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原標題 三大券商同日開策略會 投資方向分歧挺大
⊙記者 劉昌源 劉藝文 ○編輯 朱紹勇
周一，中信建投、國信證券、平安證券同日召開中期策略會。對于下半年看好的投資方向，三家券商有很大的分歧。中信建投下半年看好金融、地產和周期板塊。而國信證券、平安證券則繼續看好消費、醫療和科技板塊。
中信建投：加配保險券商地產銀行
中信建投策略首席分析師張玉龍（金麒麟分析師）稱，從三季度來看，周期股的業績改善相對于成長股存在階段性優勢，這也是中信建投持續堅定推薦金融地產和周期板塊的原因。
張玉龍稱，證券板塊率先上漲20%，估值得到了一定程度提升，但在金融改革和資本市場做大做強的背景下，后市仍具有上漲空間。保險板塊在寬信用的背景下，投資機會仍然凸顯。房地產行業估值水平仍然較低，但業績會伴隨著經濟回升而提升。保險、券商、地產和銀行仍然值得增配。
此外，張玉龍預期煤炭、鋼鐵、農產品等價格都會上漲，全球定價的石油、有色金屬等也會上漲。他表示，周期板塊值得提前布局。
國信證券：繼續看好消費醫療科技
對于這一輪A股上漲的原因，國信證券經濟研究所首席策略分析師燕翔認為，2019年以來全球主要股市的上漲幾乎完全依靠估值提升，更受益于流動性驅動，而非業績增長。
“從2019年至今各主要股指收益率的估值和業績分解情況來看，主要股指的上漲基本依靠估值提升，而且估值漲幅更大于股價漲幅。從市場經驗來看，流動性驅動的行情，一般起于流動性寬裕，終結于流動性拐點，行情拐點往往是流動性拐點。”燕翔表示，后市可以重點關注集中度提升、科技創新、消費升級帶來的趨勢性方向投資機會。
平安證券：中長期還看消費醫藥科技
平安證券策略組魏偉、張亞婕團隊認為，三季度A股市場風格可能漸趨均衡。目前A股市場整體具有底部支撐，下半年企業盈利有望緩慢修復，資本市場改革提速有助于提升市場活躍度，整體市場流動性有一定保障。但行業估值結構差異過大給后續市場運行帶來一定的不確定性，三季度市場風格預計將更趨均衡，傳統行業龍頭具有估值修復機會。
平安證券表示，6月份以來市場對于風格切換的討論不斷升溫，短期市場風格結構變化已成為資金共識，分歧在于能持續多久。短期來看，金融、地產、建材等行業估值修復可能延續，消費、醫藥和科技板塊仍是中長期布局方向，半年報業績彈性是選股關鍵。
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責任編輯：王涵
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