央行副行長潘功勝：債市違約屬正?，F象，有利于打破剛性兌付

　　澎湃新聞 來源：澎湃新聞

　　2019年3月10日上午10時30分，中國人民銀行行長易綱與央行副行長陳雨露、副行長兼國家外匯管理局局長潘功勝、副行長范一飛亮相北京梅地亞中心多功能廳，圍繞“金融改革與發展”答中外記者問。

　　在被問及債券市場近些年的發展以及違約現象增加較多的情況時，潘功勝表示，近年來，中國的債券市場發展的速度很快，在服務實體經濟，提高直接融資的比重，支持供給側結構性改革方面發揮了非常重要的作用。到去年年末，中國債券市場總余額是86萬億元，在全球債券市場中規模排在第3位，去年信用類債券占整個社會融資規模的比重是13%，成為企業僅次于信貸市場的第二大融資渠道。

　　潘功勝總結指出，在過去的兩年中，中國的債券市場有兩個很明顯的特征，第一，中國債券市場的對外開放步伐較快。中國為了方便境外投資者在中國市場發行熊貓債和境外的投資者投資交易中國的債券，完善了多項政策的安排，包括投資和渠道，稅收、會計制度，稅收制度，資金匯兌，風險對沖等等。下個月彭博中國就要把中國債券市場納入彭博綜合債券指數，其他一些債券指數的供應商，也在積極的評估中。目前熊貓債大概發了2000多億，境外投資者投資中國債券市場總的量大概是1.8萬億，去年一年差不多增加了將近6000億，所以總體來說，中國的債券市場對外開放發展很快，但總體上說水平不高，未來的潛力還比較大，境外投資者持有中國的債券，境外投資者占比只有約2.3%左右。

　　潘功勝表示，在下一步的工作中，債券市場主要的工作是繼續穩妥的推進債券市場的對外開放，為境外的投資者投資和交易中國的債券創造一個更加方便的一個良好的市場環境，這有很多具體的舉措。

　　關于債券市場違約的問題，潘功勝坦言，2018年債券市場的違約有所增加，但是違約企業的行業分布和區域分布是比較分散的，整體的違約率也不高，去年年底，中國的債券市場違約的金額占整個市場的比例是0.79%，而去年中國銀行業不良貸款的比例是1.89%。穆迪評級也曾經發布了過去幾年國際債券市場它的違約水平，發布的數字是1.12%-2.15%，所以總體來說，中國債券市場違約的水平并不是很高。前幾年討論債券市場的時候，詬病比較多的是，中國債券市場存在嚴重的剛性兌付，不能形成有效的價格，妨礙了資源的有效配置。潘功勝指出，現在的違約也是一個正常的現象，有利于打破剛性兌付，糾正債券市場的扭曲，有利于形成一個正常的投資文化，一個正常的價格，有利于債券市場的資源的配置。

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責任編輯：郭建