證券時報

　　MSCI官方今日公告，為全球投資者提供指數，投資組合分析工具，及相關服務的領先提供商MSCI今天宣布增加中國A股在MSCI指數中的權重并通過三步把中國A股的納入因子從5%增加至20%。

　　此項決定是基于MSCI與全球多家機構投資者的廣泛咨詢。參與咨詢的投資者包括資產擁有人，資產管理人，經紀人/交易商以及其他市場參與者。增加中國A股權重的提議獲得了這些投資者的大力支持。

　　MSCI將根據以下時間表增加中國A股在MSCI指數中的權重：

　　步驟1：作為2019年5月的半年度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的現有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。

　　步驟2：作為2019年8月的季度指數審議的一-部份，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。

　　步驟3：作為2019年11月的半年度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股（包括符合條件的創業板股票）以20%的納入因子納入MSCI指數。

　　以下為全文：

　　倫敦-2019年2月28日-為全球投資者提供指數，投資組合分析工具，及相關服務的領先提供商MSCI今天宣布增加中國A股在MSCI指數中的權重并通過三步把中國A股的納入因子從5%增加至20%。此項決定是基于MSCI與全球多家機構投資者的廣泛咨詢。參與咨詢的投資者包括資產擁有人，資產管理人，經紀人/交易商以及其他市場參與者。增加中國A股權重的提議獲得了這些投資者的大力支持。

　　“互聯互通機制已被實踐證實是投資A股市場的可靠渠道。中國A股以5%的納入因子初始納入MSCI指數的成功實施為國際機構投資者提供了正面的體驗，并促成了他們進--步增加對中國大陸股票市場投資的興趣。”MSCI董事總經理兼MSCI指數政策委員會主席RemyBriand先生表示。“中國監管機構對繼續改善市場準入條件的堅定承諾是贏得國際機構投資者支持的另一個關鍵因素。此承諾的例證之一是最近幾個月來A股停牌數量已顯著減少。”

　　咨詢期間收集的反饋意見表明，國際機構投資者更傾向于分三個步驟增加中國大盤A股的權重，而不是MSCI原先提出的兩步建議。主要的考慮是為了減輕指數調倉執行期間的潛在交易壓力。此外，相當一部分的投資者還建議，中盤A股應在大盤A股權重增加的時候一起納入MSCI指數，從而更加順暢的實施大中盤A股的有序納入。最后，將創業板加入符合MSCI全球可投資市場指數規則的證券交易所名單的提議獲得了投資者的廣泛認可。

　　有鑒于此，MSCI將根據以下時間表增加中國A股在MSCI指數中的權重：

　　步驟1：作為2019年5月的半年度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的現有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。

　　步驟2：作為2019年8月的季度指數審議的一-部份，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。

　　步驟3：作為2019年11月的半年度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股（包括符合條件的創業板股票）以20%的納入因子納入MSCI指數。

　　完成此三步實施后， MSCI 新興市場指數的預計成分股中有 253 只中國大盤 A 股和 168 只中國中盤A股（其中包括了 27 只創業板股票）；這些 A 股在此指數中的預計權重約 3.3%。

　　在此次咨詢中，國際機構投資者也強調未來中國 A 股在 MSCI 指數權重增加超過基于 20%的納入因子 應以中國當局成功解決一系列剩余的市場準入問題為前提。MSCI 正與相關監管機構保持緊密聯系討論 咨詢中較突出的現存市場準入限制。這包括對套期保值和衍生品工具的管制，中國 A 股短促的結算周 期，互聯互通的交易假期風險以及綜合賬戶交易機制的缺乏。

　　MSCI 贊賞中國當局迄今改善 A 股市場準入所取得的成效及其積極推動市場深入開放和發展的目標。我 們支持中國當局快速實現此目標，包括允許在境內外交易所推出股指期貨和其他衍生品以滿足國際機 構投資者對風險管理工具日益增長的需求，和進一步改善結算周期、互聯互通交易假期和綜合賬戶機 制。我們相信這些改善將受到投資者的歡迎，并推動未來中國 A 股在 MSCI 指數中權重的進一步提升。

　　MSCI 將繼續觀測市場發展，以確保中國 A 股在 MSCI 指數中的權重及時反映市場準入狀況的改善。

責任編輯：陳悠然 SF104