原標題：南極電商5年或盈利40億被疑造假 拋7億回購股價半年仍跌58%

長江商報消息 ●長江商報記者 明鴻澤

這個冬天有點冷。曾經熱銷“南極人”保暖內衣的南極電商（002127.SZ）股價加速下跌。

2021年的前兩個交易日，南極電商股價以閃崩形勢直奔跌停。1月5日晚，南極電商緊急聲明，近期，公司經營情況及內外部經營環境未發生重大變化，不存在違反信息公平披露的情形。

與此同時，公司閃電出手，宣布擬出資不超過7億元回購股份，以增強投資者信心。

長江商報記者發現，去年7月10日以來，南極電商的股價累計最大跌幅已達58.38%。

股價加速下跌或與一則傳聞有關。近期，市場上再度出現南極電商“造假”的傳聞。

南極電商的前身是新民科技，2015年，南極電商作價23.44億元借殼上市，成功登陸A股市場。借殼上市至去年前三季度，南極電商累計盈利約38.22億元。

閃電出手不低于5億元回購

新的一年，二級市場上，南極電商股價加速下跌，引發公司閃電出手救市。

1月5日晚，南極電商發了四份公告，核心內容就是救市。

公告之一，公司就前期股價異常波動進行說明。公告稱，目前，經營情況及內外部經營環境未發生重大變化，公司董事會確認，公司目前沒有任何應披露而未披露的事項或與該事項有關的籌劃、商談、意向、協議等。

這一公告的背景是，今年1月4日、5日，連續兩個交易日，南極電商股價出現閃崩，至下午收盤，困在跌停板上。相較去年底，這兩個交易日，成交量明顯放量，兩個交易日的成交量合計約20億元。

更為市場所關注的是，1月4日、5日，龍虎榜數據顯示，賣出金額排名前五的席位中，機構席位分別占了兩個、三個，這似乎意味著機構在大舉出逃。

剛剛過去的2020年，南極電商的股價走出了一輪過山車行情。去年初，其股價在10元左右波動，去年7月10日，股價最高達24.41元/股，較年初翻了一倍多。此后，股價反轉，持續下行。至去年底，股價回落至13.68元/股。今年以來，股價加速下跌。

面對二級市場上的陣陣寒意，南極電商除了進行說明外，還緊急出手救市。1月5日晚，公司公告稱，擬出資不低于5億元、不超過7億元，通過二級市場回購公司股份，回購價格不超過15元/股。回購的股份用于后續實施股權激勵或員工持股計劃，實施期限為自董事會審議通過回購股份方案之日起不超過6個月。

如果按照本次回購資金總額上限7億元計算，回購價格上限為15元/股進行測算，預計回購股份數量約為4666.67萬股，約占公司當前總股本的1.90%。

不過，南極電商拋出的重磅回購股份方案，并未能遏制住股價下跌勢頭。1月6日，南極電商股價延續跌勢，高開低走，全天收跌6.49%，股價為10.37元/股。全天成交量高達27.15億元，較前一個交易日增加約16億元。

值得一提的是，2019年以來，南極電商實控人張玉祥、董事劉睿實施了多次減持套現。

業績持續高增被質疑造假

南極電商股價加速下跌源于被質疑財務造假。

2015年，南極電商借殼新民科技登陸A股市場。南極電商原本是一家主營南極人保暖內衣的公司，“南極人”品牌創立于1998年，2008年提出“品牌授權”商業模式，通過關閉自營工廠，簽約并授權供應商合作工廠生產“南極人”品牌的產品，整合過剩的供應鏈，同時簽約合作經銷商，授權其銷售“南極人”品牌產品。市場將南極電商的商業模式定義為“賣吊牌”。

2010年12月28日，南極人推出“NGTT”共同體商業模式，致力于建立電商生態綜合服務體系。“南極人”品牌產品的一級類目包括保暖內衣、家居服、棉襪、床上用品、居家布藝、箱包配飾、戶外運動、兒童用品、汽車用品等，被市場戲稱為“萬物借殼南極人”。

借殼上市以來，南極電商披露的經營業績不錯。2015年至2019年，公司實現的營業收入分別為3.89億元、5.21億元、9.86億元、33.53億元、39.07億元，同比增長42.30%、33.85%、89.22%、240.12%、16.52%，均為中高速增長。同期，公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）分別為1.72億元、3.01億元、5.34億元、8.86億元、12.06億元，同比增長158.37%、75.27%、77.42%、65.92%、36.06%，亦為高速增長。2019年的凈利潤較2015年增長約6.01倍，而這只用四年時間。

2020年前三季度，公司實現營業收入27.72億元，同比增長4.73%，凈利潤為7.22億元，同比增長19.90%。正常情況下，2020年實現的凈利潤將超過2019年。那么，近五年，公司實現的凈利潤累計數將超過40億元。

經營業績高速增長究竟是否真實？近期，市場上流傳，有券商研報《盈余管理和盈余操縱的界定和識別》質疑南極電商財務造假。不過，這份研報出爐于2019年，時隔一年再度被翻出。

這份研報中一段關于“體外循環造假的識別”段落，盡管未點名南極電商，但市場普遍解讀為針對的就是南極電商。報告提到XX電商存在造假的六大疑點，分別是凈利率非常高而無明顯壁壘、無明顯的競爭對手、非常輕資產的運營模式、財務數據質量差，應收賬款、經營規模翻倍增長，員工數量反而下降、供應商和客戶高度重疊。

對比券商研報所提及的內容與南極電商披露的情況，有部分存在相似之處。不過，究竟研報所指是否為南極電商、為何現在翻出并流傳等，也不得而知。

去年前三季度，南極電商實現的經營現金流為凈流入0.73億元，比上年同期的2.92億元減少75.05%。

責編：ZB

掃二維碼 領開戶福利！

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP