轉自：金融界

本文源自:財聯社

今天下午，“果鏈一哥”立訊精密（002475.SZ）三季報出爐，在消費電子整體低迷、手機出貨量大降的大環境下，公司Q3環比利潤增速近30%。此外，立訊精密保持著一貫“搶發”業績預告的作風，披露了A股首份2023年年度業績預告，公司全年業績預計保持增長。Counterpoint高級分析師IvanLam告訴記者，今年，立訊精密預估得到了更多蘋果（資源）的傾斜，承擔更多手機的生產任務。

根據立訊精密三季報，公司前三季度實現營收1558.75億元，同比增長7.31%；歸母凈利潤73.74億元，同比上漲15.22%。

不過，單季度來看，作為消費電子出新季前的業績爬坡期，立訊精密Q3實現歸母凈利潤30.18億元，同比增長15.37%，環比增長29%；但營業收入579.04億元同比下滑8.51%，環比增幅約20%。此外，公司前三季度凈現金流同比增加143.88%、總資產同比增加16.14%。

公司表示，前三季度消費電子、汽車互聯、通訊互聯（板塊營收）均有較大的增長。目前，立訊精密的汽車電子及通訊業務已承擔著公司“第二增長曲線”的重任。根據公司8月底的投資者交流紀要，公司預估 2024-2025 年將是汽車業務正常的成長期，但在 2025 年之后，汽車 Tier 1 業務有望得到真正爆發，且表示在未來 3-5 年，公司的通訊板塊會有非常快且高質量的發展 。

消費電子板塊目前仍是立訊最主要的營收來源，該板塊營收能夠在低迷環境中實現整體增長，或與公司接到更多蘋果訂單有關。

“根據我們之前的觀察，立訊約占蘋果出貨量的10%。但從今年iPhone 15系列的表現情況來看，我們預估立訊iPhone 15系列的出貨量將因蘋果的傾斜而略有增長，超過去年的水平。”Counterpoint高級分析師IvanLam告訴記者，在15系列中，立訊精密主要承擔iPhone 15 和15 Plus的生產，Pro版本相對較小。

由于今年與華為的“正面交鋒”，15系列在中國市場的表現較預期有所下降。根據Counterpoint數據，iPhone 15系列在中國發售后17天的銷量與iPhone 14相比下降4.5%，如果排除去年較往期晚了三周發布的iPhone Plus的影響，銷量降幅超過10%。

iPhone 15在中國市場的失利還引來了蘋果CEO庫克的第二次訪華，庫克近期來華分別參觀了四川成都太古里的蘋果門店、雅安的村鎮學校和茶園、浙江嘉興的立訊精密工廠，并到北京拜訪中國商務部部長。其中，庫克對立訊精密的參觀也被市場視作庫克為立訊精密“站臺”的表現。庫克還在其微博中寫道“我們與立訊精密合作已有十多年，現在他們正在生產一些我們最先進的產品，包括碳中和的 Apple Watch 系列和 iPhone 15 Pro Max 等。”

盡管iPhone 15系列在中國市場遇冷，對于“果鏈”企業接下來的業績也無需太擔心。形成對比的是，15系列在海外市場需求強勁。根據Counterpoint在美國市場調研的初步數據，該市場前 9 天的 iPhone 15 銷售數據顯示銷量整體增長達兩位數，基礎款和 Pro（尤其是 Pro Max）機型需求表現均穩健。

iPhone 15的熱賣亦體現在立訊精密今天發布的2023年度業績預告中。作為消費電子行業乃至整個A股的首份業績預告，立訊精密2023年凈利潤預計同比增長18%–23%。其中Q4單季度的凈利同比增幅預計達22.8%-39.4%。

公司表示，公司在報告期內“加強對現有業務的開拓以及新領域、新技術、新產品的前瞻布局，并以精密智能制造大平臺和工藝制程的自主研發優勢為依托，實現公司在消費電子、通信、汽車等領域各項資源互融互通，打造完整的產業垂直整合閉環，推動公司經營朝預期方向穩健發展”。

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