原標題：長盛軸承深度拓展PTFE新材料應用方向 全球市場規模可觀

作為我國自潤滑軸承行業龍頭企業，長盛軸承產品遠銷海外，客戶資源優勢突出，是中國核心零部件“進口替代+走出國門”的典型代表。中泰證券研報認為，受益于國內制造業復蘇+海外需求恢復，長盛軸承有望迎來業績換擋。業績方面，長盛軸承2021 年第一季度實現營收 2.2 億元，同比增長 69.6%，實現歸母凈利潤0.4億元，同比增長 54.4%，公司財務指標優異，經營業績穩健增長。

作為使用最為廣泛的含氟聚合物，聚四氟乙烯（PTFE）依靠特殊分子結構在耐腐蝕、自潤滑、不粘和生物惰性等方面表現優異，在眾多領域均有廣泛應用。據Mordor Intelligence統計，全球 PTFE 81%的需求來自化工、電子、汽車及運輸和廚具四大領域，其中化工行業以44%、電子行業以17%的份額成為 PTFE 最主要的應用領域。

（PTFE膜，廣泛應用于半導體PCB板、4G/5G通訊、存儲、汽車工業、柔性太陽能電池、建筑、農業等）

PTFE分子結構特殊、性能優異，下游應用領域主要集中在化工和電子行業

PTFE膜也被稱為聚四氟乙烯薄膜，它是以聚四氟乙烯為原料，經特殊工藝制成的薄膜。PTFE膜具有高機械強度、強疏水性、不粘附性、低摩擦、耐高低溫、耐腐蝕、抗菌、抗浸透、介電性能好等特點，可以在苛刻的條件下被廣泛應用在電子、化工、造紙、紡織、冶金、電力、制藥、醫療器械、食品、建材、環保等多個領域。

據新思界產業研究報告顯示，2015年以來，受電子、化工、醫藥、環保等行業不斷發展壯大的拉動，全球PTFE膜市場需求持續增長。隨著生態環境問題日益突出，全球各國對環境保護的重視度日益提升，環保領域對PTFE膜的需求快速增長，成為全球PTFE膜市場增長的重要動力，2020年全球PTFE膜市場規模估計在103.6億元左右。

在電子行業PTFE將成為關鍵材料，5G、航空航天、軍工等高頻通信領域，需求增長確定性強。為滿足低時延、高速率、大流量、多連接的需求，5G技術正在往更高的頻段發展。5G的高頻化對介質材料的介電常數（Dk）、介質損耗系數（Df）提出了更高的要求，PTFE 是5G通信的必然選擇。根據中國覆銅板行業協會，5G通信高頻化下，基材的介電常數在3.0以上，介質損耗因數在0.0005以下，若基材的性能達不到上述標準，整個5G網絡就會出現更高的傳輸損耗，同時信號傳輸速度也會出現大幅下降，削弱5G的優勢。在傳輸損耗升高的同時，5G的信號覆蓋面積也會縮小，不利于構建穩定的網絡環境。PTFE是低介電樹脂PPO、PI、LCP、CE中唯一符合介電性能要求的樹脂，雖然PPO的兩個參數均在標準附近，但其熔融溫度高，熔融粘度大，流動性差，熱塑加工較為困難，應用較少。顯而易見，PTFE是5G基站以及智能手機介電材料的不二之選。

（PTFE薄膜應用于5G半導體高頻高速覆銅板）

ePTFE膜在聲、電、磁、熱等方面擁有特殊性能，已廣泛應用于汽車、消費電子、新能源、醫療等領域

膨體聚四氟乙烯膜簡稱ePTFE膜，是一種新型結構改性PTFE材料，具有微米或亞微米級的多孔立體網狀微觀結構，由PTFE材料經拉伸等特殊加工方法制成，在保持了PTFE優良化學性能的同時，通過改變材料的結構、形態、厚度、表面幾何形狀，然后搭配不同特性的輔助材料，從而實現不同的功能和用途。ePTFE膜具有高度化學穩定性、耐高低溫、耐腐蝕、耐氣候、高潤滑、良好的不粘附性、電絕緣性、生物相容性佳等優良特性，是一種非常優秀的防水、防塵、透氣材料。ePTFE膜及其組件已廣泛應用在了汽車、消費電子、新能源、醫療、服裝、工業過濾、航空航天等領域。

（采用ePTFE經過多種工藝加工而成，其特殊結構性能被廣泛應用于各種領域）

挖掘自潤滑新材料現有市場 長盛軸承深度拓展PTFE新材料應用方向

在《中國制造2025》中，明確了“以高性能結構材料、功能性高分子材料和先進復合材料為發展重點”，而高端膜材料作為高分子材料和復合材料中的代表，多個政策文件中被反復強調，為行業在發展過程中獲取政府政策支持和財政支持提供了充分的保障。

據了解，2020年長盛軸承研發支出達到3340.1萬元，同比增長8.5%，占營收的比重提升至5.1%。通過多年的研發積累，長盛擁有了新材料配方制備工藝、金屬基材料表面復合技術、自動化卷帶材料生產線及后道自動成型加工裝備及工藝技術、自潤滑軸承材料試驗檢測技術等十多項行業領先的核心技術。

值得一提的是，長盛軸承的“新型高分子改性材料研發及應用-軍用飛機自潤滑軸承用耐高溫低摩擦PTFE復合材料制備關鍵技術研究及應用”項目被列入浙江省重點研發計劃項目。隨著長盛減摩技術基于自潤滑產品現有技術的提升，PTFE 混料，燒結，測試平臺的升級及完善，未來長盛將進一步提高加工精度及自動化程度，充分挖掘自潤滑材料現有市場，深度延伸，拓展應用領域。

中泰證券研報認為，長盛軸承未來在高分子聚合物業務方向，公司可基于氟塑料在半導體PCB板、5G通訊存儲、汽車工業、LED、柔性太陽能電池等領域的深度應用，重點向電子膜，膨體聚合物，功能膜等方向拓展。

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