美國(guó)銀行表示，一旦存放在美聯(lián)儲(chǔ)一項(xiàng)重要流動(dòng)性工具中的現(xiàn)金差不多全部被抽走，美聯(lián)儲(chǔ)就可能會(huì)停止減持其龐大的債券資產(chǎn)組合。

　　美聯(lián)儲(chǔ)隔夜逆回購(gòu)協(xié)議余額的下降速度快于預(yù)期，自6月開(kāi)始以來(lái)減少超過(guò)1萬(wàn)億美元。美國(guó)銀行策略師Mark Cabana和Katie Craig表示，如果這種快速外流持續(xù)下去，將表明過(guò)剩流動(dòng)性正在從金融體系中消除。

　　這可能會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)提供停止所謂量化緊縮的空間。量化緊縮也一直在從金融體系中抽走流動(dòng)性，因?yàn)樵撚?jì)劃停止購(gòu)買(mǎi)新債來(lái)取代到期債券。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)希望隔夜逆回購(gòu)接近于零，” 美國(guó)銀行策略師周五在給客戶(hù)的報(bào)告中寫(xiě)道。“在隔夜逆回購(gòu)接近零之后不久，量化緊縮就應(yīng)該會(huì)停止。”

　　近18個(gè)月來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直在減持新冠疫情爆發(fā)后為穩(wěn)定金融市場(chǎng)而購(gòu)買(mǎi)的大量債券。目前的持有規(guī)模為7.93萬(wàn)億美元，低于2022年5月時(shí)的8.91萬(wàn)億美元。隨著財(cái)政部增加債券發(fā)行，特別是短期國(guó)庫(kù)券，美聯(lián)儲(chǔ)縮減所持債券規(guī)模也加劇了債券市場(chǎng)的壓力。

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責(zé)任編輯：李桐