原標題：制度優化密集落地資本市場改革紅利加速釋放

　　□本報記者 費楊生  

　　從允許創業板重組上市，到推進創業板試點注冊制。證監會近期連續釋放深化改革信號，多項監管制度具有“破冰”意義，新的制度供給也將不日出臺。可以預期，在全面深化資本市場改革進程中，以市場化、法治化為特點的制度優化將步入密集落地期，資本市場改革紅利將加速釋放。

　　增量改革引領是本輪資本市場制度優化的重要路徑。科創板試驗田作用逐步顯現，將進一步優化資本市場制度供給，推進關鍵環節創新。設立科創板并試點注冊制順利落地，基礎制度更加市場化，詢價、定價、配售、交易等制度創新初步經受住了市場考驗。未來，科創板的一些可復制推廣經驗將在綜合評估基礎上向全市場推廣。監管層已明確推進創業板改革并試點注冊制，創業板將成為注冊制穩步推廣的第一站。對創業板而言，這是繼允許創業板借殼之后的又一重大政策利好。

　　市場化、法治化是本輪資本市場制度優化的主要特點。改革要激發資本市場活力，最關鍵的是厘清政府與市場的關系，尊重市場規律，規范行政行為，使市場真正發揮資源配置的決定性作用。在此方面，科創板就是一項全新的探索。再如近期落地的重組新規，在“炒殼”、“囤殼”之風得到明顯抑制、從嚴監管不會放松的情況下，適時修改監管規則，鼓勵并購重組，既可實現上市公司多元化退市，也可便利優質資產注入，進而助力上市公司質量提升。法治化方面，則重在提高違法違規成本。證券法、刑法修改正在推動之中，建立中國特色的證券集體訴訟制度尤為值得關注。

　　吸引培育長期資金是本輪資本市場制度優化的重要目的。一方面，開放進程加快，中國資本市場便利境外投資者的制度改善頗為明顯，吸引境外長線資金將是未來一段時間制度優化重點。另一方面，內部政策優化在提速。監管層明確提出，強化證券基金經營機構長期業績導向，推動公募基金發展權益類基金。此舉旨在扭轉機構散戶化傾向，真正激發機構的長期投資能力。多管齊下之下，A股市場投資生態有望重構。

　　資本市場深改是一項長期系統工程。未來數年既是資本市場改革的機遇期，亦是改革密集落地的施工期。多層次資本市場體系的完善、多元化退市渠道的構建、上市公司質量的提升、法治供給的有效增加等，都將進一步推動資本市場走向成熟。當然，改革進程不可能一帆風順，市場各方應理性看待制度調整、政策優化特別是股市漲跌，以更加包容的心態參與到市場建設中。

責任編輯：李朝霞