節前市場走勢低迷，中國長假期間海外市場風險資產波動中向好、走勢“有驚無險”，國內數據表明增長可能在繼續復蘇，投資者風險偏好明顯回升，上證指數節后首個交易日收漲1.7%，兩市日成交額也從節前的5400億元左右回升至7000億元以上。
行業與主題方面，中小市值企業表現好于市場整體，創業板指上漲3.8%。板塊來看，美國傾向綠色發展的總統候選人民調領先優勢擴大，中國提碳中和，光伏、新能源板塊領漲市場；軍工、汽車、食品飲料板塊也有不錯表現；餐飲旅游板塊表現不佳。
關于本周（10.12-10.16）股市走勢，新浪財經通過梳理多家機構的交易策略，多家券商認為市場走勢偏向樂觀，復蘇繼續深化，行業配置上建議關注順周期板塊與低估值板塊。
中金策略表示，復蘇深化仍是主線，圍繞疫情、增長、外圍環境等方面的不確定性有可能逐步明朗，除非美國大選等方面出現僵持等意外，四季度市場走勢可能偏向積極。
行業與配置上，中金策略建議操作上穩守消費升級與產業升級趨勢，新老更加均衡。建議關注三條主線：一是新能源、光伏及新能源汽車產業鏈；二是基于中國增長繼續復蘇態勢，關注消費中偏落后、估值仍不高的汽車零部件、家電、輕工家居等；三是老經濟中關注券商及保險龍頭、部分原材料，中期逢低吸納代表消費及產業升級趨勢的優質龍頭。
中信策略指出，外圍不確定性逐漸落地，國內確定性不斷提高，基本面的復蘇將驅動增量資金入場，推動A股10月突圍，開啟一輪中期慢漲。
配置上，中信策略建議重點關注順周期板塊和科技龍頭，順周期板塊主要包括受益于全球經濟復蘇和弱美元的有色和化工，以及國內消費強勁修復的可選消費板塊，科技領域重點關注新能源汽車和消費電子等。同時，重點關注受益于“十四五”產業、人口和能源政策催化的品種。
國泰君安策略認為金秋行情的醞釀和布局時期已經完成，接下來就是金秋行情開啟，市場趁勢而進的黃金時期。國君策略還表示，維持3100-3500震蕩格局，周五大漲，提升波動的同時意味著分歧的開始，可以樂觀一點。
配置方面，國君策略表示，科技成長仍是全年關鍵，推薦新能源、新能源汽車、蘋果鏈。消費把握可選良機，關注酒店、汽車、家居、航空、旅游、家電。
國盛策略指出，外部利空消化、內部利好即將釋放之下，長假歸來A股迎來修復。往后看，三大理由支撐繼續看好A股市場后續表現：第一，近期全球市場風險偏好顯著回升。第二，市場對于中美貿易摩擦持續升級的悲觀預期有所緩解。第三，“十四五”規劃將出，國內政策預期升溫，也將進一步提升市場風險偏好，并帶動市場熱點和結構性機會。
投資策略方面，國盛策略認為，科技+消費將是市場長期主線，聚焦科創板投資機會。從景氣角度來看，關注新能源汽車、光伏、半導體、消費電子、游戲、黃金。
招商策略表示，從經濟周期角度來看，當前貨幣政策悄然生變，超額流動性轉為負增長，實體經濟延續復蘇，8月社融超預期回升，經濟處于復蘇期，金融地產、可選消費有望表現較好。在宏觀流動性邊際收緊背景下，微觀流動性也在逐漸收緊，流動性驅動的邏輯被削弱。而隨著經濟基本面的走強，市場或將由流動性驅動走向基本面驅動。
招商策略還表示，2018年以來新興行業與傳統行業估值差不斷拉大，傳統行業的低估值特點可能在四季度更受機構投資者青睞。綜合來看，金融地產、可選消費可能會有較好表現。
廣發策略指出，拜登勝選概率提升，從增長預期和分母端兩方面緩和歐美/中國股市“青黃不接”局面，但A股“青黃不接”的核心矛盾并未改變。
行業配置上，廣發策略建議繼續深化“估值降維”。配置順周期中的阿爾法以及牛市主線貝塔內循環中的估值合理龍頭：Q3景氣修復提速的可選消費/服務（汽車、休閑服務）；需求改善配合產能/庫存周期率先啟動的制造業（通用機械、化工如塑料、橡膠）；科技及高端制造內循環（新能源、蘋果鏈消費電子）。
興證策略指出，整體市場近期圍繞著內外部環境積極變化，風險偏好提升窗口期，有助于市場改變前期較為低迷的情緒，提升投資者風險偏好，迎來金色十月。
行業配置上，興證策略建議把握以“十四五”主要政策受益方向，新能源（光伏、風電、新能源車）、軍工、半導體等。周期制造，把握補庫存，經濟復蘇主線，如汽車、造紙、機械等中游制造業，化工、建材、有色等中游原材料。
國金策略認為，10月市場或迎來反彈，反彈的幅度取決于宏觀流動性的邊際變化。11月美國大選之下，如果拜登當選，美股或面臨一定的調整壓力，短期同樣會對A股市場產生一定影響。12月市場或開始對明年定價，當前展望明年不確定因素仍相對較多，特別是經濟復蘇強度和貨幣政策走向。
配置方面，國金策略表示，步入三季報窗口，業績逐季回升。在行業相對基本面的拐點出現之前，當前A股市場估值分化局面仍將持續一段時間。國金策略建議，行業配置保持均衡，關注“消費和基建等內需板塊、消費電子產業鏈、漲價主線”。（文/陳秋霞 陳礦然）
責任編輯：王婷
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