?深股通三日增持南極電商2.5億 神秘港資主力手法不同尋常

　　作者： 張麗華

　　[ 進入1月來的前三個交易日，南極電商股價大幅下跌，但深股通北向資金卻大幅增持該股，持股占總股本比例達到6.56%。 ]

　　巨額回購計劃沒能止住南極電商（002127.SZ）近日的跌勢。

　　1月5日晚間，南極電商祭出史上最大規(guī)?；刭彿桨?，計劃在半年內(nèi)用5億～7億元資金回購公司股票。但1月6日和7日南極電商仍然跌跌不休，截至7日收盤，收報10.16元。而該股半年前的最高股價為24.41元。

　　根據(jù)公司公開披露，1月5日，南極電商還以電話會議的形式，與包括匯添富基金、南方基金等多家公募和券商在內(nèi)的機構(gòu)投資者進行了溝通。

　　公司董事長兼總經(jīng)理張玉祥表示，公司預(yù)計2021年繼續(xù)維持增長，2021年上半年大部分收入依賴信息流量，未來在各個渠道還會開設(shè)1000～4000家店鋪，銷售“小”而“美”的商品。預(yù)計2021年四季度，GMV（成交總額）、收入、利潤指標(biāo)將會達到正常的、同步的發(fā)展，公司會積極跟上互聯(lián)網(wǎng)第二次變革。

　　1月6日，東吳證券行業(yè)研究員吳勁草和張家璇跟進南極電商回購計劃，發(fā)表研報稱堅定對公司長期發(fā)展的信心。

　　回購計劃、美好前景和券商研報唱多仍沒能止住股價下跌勢頭，上述消息發(fā)布后的兩個交易日，南極電商股價仍累計下跌8.5%以上。此前該公司兩個交易日累計跌幅達20%，市場已經(jīng)嘩然。

　　此前第一財經(jīng)記者采訪張玉祥關(guān)于公司股票下跌的看法，張玉祥表示：“我是做生意的，不關(guān)心股票。我們要老關(guān)心股票，這個公司搞不好了。他們（投資者）的心理我沒有精力去研究。”

　　據(jù)媒體報道，在1月5日下午召開的機構(gòu)交流會上，張玉祥中途突然中止原有話題，向參會機構(gòu)披露了上述回購信息。盡管參會機構(gòu)在交流會上未提及有關(guān)“造假傳言”，但張玉祥講到，“以高額回購回?fù)魧ξ覀兯^造假的質(zhì)疑，讓投資者安心、放心?！?/p>

　　除實控人表態(tài)上的變化之外，南極電商的深股通持股也與股價表現(xiàn)出現(xiàn)“矛盾”。第一財經(jīng)記者梳理公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，進入1月來的前三個交易日，南極電商股價大幅下跌，但深股通北向資金卻大幅增持該股。至1月4日，深股通一躍升為南極電商第二大股東，持股數(shù)量僅次于實際控制人張玉祥。5日和6日深股通繼續(xù)加倉，持股占總股本比例達到6.56%。

　　香港方面的資金自2018年以來即在建倉南極電商，而與此同時，張玉祥、蔣學(xué)明、吳江新民投資實業(yè)有限公司（下稱“吳江新民”）、東方新民控股有限公司（下稱“東方新民”）等南極電商重要股東，則在近三年來合計減持近30億元。

　　港資和傅鵬博逆勢買入，匯添富減倉

　　2021年新年開盤的三個交易日，南極電商的股價從13.68元下跌到10.37元，累計跌幅為24%。但這三日，無論是龍虎榜數(shù)據(jù)還是港交所披露數(shù)據(jù)，均顯示深股通在跌勢中大量接盤南極電商的籌碼。

　　其中，1月4日和5日南極電商因股價異動登上交易龍虎榜，深交所數(shù)據(jù)顯示，兩日里，深股通合計凈買入南極電商1.74億元。

　　1月6日南極電商跌幅為6.49%，未進入交易龍虎榜。但港交所深股通數(shù)據(jù)顯示，該日深股通北向資金吃進南極電商凈股數(shù)達到了1264.73萬股。

　　按當(dāng)日均價計算，這三日深股通凈增持南極電商合計耗資超過2.5億元。

　　北向資金大舉買入的另一面，是境內(nèi)機構(gòu)投資者大舉出逃。

　　根據(jù)深交所龍虎榜數(shù)據(jù)，1月4日機構(gòu)專用營業(yè)部占據(jù)兩個龍虎榜賣出席位，機構(gòu)席位分別位列賣三和賣四；1月5日機構(gòu)席位占據(jù)龍虎榜三個賣出席位，分別位列賣二、賣四、賣五。這兩日，機構(gòu)專用席位合計賣出南極電商總金額達3.22億元，而買入金額為0。

　　此前在2020年三季度排名南極電商第六大流通股股東的匯添富成長焦點混合型證券投資基金（下稱“匯添富成長焦點”），已不再出現(xiàn)在1月4日的前十大流通股股東名單中。按最新第十名流通股股東持股數(shù)據(jù)測算，匯添富成長焦點至少減持823萬股。

　　此外，這段時間社保基金416組合減倉了384.2萬股，匯添富—社?；?23組合減倉了350萬股，匯添富藍籌穩(wěn)健靈活配置基金減倉了304.5萬股。匯添富系基金合計至少減持了南極電商1477萬股。

　　有人進有人出。與北向資金一道逆向買入的，還有明星基金經(jīng)理傅鵬博管理的睿遠成長價值，至1月4日其持有3427萬股，取代匯添富旗下基金，成為南極電商流通股股東中持股最多的公募基金，新晉成為第八大流通股股東。

　　北向資金偏愛？

　　實際上，滬深股通數(shù)據(jù)顯示，港資方面在2018年至2019年間一直有資金建倉南極電商，2019年更是加速布局。

　　2019年三季報顯示，香港中央結(jié)算有限公司（陸股通）進入南極電商前十大流通股股東名單。此后。定期報告顯示，陸股通持股數(shù)量在持續(xù)增加。

　　至2020年中報，6月末深股通已上升為第二大流通股股東。持股數(shù)量在2020年9月末達到了9934萬股，較2019年9月末的3523萬股，增加近兩倍。

　　最新公布于1月4日的南極電商陸股通持股數(shù)量達到了1.43億股，較2020年三季報又增加了4300余萬股，增加幅度為44%，占總股本的比例為5.82%。

　　1月5日和6日，深股通繼續(xù)逆向加倉。截至6日，深股通持有的南極電商已達總股本6.56%。

　　與常理相悖的是，深股通整體大舉加倉的這三個交易日，持有南極電商的深股通機構(gòu)數(shù)量卻在減少。Wind資訊顯示，2021年前三個交易日，深股通持有南極電商的股數(shù)增加2000多萬股，但是深股通機構(gòu)家數(shù)卻從34家減少為32家。

　　市場人士表示，這表明深股通有機構(gòu)已經(jīng)完全清倉了南極電商，另有深股通機構(gòu)加買籌碼，導(dǎo)致機構(gòu)持股更為集中。

　　“差一分錢”跌停，大摩席位功不可沒

　　陸股通龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，近日加倉的機構(gòu)主要來自于摩根士丹利和瑞銀香港。1月5日，摩根士丹利席位加倉金額達到1.1億元，當(dāng)日該股成交總額只有11.3億元，單家經(jīng)紀(jì)商席位加倉金額即占到當(dāng)日該股成交金額的近十分之一。

　　當(dāng)日，南極電商差一分錢跌停收盤。有資深市場人士認(rèn)為，港股資金尤其是摩根士丹利交易席位對這“一分錢”的護盤功不可沒。

　　“守住一分錢，則南極電商就不算吃了兩個跌停板，這可能對穩(wěn)定散戶持股心理，下一個交易日不至于開盤跌停起到很大作用。”上述市場人士分析稱。

　　6日，摩根士丹利席位繼續(xù)加倉，加倉市值超過7700萬元；當(dāng)日瑞銀香港席位合計加倉市值為9800余萬元。

　　熟悉滬深股通的專業(yè)人士對記者表示，陸股通龍虎榜數(shù)據(jù)顯示的機構(gòu)是股票經(jīng)紀(jì)商的名稱，真正的投資者可能是香港的私募，也可能是個人。“但摩根士丹利和瑞銀香港屬于大投行，其背后的投資者更可能是私募或機構(gòu)類投資者?！?/p>

　　深股通在一家上市公司中持股排名位列第二大股東，占總股比達到6.56%，占流通股比達到8.21%，這在整個A股是一個怎樣的水平？記者通過Wind資訊查詢，這一占流通股比，在A股市場排名僅次于愛爾眼科和貴州茅臺?？梢姼圪Y對南極電商的偏愛程度。

　　為誰造富？

　　第一財經(jīng)記者深挖數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，南極電商的深股通持股與其股價呈現(xiàn)明顯的反向變動。這與深股通交易額與大盤指數(shù)保持同步變動的“聰明錢”情況完全不同。

　　尤其是2020年5月以來，陸股通持股數(shù)量與南極電商的股價開始呈現(xiàn)明顯的反向趨勢——2020年5月至7月，南極電商股價K線圖以斜率60度向右上方爬升，而深股通出現(xiàn)大幅減持。

　　2020年7月南極電商股價K線開始向右下角跌落時，深股通開始持續(xù)加倉。而自2020年11月以來，南極電商股價加速下行，陸股通持股數(shù)量卻呈現(xiàn)反向加速上行。

　　2018年10月至2019年10月，正是南極電商上一次1.5億元回購計劃的實施階段。這一階段，也正與深股通緩步加倉的節(jié)奏相似。而南極電商的股價從剛公布回購預(yù)案的6元多，漲到了回購結(jié)束的11元多。

　　這一期間，也是張玉祥本人大幅減持的時間段。公開資料顯示，張玉祥于2019年3月至7月之間，共減持10次，合計減持股數(shù)為4271萬股，按交易均價計，大約套現(xiàn)4.4億元。

　　另外，南極電商此前的第二大股東吳江新民，于2019年中報開始減持，前后連續(xù)減持了6個季度，合計減持股數(shù)超過3600萬股。這一段時間正是南極電商股價漲至高位時，按減持各階段交易均價來計算，吳江新民套現(xiàn)金額在5億元左右。

　　另一名重量級減持股東是張玉祥之前的一任實控人蔣學(xué)明。蔣學(xué)明于2017年至2019年之間，合計減持南極電商1.2億股，按披露的交易均價，套現(xiàn)金額約12.6億元。

　　蔣學(xué)明控制的東方新民，2017年至2019年減持套現(xiàn)金額達8億元。

　　南極電商披露顯示，蔣學(xué)明的國籍為“中國香港”。蔣學(xué)明曾任東方金融控股有限公司董事、東方國際石油化工有限公司董事、東方恒信資本控股集團有限公司董事長等職。

　　公開信息顯示，蔣學(xué)明目前還間接持有香港交易所主板上市公司東吳水泥（00695.HK）控股權(quán)，為該公司實際控制人。除東吳水泥外，蔣學(xué)明還控制東方高速公路（香港）有限公司。

　　2020年9月，上交所受理東芯半導(dǎo)體股份有限公司的科創(chuàng)板上市申請，該公司的實際控制人亦為蔣學(xué)明。除東芯半導(dǎo)體外，蔣學(xué)明還間接控股了韓國芯片上市公司Fidelix株式會社。

　　多年前有媒體報道，蔣學(xué)明是頂級資本市場玩家。2000年至2001年，蔣學(xué)明曾入主目前已退市的鞍山合成(600669.SH)。

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責(zé)任編輯：戚琦琦