今年端午節前最后一個交易周，A股僅有3個交易日，各大股指以溫和上行為主。假期，外盤表現不太好，國內旅游、消費等方面的相關消息亦無利好，這些內外因素有可能對節后A股構成壓制。
外盤方面，在周三A股收盤之后，周內美股仍有3個交易日，即上周三至上周五，而這3天道瓊斯指數總共大跌4.36%，納斯達克綜指累計大跌3.69%。當外盤殺跌時，A股并不必然總是會受壓制，但如果外盤下跌涉及我國因素，那么在這種情況下A股相對更易承壓。
美股上周后3天的利空消息大致包括：美國疫情反彈及11個州宣布暫停或推遲“重啟計劃”；蘋果重新關閉美國32家零售店以及中美關系等。在這些因素作用下，上周美債收益率下滑，美元因避險情緒濃重而走強，華爾街已有人開始憂慮美股或“二次探底”。
外部壓力雖然不輕，但我覺得A股也許只是短暫調整，可能不會過度下跌，重要原因之一是A股流動性有望階段性寬松，且銀行理財資金有可能加速流入A股。另外，吸引外資方面的一些有利政策亦為股指構成支撐。
資金方面，金融機構的結算壓力將緩解，近期有不少消息顯示銀行一些低風險等級理財產品出現負收益，這就有可能驅動龐大的銀行理財資金流入股市。
如果銀行理財資金流入股市增加，低市盈率品種及市盈率較高的科技股或有機會。科技板塊總市值仍相對有限，若龐大的銀行資金來臨，就極易誘發“正反饋”效應，即科創基金擴張使科技股被動性買盤大增，進而促使股價上漲，使得科創類股票基金成績靚麗，勢必誘使“不明就里”的銀行理財資金進一步購買成績靚麗的科創型基金。
在縮減外商投資準入負面清單方面，有助于內資競爭力提升，也有助于投資及就業，最終有利于經濟總量擴張，對股市也構成深遠利好。
綜上所述，我覺得節后A股若受外盤沖擊而跌，投資者不必過分跟風殺跌，持幣者甚至可以看成逢低補貨良機。在品種方面，在確保業績不踩雷的前提下，保守的投資者可考慮配置些低市盈率藍籌股，激進者可考慮配置些科創類個股。
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責任編輯：石秀珍 SF183
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