原標(biāo)題：平均收益率僅4.04%！9月份銀行理財收益率創(chuàng)33個月新低

　　來源：證券日報網(wǎng)

　　9月份銀行理財在發(fā)行、收益方面都持續(xù)走低，其中，銀行理財收益率創(chuàng)出33個月新低。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院最新數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，2019年9月銀行理財產(chǎn)品發(fā)行總量為8911只（含人民幣理財、外幣理財、結(jié)構(gòu)性理財、非結(jié)構(gòu)性理財），較8月份減少了215只，環(huán)比下降2.36%，其中結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品479只，非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品8432只。

　　封閉式產(chǎn)品平均期限為209天，較8月份增長了8天，下半年以來，產(chǎn)品平均期限明顯拉長，月均期限均在200天以上。

　　銀行在節(jié)假日期間很少發(fā)行新的理財產(chǎn)品，受國慶節(jié)長假影響，10月份銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量預(yù)計會明顯下降。

　　同時，9月份人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品（含封閉式、定開式）的平均收益率為4.04%，環(huán)比8月下降4BP，同比下降54BP，2018年3月以來連續(xù)19個月下跌，并且創(chuàng)2017年1月以來的最低水平，即創(chuàng)33個月新低。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院認為，“銀行理財收益率持續(xù)走低，主要與兩方面因素有關(guān)。一方面，貨幣市場環(huán)境寬松，市場利率持續(xù)走低，包括銀行理財在內(nèi)的固收類理財產(chǎn)品的收益率都在下跌；另一方面，根據(jù)資管新規(guī)和銀行理財新規(guī)，對非標(biāo)準化債券資產(chǎn)提出了嚴格的投資要求，包括進行嚴格的期限匹配，對非標(biāo)資產(chǎn)余額也提出了具體規(guī)定，未來非標(biāo)投資受限，銀行去存量的過程中，也會導(dǎo)致理財產(chǎn)品的進一步下降。”

　　2019年10月12日，央行發(fā)布了《標(biāo)準化債權(quán)類資產(chǎn)認定規(guī)則（征求意見稿）》，對非標(biāo)認定的嚴格程度要超出市場預(yù)期，這也意味著未來非標(biāo)規(guī)模會進一步壓縮。對非標(biāo)資產(chǎn)的相關(guān)規(guī)定，對未來新發(fā)銀行理財產(chǎn)品來說，主要有兩方面影響，一是期限會逐漸拉長，投資者需要犧牲流動性來換取相對較高的收益率，另一方面是非標(biāo)資產(chǎn)壓縮，中短期理財產(chǎn)品的收益率會進一步下降。

　　根據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，9月份結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品發(fā)行量為479只，平均預(yù)期最高收益率為4.76%，較8月份上升7BP，其中中信銀行的一款掛鉤白銀的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品預(yù)期收益率上限為11%，在所有結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中最高。不過對于投資者而言，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的到期收益率存在很大的不確定性，不適合理財新手和保守型投資者。

　　值得一提的是，2019年以來，銀行理財無論是發(fā)行量還是收益率都呈現(xiàn)出下降趨勢，收益率降幅較大。資管新規(guī)發(fā)布之后，銀行去存量及轉(zhuǎn)型壓力較大，雖然銀行理財存續(xù)余額保持平穩(wěn)，未出現(xiàn)下降趨勢，但是發(fā)行產(chǎn)品的銀行、理財產(chǎn)品發(fā)行總數(shù)卻在逐漸減少，很多銀行的理財業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)縮水。

　　2019年10月12日非標(biāo)新規(guī)發(fā)布之后，給銀行能否在資管新規(guī)過渡期截止之前順利消化存量蒙上一層陰影。在市場利率持續(xù)下行、非標(biāo)投資受限的背景下，短期內(nèi)銀行理財收益率下行趨勢不改。

　　不過銀行理財市場也出現(xiàn)一些進展。

　　融360表示，一方面，理財產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型效果顯著，凈值型產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模和數(shù)量均出現(xiàn)大幅增長態(tài)勢。根據(jù)銀登中心發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場報告（2019年上半年）》顯示，2019年上半年凈值型產(chǎn)品累計募集金額21.82萬億元，同比增長86.39%；截至2019年6月末，凈值型非保本理財產(chǎn)品存續(xù)余額7.89萬億元，同比增長118.83%，凈值型產(chǎn)品占全部非保本理財產(chǎn)品存續(xù)余額的35.56%。

　　從部分銀行公布的2019年上半年報中披露的數(shù)據(jù)顯示，股份制銀行的理財產(chǎn)品凈值化比例較高，其中，截止到2019年6月末，興業(yè)銀行的凈值化產(chǎn)品規(guī)模比例已經(jīng)達到50%。從融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測的凈值型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量來看，股份制銀行、城商行的凈值型產(chǎn)品發(fā)行比例要高于國有銀行。