原標(biāo)題：上證財(cái)富管理峰會(huì) | 浦發(fā)銀行謝偉：資產(chǎn)配置急需通過多資產(chǎn)投資增厚收益、熨平波動(dòng) 

　　上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者 魏倩）11月26日下午，由上海證券報(bào)主辦的2020上證財(cái)富管理峰會(huì)暨第十一屆“金理財(cái)”評(píng)選頒獎(jiǎng)典禮在上海黃浦江畔舉行。浦發(fā)銀行副行長(zhǎng)謝偉在作主題演講時(shí)提出三個(gè)應(yīng)對(duì)銀行理財(cái)變化之策，包括跨品種的資產(chǎn)配置、跨風(fēng)格的策略安排、跨生命周期的金融服務(wù)。

　　上證報(bào)記者 徐匯攝

　　謝偉表示，就跨品種的資產(chǎn)配置而言，銀行理財(cái)投資優(yōu)勢(shì)集中于固定收益領(lǐng)域。在現(xiàn)階段，傳統(tǒng)單一的投資與標(biāo)準(zhǔn)化債券或者非標(biāo)資產(chǎn)的投資模式，難以取得長(zhǎng)期穩(wěn)定可觀的投資收益，急需通過多資產(chǎn)投資增厚收益、熨平波動(dòng)。通過借鑒公募基金等機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)新的發(fā)展趨勢(shì)，銀行理財(cái)也開始布局全譜系的標(biāo)的。“從市場(chǎng)維度來看，可以投資一級(jí)市場(chǎng)并購、一級(jí)半市場(chǎng)定增和公募基金產(chǎn)品，也可以與外部機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)相關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。”謝偉說，除了投資A股，二級(jí)市場(chǎng)的高分紅、低市盈率、低波動(dòng)率、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)股票之外，目前，新三板和各家地方政府區(qū)域性的股權(quán)投資市場(chǎng)也值得關(guān)注。

　　從區(qū)域維度來看，也有不少投資機(jī)會(huì)。謝偉認(rèn)為，抓住全球大類資產(chǎn)的機(jī)會(huì)，通過自主管理、合作管理、委外投資等多種方式參與國際金融市場(chǎng)。比如，前期銀行理財(cái)投資中資企業(yè)美元優(yōu)先股、美元債等成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)，并以這些資產(chǎn)投資為起點(diǎn)開啟資產(chǎn)配置全球化的大門。

　　當(dāng)前銀行理財(cái)市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。在謝偉看來，歸納起來主要有三個(gè)方面：投資者偏好的變化、資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的變化以及金融開放下競(jìng)爭(zhēng)格局的變化。

　　上證報(bào)記者 徐匯攝

　　謝偉認(rèn)為，伴隨著利率下行和剛兌打破的發(fā)展趨勢(shì)，投資者的理念和風(fēng)險(xiǎn)偏好也將會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性的改變。高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的銀行和信托固收產(chǎn)品的剛兌逐步打破，曾經(jīng)的保本理財(cái)也不再存在，投資者會(huì)進(jìn)一步嘗試多元化配置資產(chǎn)，尤其是風(fēng)險(xiǎn)類、凈值型的權(quán)益類產(chǎn)品的占比會(huì)逐步提升。

　　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，謝偉表示，銀行理財(cái)需要從過去的融資角色向投資的角色過渡，推動(dòng)從債權(quán)類資產(chǎn)向權(quán)益類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變，擁抱多層次的資本市場(chǎng)。“配置權(quán)益投資是轉(zhuǎn)型的必然之選，也是監(jiān)管鼓勵(lì)的投資方向。”他說。

　　競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，則主要是2019年銀行理財(cái)子公司作為新的參與者加入市場(chǎng)，以獨(dú)立的主體身份運(yùn)營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)，重構(gòu)了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。同時(shí)，還有“墻外”的競(jìng)爭(zhēng)者也成為行業(yè)新進(jìn)者，包括類似同花順等原行業(yè)的技術(shù)提供商以及一些互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

　　還有很多境外資管機(jī)構(gòu)包括很多知名的對(duì)沖基金都紛紛在境內(nèi)設(shè)立WOFE，同時(shí)通過QDLP、QDIE等結(jié)構(gòu)開展各類資產(chǎn)管理和投資資金業(yè)務(wù)。“海外巨頭的優(yōu)勢(shì)在于具有完善的管理制度、先進(jìn)的投資風(fēng)控體系、強(qiáng)大的創(chuàng)新能力以及國際品牌的口碑。他們的加入，將進(jìn)一步引導(dǎo)境內(nèi)市場(chǎng)成熟深化，倒逼行業(yè)生態(tài)和競(jìng)爭(zhēng)格局重塑，也會(huì)在中國資管行業(yè)形成‘鲇魚效應(yīng)’，促使我們從投研、風(fēng)控、治理體系等多個(gè)角度入手，積極培育國際化視野，提升行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)管理和風(fēng)險(xiǎn)的管控能力。”謝偉說。

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責(zé)任編輯：潘翹楚