(xù)性反彈，哪怕力度不大，也將繼續(xù)利好期貨價(jià)格；中期則要關(guān)注下游正極廠、新能源車企實(shí)際需求落地情況，只有需求的持續(xù)向好發(fā)展才能左右期貨價(jià)格反彈的最終高度。
責(zé)任編輯：張靖笛
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