原標(biāo)題：金嗓子被判“失信”背后：產(chǎn)品單一 面臨瓶頸急需轉(zhuǎn)型 來源：投資者網(wǎng)

　　在中國老一代企業(yè)家中，只有兩位女性創(chuàng)業(yè)者敢于把自己的頭像做成LOGO，與自家產(chǎn)品緊密結(jié)合，一起傳播給千家萬戶。

　　以創(chuàng)始人的個人形象為公司產(chǎn)品加持，在某種程度上能拉近與用戶的距離，獲得消費者的認(rèn)可。但如果有一天創(chuàng)始人的形象受損，也可能影響到公眾對這家公司及相關(guān)產(chǎn)品的認(rèn)知。

　　近日，港股上市公司金嗓子控股集團有限公司（下稱“金嗓子集團”，06896.HK）及其創(chuàng)始人江佩珍，就遇到了這樣的尷尬。

　　拖欠廣告費被判成“老賴”

　　據(jù)中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，金嗓子集團董事長江佩珍和子公司廣西金嗓子食品有限公司（下稱“金嗓子食品”）因存在“有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務(wù)”， 拖欠原告方廣告費用5057.76萬元，分別被法院列為“限制消費人員”和“失信被執(zhí)行人”。

　　裁判文書顯示，金嗓子食品在2016年與星空華文國際傳媒有限公司（下稱“星空華文”）達(dá)成合作，在《蓋世英雄》和《蒙面唱將猜猜猜》兩檔節(jié)目中進行廣告投放，推廣金嗓子草本植物飲料，合同總價為8000萬元，雙方對廣告費用和收視率作了約定。

　　星空華文在這兩檔節(jié)目上發(fā)布金嗓子草本植物飲料的廣告后，向金嗓子食品討要廣告尾款。金嗓子食品認(rèn)為，這兩檔節(jié)目的收視率沒有達(dá)標(biāo)，拒不支付。多次催收無果，星空華文將金嗓子食品告上了法庭。

　　一審判決顯示，法院認(rèn)為《蒙面唱將猜猜猜》達(dá)到了保點收視率，金嗓子食品須全額支付廣告費4000萬元；《蓋世英雄》未完成保點收視率，金嗓子食品須按比例支付廣告費2467萬元；除去已支付的1300萬元，金嗓子食品還應(yīng)支付5167萬元，加上其他費用共5194.98 萬元。

　　金嗓子食品對此判決表示不服，繼續(xù)上訴，結(jié)果二審認(rèn)可了一審判決。截至判決生效，金嗓子食品仍未履行5057.76萬元廣告費用的支付義務(wù)。于是金嗓子食品和公司法人代表、上市公司董事長江佩珍分別被列為“失信被執(zhí)行人”、“限制消費人員”，也就是俗稱的“老賴”。

　　金嗓子集團業(yè)績甚好

　　雖然暫時被判為“失信”，但金嗓子集團的業(yè)績甚好，公司“不差錢”。

　　2019年半年報顯示，金嗓子集團今年上半年的收入為3.55億元，同比增長22.5%；歸母凈利潤為0.45億元，同比增長58.2%。金嗓子集團營收、凈利潤的雙增長得益于公司拳頭產(chǎn)品金嗓子喉片的銷量提升和單價上漲。

　　同據(jù)半年報，金嗓子喉片今年上半年賣了0.5億盒，同比增長19.05%。與此同時，金嗓子喉片的單價也漲到了每盒6.33元，銷售增量與產(chǎn)品提價，直接提振了金嗓子集團的營收和凈利潤。

　　半年報披露的另外幾項數(shù)據(jù)也顯示了金嗓子集團的“不差錢”。

　　資產(chǎn)負(fù)債表顯示，金嗓子集團今年上半年的資產(chǎn)凈值為10.27億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為7.44億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物在資產(chǎn)凈值中的占比為72.44%，說明公司的資產(chǎn)質(zhì)量非常好。

　　另一方面，金嗓子集團今年上半年經(jīng)營活動所得的現(xiàn)金凈額為0.82億元，雖然同比有稍許下降，但仍是正流入狀態(tài)。

　　而看起來“不差錢”的金嗓子集團卻在二審判決已經(jīng)明確的情況下拒不支付5000多萬元的廣告費，導(dǎo)致公司和創(chuàng)始人都被判“失信”。這樣的操作著實令人費解。

　　營收天花板導(dǎo)致轉(zhuǎn)型動作變形？

　　雖然金嗓子喉片的銷售增量、產(chǎn)品提價讓金嗓子集團今年上半年的營收、凈利潤大增。但金嗓子喉片卻是金嗓子集團目前唯一拿得出手的產(chǎn)品，也是公司的營收主力。

　　綜合年報發(fā)現(xiàn)，金嗓子喉片2014年至2018年銷量分別為1.27億盒、1.29億盒、1.24億盒、1.01億盒和1.04億盒，其銷售收入在公司營收中的占比分別為90.6%、91.8%、87%、89%和90.5%。

　　與此同時，金嗓子喉片的單盒價格也從4.2元漲到了6.33元。這使得公司在銷量幾乎沒有增長的情況下仍然取得了銷售額的增長，但金嗓子喉片的價格不可能一直上漲。這種情況下，金嗓子集團也曾努力進行多元化發(fā)展。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，金嗓子集團曾投入3.19億元的銷售費用推廣金嗓子草本植物飲料，這讓公司2016年的凈利潤下降到了1.03億元，較2015年下降了33.4%。

　　為了迅速打開金嗓子草本植物飲料的知名度，金嗓子集團還計劃投入8000萬元在《蓋世英雄》、《蒙面唱將猜猜猜》等節(jié)目上推廣金嗓子草本植物飲料，但隨后爆出拒不支付廣告尾款的官司，也讓金嗓子集團付出了“失信”的代價。

　　“受此影響，是堅守產(chǎn)品單一發(fā)展，還是繼續(xù)進行產(chǎn)品多元化的嘗試？”金嗓子集團可能也在思考這個問題。

　　有法律界人士表示，對金嗓子集團來說，眼前最重要的是把法院的判決執(zhí)行了，主動摘掉“老賴”的帽子，以便盡早扭轉(zhuǎn)金嗓子這個品牌在公眾中的形象。（投資者攻略出品）

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責(zé)任編輯：何中夫